เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2566 บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) รายงานกำไรสุทธิ 4Q65 จำนวน 7.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.1%QoQ และ 7.3%YoY หากตัดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนออกไปพบว่ากำไรปกติอยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.4%QoQ และ 1.4%YoY เป็นไปตามคาด ส่วนกำไรปกติปี 2565 อยู่ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท ลดลง 5.5%
สำหรับรายได้จากการให้บริการหลัก (ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจ FBB และธุรกิจบริการลูกค้าองค์กร) อยู่ที่ 3.38 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1%QoQ และ 1.3%YoY รายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่อยู่ที่ 2.95 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4%QoQ แต่ลดลง 0.2%YoY การปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ เกิดจากปัจจัยฤดูกาล ในขณะที่การปรับตัวลดลง YoY เกิดจากการแข่งขันด้านราคา ซึ่งสะท้อนให้เห็นใน Blended ARPU ที่ลดลง 4.6%YoY สู่ 213 บาท/เลขหมาย/เดือน
บทความที่เกี่ยวข้อง
- ADVANC – การลดต้นทุนจะช่วยสนับสนุนกำไร 4Q65
- ADVANC ทุ่ม 32,420 ล้านบาท เข้าซื้อกิจการ 3BB จาก JAS
- ‘ADVANC’ ขายบริษัทร่วมทุน AISCB ซึ่งทำธุรกิจ Digital Lending ในสัดส่วน 50% ให้ ‘SCBX’ แต่ยังเปิดโอกาสร่วมมือกันในธุรกิจอื่น
ขณะที่จำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นสุทธิอยู่ที่ 351,400 เลขหมาย โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมทางธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้น ส่วนรายได้จากธุรกิจ FBB เติบโต 2.2%QoQ และ 13.4%YoY สู่ 2.6 พันล้านบาท และรายได้จากธุรกิจบริการลูกค้าองค์กรและอื่นๆ ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 16%QoQ และ 13%YoY โดยได้แรงหนุนจากบริการคลาวด์และไอทีโซลูชัน
ทั้งนี้ ADVANC ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายของปี 2565 ในอัตรา 4.24 บาทต่อหุ้น (อัตราการจ่ายเงินปันผล 94%, ผลตอบแทน 2.1%) ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2566
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (10 กุมภาพันธ์) ราคาหุ้น ADVANC ปรับเพิ่มขึ้น 3.26%DoD สู่ระดับ 206 บาท ขณะที่ SET Index ปรับลดลง 0.28%DoD อยู่ที่ระดับ 1,664.57 จุด
กลยุทธ์การลงทุน:
แม้กำไรปกติ 4Q65 ออกมาตามคาด แต่มีเซอร์ไพรส์เชิงบวกเกี่ยวกับอัตราการจ่ายเงินปันผล รายงานจาก Bloomberg ระบุว่า ADVANC วางแผนที่จะจัดตั้งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้น เนื่องจากอาจส่งผลทำให้บริษัทจ่ายเงินปันผลพิเศษ
InnovestX Research มองว่าแนวโน้มธุรกิจจะปรับตัวดีขึ้นจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว (คิดเป็นสัดส่วน 3-5% ของรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ก่อนเกิดโควิด) ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ได้คาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 3.9% ในปี 2566 ด้วย โดยยังคงเรตติ้ง OUTPERFORM สำหรับ ADVANC ด้วยราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF ที่ 225 บาทต่อหุ้น
แนวโน้มผลประกอบการปี 2566:
เป้าหมายทางการเงินปี 2566 ADVANC ตั้งเป้ารายได้จากการให้บริการหลักเติบโต 3-5% โดยกล่าวว่าเศรษฐกิจโลกยังคงอยู่บนความไม่แน่นอน นอกจากนี้บริษัทยังตั้งเป้า EBITDA เติบโตในอัตราเลขตัวเดียวระดับกลาง ในขณะที่ตั้งงบลงทุนไว้ในช่วง 2.7-3.0 หมื่นล้านบาท (ขึ้นอยู่กับอัตราการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ)
ด้านดีล TTTBB และ JASIF กสทช. ได้จ้างที่ปรึกษาทางการเงินอิสระมาศึกษาดีล TTTBB และ JASIF แล้ว และคาดว่าจะส่งผลการศึกษาให้บอร์ด กสทช. พิจารณาอนุมัติภายในเดือนพฤษภาคม ดังนั้นจึงคาดว่าธุรกรรมนี้จะเสร็จสิ้นในปลาย 2Q66 โดยประเมินตามหลักความระมัดระวังว่าดีลนี้จะส่งผลกระทบด้านลบต่อประมาณการกำไรปี 2566 ที่คาดการณ์ไว้ราว 1.4% โดยใช้สมมติฐานว่าดีลแล้วเสร็จตอนสิ้น 2Q65
สำหรับ 1Q66 InnovestX Research คาดว่ากำไรจะเติบโต QoQ และ YoY ซึ่งเชื่อว่า ADVANC จะใช้มาตรการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง และรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จะยังคงเติบโต QoQ และ YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวที่ปรับตัวดีขึ้น
นอกจากนี้ธุรกิจ FBB ก็น่าจะเติบโต QoQ และ YoY อย่างต่อเนื่อง ได้แรงหนุนจากส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2566 ไว้ที่ 2.74 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1%YoY
ส่วนปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือการแข่งขันที่สูงอย่างต่อเนื่องในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB จะส่งผลทำให้กำไรฟื้นตัวจำกัด
