ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) เริ่มขายพันธบัตรที่ซื้อตุนไว้ตอนทำ QE ช่วงโควิดแล้ว และยังเป็นธนาคารกลางแห่งแรกในกลุ่ม G7 ที่เริ่มขายพันธบัตรเพื่อดูดซับสภาพคล่องออกจากระบบเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
เมื่อวานนี้ (1 พฤศจิกายน) ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) จัดการประมูลขายพันธบัตรรัฐบาลที่เคยซื้อตุนไว้ ขณะดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing) หรือ QE ซึ่งมีมูลค่ารวม 8.38 แสนล้านปอนด์ (หรือกว่า 36 ล้านล้านบาท) เป็นครั้งแรก
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
- ทำความรู้จัก บอนด์ยีลด์ Bond Yield ผลตอบแทนพันธบัตร เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นอย่างไร
- จีนถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มครั้งแรกในรอบ 8 เดือน สวนทางญี่ปุ่นถือลดลง
- ปริมาณการถือครองพันธบัตรรัฐบาลของ BOJ พุ่งทำสถิติทะลุ 50%
ทั้งนี้ ช่วงที่เกิดการระบาดใหญ่ ธนาคารกลางอังกฤษต้องดำเนินมาตรการ QE หรือเข้าไปซื้อสินทรัพย์ทางการเงินในปริมาณมหาศาล ไม่ว่าจะเป็น ตราสารหนี้ชนิดต่างๆ รวมไปถึงพันธบัตรรัฐบาล เพื่ออัดฉีดเงินเข้าไปในระบบ ทำให้ภาคเอกชน รัฐบาล หรือธนาคารพาณิชย์มีเงินสดเพิ่มมากขึ้น
โดย BOE ตั้งเป้าที่จะขายพันธบัตรรัฐบาล ที่เรียกว่า ‘Gilt’ จำนวน 6 พันล้านปอนด์ ในการประมูล 8 ครั้ง ตลอดเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม นับเป็นส่วนหนึ่งของแผนลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลลง 8 หมื่นล้านปอนด์
ธนาคารกลางอังกฤษถือเป็นธนาคารกลางแรกในกลุ่มเศรษฐกิจประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำ 7 ประเทศ หรือ G7 ที่เริ่มขายพันธบัตรรัฐบาล ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการถือครองโดยเฉลี่ยที่ยาวนาน เมื่อเทียบธนาคารกลางประเทศอื่นๆ เช่น สหรัฐอเมริกาและแคนาดา
โดย Bid Coverage Ratio อยู่ที่ 3.26 สำหรับพันธบัตรรัฐบาลจำนวน 750 ล้านปอนด์ ที่มีอายุคงเหลือ 3-7 ปี นับว่าเป็นอัตราเสนอซื้อที่ค่อนข้างสูง เนื่องจากระหว่างการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ ซึ่งจัดโดยสำนักงานบริหารจัดการหนี้แห่งสหราชอาณาจักร (United Kingdom Debt Management Office) นักลงทุนมักจะ Bid ในอัตรามากกว่า 2 เท่าของปริมาณพันธบัตร
ทั้งนี้ Bid Coverage Ratio หมายถึง วงเงินรวมที่เสนอประมูลแบบแข่งขันราคาต่อวงเงินจำหน่าย ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่แสดงให้เห็นถึงความสนใจลงทุนในตราสารหนี้ ตัวอย่างเช่น หาก Bid Coverage Ratio เท่ากับ 2.00 และวงเงินจำหน่ายเท่ากับ 1 พันล้านบาท หมายความว่า มีผู้สนใจลงทุนในตราสารหนี้เป็นสองเท่าของวงเงินจำหน่าย ซึ่งคิดเป็นจำนวนเงินเท่ากับ 2 พันล้านบาท
อย่างไรก็ตาม การตอบสนองอย่างทันทีของตลาดเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น หลังผลการประมูลออกมา โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 5 ปี ซึ่งเป็นหนึ่งในพันธบัตรอ้างอิง (Benchmark) ทรงตัวในวงกว้างที่ 3.56% หรือลดลงเพียง 0.04% เท่านั้น ซึ่งหมายความว่าราคาพันธบัตรรัฐบาลอาจไม่ได้เพิ่มขึ้นมากเท่าไร
แม้ว่าการผ่อนคลายมาตรการ QE นับเป็นส่วนสำคัญในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร ซึ่งปัจจุบันอยู่สูงกว่า 10% มากกว่าเป้าหมายของ BOE ที่ 2% อย่างไรก็ตาม Andrew Sentance หนึ่งในคณะกรรมการนโยบายการเงินของ BOE ย้ำว่า การรผ่อนคลายมาตรการ QE เป็นเพียงส่วนหนึ่งของสมการทั้งหมดเท่านั้น นอกจากนี้ยังมีเรื่องของอัตราดอกเบี้ย นโยบายการคลัง (ภาษีและแผนการใช้จ่าย) ร่วมด้วย เพื่อทำให้เป้าหมายของธนาคารกลางบรรลุผล
ธนาคารกลางอังกฤษซึ่งได้ลดการถือครองสินทรัพย์ในมาตรการ QE ไปแล้ว โดยปล่อยให้พันธบัตรครบกำหนดไป กล่าวอีกว่าต้องการลดการถือครองลงอีก 8 หมื่นล้านปอนด์ภายในเดือนกันยายนหน้า เพื่อดูดซับสภาพคล่องจากระบบ
อ้างอิง:
