กูรูแนะนักลงทุนเตรียมรับมือ Fed ผ่อน QE ดันต้นทุนกู้ยืมพุ่ง ส่อกระทบผลดำเนินงาน

ถือเป็นคำตอบที่ชัดเจนและเป็นทางการอย่างที่สุดในการยืนยันว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะเดินหน้าลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รายเดือนมูลค่า 120,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ภายในสิ้นปี 2021 นี้ จากถ้อยแถลงของ เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed เมื่อวันศุกร์ (27 สิงหาคม) ที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ประเมินว่าท่าทีดังกล่าวหมายความว่า ทันทีที่ Fed เบรกมาตรการ QE ต้นทุนการกู้ยืมก็จะปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ธุรกิจมีต้นทุนค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ จนกระทบต่อผลกำไรที่ลดลง และกลุ่มที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดก็คือกลุ่มนักลงทุนในตลาดหุ้น Wall Street ซึ่งหลายปีที่ผ่านมาอาศัยมาตรการ QE ในการกอบโกยรายได้และกำไร

ขณะเดียวกันก็จะส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อชาวอเมริกันที่กำลังจะหาซื้อบ้านหรือเริ่มต้นทำธุรกิจ

ทั้งนี้ต้องยอมรับว่ามาตรการ QE ที่ใช้กันอยู่ในปัจจุบันเป็นมาตรการฉุกเฉินเร่งด่วนที่ Fed จำเป็นต้องงัดออกมาใช้ เพื่อรักษาสภาพคล่องในตลาดอย่างเร่งด่วน หลังโควิด-19 ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ต้องหยุดชะงัก

แต่ผลที่ตามมาก็คือ เศรษฐกิจส่วนใหญ่ระงับการเคลื่อนไหว และมีคนตกงานอย่างน้อย 20 ล้านคนในช่วงเวลา 1 เดือนที่ประกาศล็อกดาวน์ แต่ไม่ใช่ในตลาดหุ้นที่มาตรการ QE ทำให้ตลาดยังคงขับเคลื่อนได้อย่างคึกคัก

ดังนั้นเมื่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวและกลับขึ้นมาได้ มาตรการกระตุ้นอย่าง QE จึงหมดความจำเป็น และถ้ายังใช้งานลากยาวไปก็จะเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและภาวะฟองสบู่ ทำให้ Fed ต้องมองหาช่องทางในการเลิกใช้ QE โดยที่ไม่ทำให้ตลาดตื่นตระหนกจนเกินไป ซึ่งหมายความว่าการส่งสัญญาณล่วงหน้าให้นักลงทุนในตลาดได้มีเวลาเตรียมตัว ตลอดจนผลักดันให้คนที่คิดจะซื้อบ้านหรือจะเริ่มต้นทำธุรกิจเร่งวางแผนดำเนินการก่อนที่ Fed จะเริ่มใช้มาตรการ QE อย่างจริงจัง 

โดยนักวิเคราะห์หลายสำนักประเมินว่า น่าจะเริ่มในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ ส่วนโกลด์แมน แซคส์ คาดว่าจะอยู่ในเดือนพฤศจิกายน โดยเริ่มต้นลดการซื้อคืนพันธบัตรที่ราว 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้หลายฝ่ายคาดว่า ในช่วงที่ Fed เริ่มลด QE จะเป็นช่วงที่สถานการณ์ของโควิด-19 สายพันธุ์เดลตาเริ่มคลี่คลาย และตลาดมีความพร้อมแล้ว เนื่องจากได้รับสัญญาณจาก Fed ล่วงหน้า ซึ่งนับจากนี้ไปตลาดหุ้นของสหรัฐฯ น่าจะเติบโตในระดับกลางๆ คือค่อยเป็นค่อยไปมากยิ่งขึ้น

อ้างอิง:

• https://edition.cnn.com/2021/08/28/economy/fed-tapering-explained/index.html

เตรียมพบกับฟอรัมที่ผู้บริหาร ‘ต้องดู’ ก่อนวางแผนกลยุทธ์ปีหน้า! The Secret Sauce Strategy Forum คัมภีร์กลยุทธ์ฝ่าวิกฤตปี 2022

📌 เฟรมเวิร์กกลยุทธ์ใช้ได้จริง

📌 ฉากทัศน์เศรษฐกิจไทย–โลก

📌 เทรนด์ผู้บริโภค–การตลาด

📌 เคสจริงจากผู้บริหาร

พิเศษ! บัตร Early Bird 999 บาท วันนี้ถึง 27 สิงหาคมนี้เท่านั้น

ซื้อบัตรได้แล้วที่ www.zipeventapp.com/e/the-secret-sauce