อสังหาฯ จีนรีบาวด์แรง! หลังทางการส่งสัญญาณผ่อนปรนนโยบายให้บริษัทจัดหาเงินทุนได้มากขึ้น กองทุนต่างชาติลุย ‘ช้อนซื้อ’ หุ้นกู้ราคาต่ำ

จากกรณีที่ทางการจีนตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสำหรับสินเชื่อเพื่อซื้อที่อยู่อาศัย (Mortgage) เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี พร้อมกับการส่งสัญญาณว่าอาจจะผ่อนปรนนโยบายทางการเงินเพิ่มเติมในปีนี้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ การตัดสินใจดังกล่าวส่งผลให้ดัชนี China A50 พุ่งขึ้นเกือบ 2% ในวันนี้ (20 มกราคม) ขณะที่ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกง ซึ่งมีบริษัทจีนจดทะเบียนอยู่หลายบริษัทก็ปรับตัวขึ้น 2.3%

สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า เมื่อวันพุธที่ผ่านมา (19 มกราคม) High Yield Notes ปรับตัวขึ้นราว 0.10 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมๆ กับการเพิ่มขึ้นของหุ้นอสังหาริมทรัพย์ของจีน หลังจากมีรายงานว่าทางการจีนจะผ่อนปรนให้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มียอดขายบ้านล่วงหน้าสามารถเข้าถึงแหล่งทุนได้ง่ายขึ้น

ล่าสุด ราคาของหุ้นกู้ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์สามารถดีดกลับมาได้อย่างรวดเร็ว หลังจากลดลงไปอย่างหนักในช่วงก่อนหน้านี้ อาทิ หุ้นกู้ของ Country Garden Holdings Co. เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 17 มกราคม ที่ 63.72 ดอลลาร์ กลับมาที่ 83.15 ดอลลาร์ ในวันที่ 19 มกราคมที่ผ่านมา ส่วนหุ้นกู้ของ Sunac China Holdings Ltd. เพิ่มขึ้นจาก 38.67 ดอลลาร์ มาเป็น 44.71 ดอลลาร์

ขณะที่ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทดังกล่าวก็เริ่มดีดกลับมาได้ในช่วง 2 วันที่ผ่าน หลังจากเผชิญแรงขายออกมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปีก่อน เช่นเดียวกับราคาหุ้นของ Agile Group Holdings Ltd. ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นที่เป็นเป้าหมายของการขายชอร์ตมาโดยตลอด ล่าสุดราคาหุ้นสามารถดีดกลับได้ 13% ในวันพุธที่ผ่านมา มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2015 และปรับขึ้นต่ออีก 7.5% ในวันนี้

ด้วยผลจากวิกฤตความเชื่อมั่นที่มีต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ที่แผ่กระจายเป็นวงกว้างในสัปดาห์นี้ ทำให้ทางการจีนอาจจะตัดสินใจผ่อนปรนมาตรการบางส่วนเพื่อเรียกความเชื่อมั่นกลับมา

ในขณะที่บริษัทลงทุนหลายแห่ง ได้แก่ Allianz Global Investors, AXA Investment Managers และ Oaktree Capital Group เปิดเผยในช่วงเดือนก่อนหน้านี้ว่า พวกเขากำลังมองหาโอกาสในการเข้าลงทุนในตราสารหนี้ของภาคอสังหาริมทรัพย์เหล่านี้ ขณะที่ เจสัน บราวน์ ซึ่งอดีตหัวหน้าหน่วย Special Situations ของ Goldman Sachs Group Inc. ได้ระดมเงิน 245 ล้านดอลลาร์ผ่าน Arkkan Capital ของเขา เพื่อลงทุนในหุ้นกู้อสังหาริมทรัพย์เหล่านี้

“ความท้าทายจะยังไม่หมดไปจนกว่าจะมีความชัดเจนว่าผู้ออกหุ้นกู้ส่วนใหญ่จะสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่ได้ ซึ่งก็รวมไปถึงการสามารถออกขายหุ้นกู้ในตลาดบอนด์ต่างประเทศ” ชาร์ลส์ แม็กเกรเกอร์ หัวหน้าประจำภูมิภาคเอเชียของ Lucror Analytics กล่าว

ขณะที่ เวยเหลียงชาง (Wei Liang Chang) นักกลยุทธ์ของ DBS Bank Ltd. กล่าวว่า สิ่งที่เกิดขึ้นถือเป็นจุดเริ่มต้นของพัฒนาการเชิงบวก อิงจากรายงานยอดขายบ้านล่วงหน้าล่าสุด “มีโอกาสที่จะได้เห็นการฟื้นตัวของเรตติ้งของภาคอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะบรรดาบริษัทที่อยู่ในระดับ Investment-Grade โดยมีโอกาสที่จะเห็นนโยบายที่สนับสนุนให้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เข้าถึงแหล่งเงินทุนได้มากขึ้น”

อ้างอิง: