Bloomberg รายงานบทความแสดงความเห็นของ Tyler Cowen ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์แห่งมหาวิทยาลัยจอร์จ เมสัน (George Mason University) และคอลัมนิสต์ประจำ Bloomberg ที่แสดงความกังวลต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในกรณีที่ โดนัลด์ ทรัมป์ สามารถชนะการเลือกตั้งคว้าตำแหน่งประธานาธิบดีได้สำเร็จ
ทั้งนี้ Cowen ชี้ว่า ในช่วงที่ดำรงตำแหน่งผู้นำประเทศ ทรัมป์ถือเป็นไม้เบื่อไม้เมากับ Fed มาโดยตลอด เนื่องจากความเห็นต่างในเรื่องของนโยบายการเงิน กล่าวคือขณะที่ Fed ต้องการคุมเงินเฟ้อจึงปรับดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพของเงินดอลลาร์ แต่ทรัมป์กลับต้องการอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ในช่วงเวลานั้น Fed ยังคงสามารถรักษาความเป็นอิสระและความน่าเชื่อถือของหน่วยงานไว้ได้
อย่างไรก็ตาม การกลับมารับตำแหน่งสมัยที่สองของทรัมป์อาจไม่ใช่เรื่องง่ายที่ Fed จะรักษาอิสรภาพของตนไว้ได้ เห็นได้จากการที่ทรัมป์มีคำสั่งให้ทีมที่ปรึกษาร่างแผนเพื่อจำกัดความเป็นอิสระในการดำเนินงานของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าการรณรงค์หาเสียงของทรัมป์ที่ผ่านมาจะมีการปฏิเสธในเรื่องแผนดังกล่าวนี้ แต่แนวคิดทั่วไปได้แพร่กระจายไปในแวดวงพรรครีพับลิกัน ตามที่เห็นได้จากรายงาน Project 2025 ของมูลนิธิเฮอริเทจ (Heritage Foundation) ส่วนทรัมป์เองก็ยังคงเรียกร้องให้มีนโยบายที่ดึงค่าเงินดอลลาร์ให้อ่อนค่าลง ซึ่งค่าเงินดอลลาร์อ่อนไม่สามารถดำเนินการได้หากไม่ได้รับความร่วมมือจาก Fed ในระดับหนึ่ง ในฐานะอดีตนักธุรกิจและนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ดูเหมือนว่าทรัมป์จะให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ย ธนาคาร และสกุลเงินเป็นส่วนใหญ่
Tyler ชี้ว่า ประเด็นสำคัญที่สุดที่ต้องพึงตระหนักไว้ก็คือ ไม่ว่าใครเป็นประธานาธิบดี Fed ก็ใส่ใจในสิ่งที่ประธานาธิบดีและสภาคองเกรสคิดอยู่แล้ว เนื่องจากไม่รับประกันความเป็นอิสระในอนาคต อย่างไรก็ตาม การปรึกษาหารืออย่างชัดเจนจะตัดทอนความสอดคล้องของกระบวนการตัดสินใจภายใน Fed เอง และส่งสัญญาณเชิงลบไปยังนักลงทุน
เป็นความจริงที่ว่ามีหลายประเทศที่รัฐบาลเป็นผู้กำหนดนโยบายการเงิน ไม่ใช่ธนาคารกลาง ในนิวซีแลนด์รัฐบาลกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ และคาดว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะบรรลุเป้าหมายตามนั้น หรืออธิบายว่าทำไมจึงล้มเหลว วิธีนี้ทำให้สภานิติบัญญัติ (ซึ่งเป็นพันธมิตรอย่างใกล้ชิดกับฝ่ายบริหาร ไม่เหมือนในสหรัฐฯ) จะต้องรับผิดชอบต่ออัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าวิธีนี้จะใช้ได้ผลกับนิวซีแลนด์ แต่ก็ใช้ไม่ได้สำหรับสหรัฐฯ เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ มีการแบ่งแยกอำนาจอย่างชัดเจน
ทั้งนี้ Tyler ชี้ว่า หากทรัมป์ชนะ ความหวังที่ดีที่สุดของอเมริกาคือฝ่ายบริหารเองจะพิจารณาแผนเหล่านี้ใหม่และปฏิเสธแผนเหล่านั้น โดยสภาคองเกรสอาจบังคับให้เขาพิจารณาตัวเลือกของ Fed อีกครั้ง เช่นเดียวกับที่เคยทำในวาระแรก ซึ่งเหตุผลหนึ่งที่ Fed มีภาวะกึ่งอิสระในปัจจุบัน ถือได้ว่ามีประโยชน์คือ การเปิดโอกาสให้ประธานาธิบดี และที่สำคัญกว่านั้นคือสภาคองเกรส สามารถเปลี่ยนการตำหนิเป็นความลำบาก และทำให้การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรซึ่งต้องเผชิญกับการเลือกตั้งใหม่ทุกๆ สองปี ได้รับประโยชน์จากข้อตกลงนี้มากที่สุด ดังนั้น หากการเลือกตั้งของทรัมป์มาพร้อมกับสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งเป็นไปได้ แต่ไม่ได้ผลลัพธ์ที่แน่นอน พรรครีพับลิกันเองก็อาจไม่ต้องการจำกัดความเป็นอิสระของ Fed
ด้านข้อเสนอใหม่อีกข้อหนึ่งอาจทำให้ Fed ต้องเข้ารับการทบทวนจากฝ่ายบริหารกระบวนการนี้มากเท่ากับที่หน่วยงานอื่นๆ ต้องดำเนินการ เพื่อให้แน่ใจว่า นโยบายและลำดับความสำคัญของประธานาธิบดีสะท้อนให้เห็นในกฎของหน่วยงาน แน่นอนว่าหากประธานาธิบดีมีแนวคิดที่จะปรับปรุงการกำกับดูแลธนาคาร ประธานาธิบดีย่อมมีอิสระที่จะแนะนำกฎหมายใหม่ต่อหน้าสภาคองเกรสเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น
ทั้งนี้ ตามที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ชื่อเสียงและผลงานของ Fed ช่วยดึงดูดผู้มีความสามารถที่มาจากที่ต่างๆ ให้เข้ามาทำงานเมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของรัฐบาลกลาง ดังนั้น การทำให้ Fed มีสถานะเป็นเพียงหน่วยงานระดับผู้บริหารอีกแห่งหนึ่งของรัฐอาจเป็นอันตรายต่อสถานะดังกล่าว โดยฝ่ายอนุรักษ์นิยมมีความกังวลว่าหน่วยงานรัฐบาลกลางหลายแห่งอยู่นอกเหนือการควบคุมและการกำกับดูแลมากเกินไป และใช้อำนาจกำกับดูแลที่สภาคองเกรสไม่เคยมอบหมายอย่างแท้จริง แต่ข้อโต้แย้งนี้ใช้ไม่ได้กับ Fed ไม่ว่าธนาคารจะถูกควบคุมมากเกินไปในระดับใด ปัญหาก็คือมีหน่วยงานกำกับดูแลที่แตกต่างกันมากเกินไปในรัฐบาลหลายระดับ ไม่ใช่ธนาคารกลางที่แทรกแซงจนเกินไป ซึ่งบางทีปัจจัยดังกล่าวคือความจริงที่สำคัญที่สุด
แน่นอนว่าฝ่ายบริหารซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของสภาคองเกรส มีแนวทางที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาในการฟื้นฟูเสถียรภาพทางการเงินและการเงินให้กับสหรัฐฯ มากขึ้น นั่นก็คืองบประมาณของรัฐบาลกลาง หากมีความรับผิดชอบทางการเงินมากกว่านี้ งานของ Fed ก็จะง่ายขึ้นมาก เนื่องจากอย่างน้อยที่สุดฝ่ายบริหารก็สามารถจัดทำงบประมาณดังกล่าวและต่อสู้เพื่อให้ได้มา
Tyler สรุปว่า หากประธานาธิบดี ไม่ว่าจะเป็นทรัมป์หรือไม่ ลงมือทำ มันก็จะเป็นข้อพิสูจน์ว่าประธานาธิบดีคนนั้นจริงจังกับเสถียรภาพทางการเงิน มิฉะนั้น ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะสรุปได้ว่าแผนใดๆ ก็ตามที่จะเข้ามาจัดการ Fed เป็นเพียงอีกหนึ่งของการพยายามคว้าอำนาจอย่างงุ่มง่ามอีกครั้งหนึ่งเท่านั้น
อ้างอิง:
