นักกลยุทธ์ Morgan Stanley มองว่าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ อย่าง S&P 500 มีโอกาสจะดิ่งลงอย่างรุนแรง เพราะแม้แต่หุ้นที่เป็น Defensive ก็ยังแพงแล้ว ประกอบกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังดึงสภาพคล่องกลับอย่างรวดเร็ว
“ด้วยหุ้น Defensive ที่ก็แพงแล้ว และยังเหลือ Upside อีกแค่เล็กน้อย ทำให้ดัชนี S&P 500 เตรียมเข้าสู่ตลาดหมีที่กำลังมาเยือน” ไมเคิล เจ. วิลสัน นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley กล่าวว่า “ตลาดในตอนนี้ถูกเลือกเล่นอยู่ไม่กี่ตัว มันยังไม่ชัดเจนว่าเมื่อไรที่จะเกิดการสลับหุ้นอีกครั้ง แต่จากประสบการณ์ของเรา เมื่อมันเกิดขึ้นหมายความว่าตลาดโดยภาพรวมได้ปรับฐานอย่างรวดเร็ว ด้วยหุ้นทั้งตลาดที่ลดลงพร้อมๆ กัน”
ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลงมา 3 สัปดาห์ติดต่อกัน ทำจุดต่ำสุดนับแต่เดือนมีนาคมที่ผ่านมา และเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานักลงทุนต่างนำเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง ด้วยความกังวลต่อการถอนสภาพคล่องของ Fed และผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยที่ เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ส่งสัญญาณที่ค่อนข้างชัดเจนว่าจะขึ้นดอกเบี้ยถึง 0.5% เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
นอกจากนี้นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley ยังมองว่า การลดวงเงินกระตุ้นเศรษฐกิจของ Fed อย่างรวดเร็วทำให้หุ้น Defensive โดดเด่นขึ้นมาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ทำให้ Upside ของหุ้นเหล่านี้เหลือจำกัดแล้วหากอิงจากมูลค่าพื้นฐาน
อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงท้ายของวงจรเศรษฐกิจขาขึ้น และ GDP หรือการเติบโตของกำไรตลาดที่กำลังลดลง Morgan Stanley มองว่า หุ้นกลุ่มเวชภัณฑ์และไบโอเทคโนโลยีอาจโดดเด่นขึ้นมาได้ในเชิงเปรียบเทียบกับภาพรวมตลาด
อ้างอิง:
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP
