เกิดอะไรขึ้น:
วานนี้ (25 มีนาคม) บมจ. ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) เผยว่า ได้ออกมาตรการลดค่าเช่าลง 50% สำหรับพื้นที่เมโทรมอลล์ในสถานีรถไฟฟ้า MRT และร้านค้าในด่านทางด่วน ด่านศรีนครินทร์และด่านบางปะอิน โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มี.ค. ถึง 31 เม.ย. 63 สำหรับร้านที่ต้องปิดให้บริการจะไม่ถูกเก็บค่าเช่าในช่วงวันที่ 22 มี.ค. ถึง 12 เม.ย. 63 ทั้งนี้ วัตถุประสงค์ของมาตรการลดค่าเช่าดังกล่าวคือ เพื่อช่วยเหลือผู้ประกอบการที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19
กระทบอย่างไร:
วันนี้ราคาหุ้น BEM ไม่ตอบสนองเชิงลบต่อประเด็นนี้มากนัก โดยราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 7.55 บาท เพิ่มขึ้น 4.14%DoD ตามทิศทางตลาดหุ้นไทยที่ปรับตัวขึ้นในวันนี้
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่า ผลกระทบจากการลดค่าเช่าพื้นที่เชิงพาณิชย์ดังกล่าวมีน้อยมาก เนื่องจากรายได้ค่าเช่าคิดเป็นเพียง 1% ของรายได้ทั้งหมดของ BEM จึงทำให้ในวันนี้ ราคาหุ้นไม่ตอบสนองต่อประเด็นนี้มากนัก
แต่อย่างไรก็ดี ควรจับตาปัจจัยกดดันหลักอย่างการแพร่ระบาดของโควิด-19 ซึ่งส่งผลให้ประชาชนเลี่ยงการเดินทางโดยใช้รถสาธารณะมากขึ้น อีเวนต์และกิจกรรมหลายแห่งถูกยกเลิก รวมถึงมาตรการทำงานที่บ้าน (Work from Home) ทำให้จำนวนผู้ใช้รถไฟฟ้าและทางด่วนลดน้อยลง ซึ่ง SCBS มองว่า เป็นเพียงปัจจัยลบระยะสั้นเท่านั้น
ทั้งนี้ หากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 จบลง ประชาชนกลับมาใช้บริการรถสาธารณะและใช้บริการทางด่วนมากขึ้น ทิศทางผลประกอบการของ BEM ก็จะกลับเข้าสู่สภาวะปกติ
มุมมองระยะยาว:
ในระยะยาว SCBS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น BEM ด้วยทิศทางกระแสเงินสดที่ชัดเจนมากขึ้นภายหลังจากการขยายสัมปทานทางด่วน รวมถึงจำนวนผู้โดยสารที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการเปิดให้บริการส่วนต่อขยายรถไฟฟ้า ซึ่ง 2 ปัจจัยเหล่านี้ยังคงเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งต่อทิศทางผลประกอบการของ BEM ในระยะยาว
ทั้งนี้ ต้องติดตามการประมูลสัมปทานเดินรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก ซึ่งคาดว่าจะมีผู้ประกอบการ 2 ราย เข้าร่วมการประมูลครั้งนี้ ได้แก่ BEM และ บมจ. บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS)
พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล
