Deutsche Bank ชี้สหราชอาณาจักรเสี่ยงเผชิญ ‘วิกฤตเงินปอนด์’ เพิ่มขึ้น

Deutsche Bank ชี้ความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตเงินปอนด์ และการขาดดุลการชำระเงินกำลังเพิ่มขึ้น หลัง Liz Truss ขึ้นเป็นนายกรัฐมนตรีอังกฤษ เนื่องจาก ผู้นำคนใหม่ของอังกฤษเคยแนะนำให้ยกเลิกพิธีสารว่าด้วยไอร์แลนด์เหนือ (Northern Ireland Protocol) ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของข้อตกลง Post-Brexit ทำให้นักวิเคราะห์มองว่า นโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนมากขึ้น จะทำให้ภาพเศรษฐกิจมหภาคและความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง

หลายฝ่ายพากันจับตาการประกาศนโยบายของ Liz Truss นายกรัฐมนตรีคนใหม่ของสหราชอาณาจักร ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากนโยบายของผู้นำหญิงคนใหม่นี้จะมีความสำคัญอย่างมาก หากสหราชอาณาจักรต้องการหลีกเลี่ยงวิกฤตทางเศรษฐกิจมหภาคที่รุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิกฤตขาดดุลการชำระเงิน

หลังจาก Liz Truss เอาชนะ Rishi Sunak ขึ้นมาดำรงตำแหน่งผู้นำของพรรคอนุรักษนิยมต่อจาก Boris Johnson เงินปอนด์ก็แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในบ่ายวันจันทร์ที่ผ่านมา (6 กันยายน) โดยซื้อขายอยู่ที่ต่ำกว่า 1.15 ดอลลาร์ต่อปอนด์ อย่างไรก็ตาม Shreyas Gopal นักกลยุทธ์ FX จาก Deutsche Bank เตือนว่า ทุกฝ่ายไม่ควรมองข้ามความเป็นไปได้ที่จะเกิด ‘วิกฤตเงินปอนด์สเตอร์ลิง’

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ชวนรู้จัก ‘Liz Truss’ นายกรัฐมนตรีหญิงคนใหม่ของอังกฤษ จากผู้ต่อต้าน Thatcher สู่แกนนำพรรคอนุรักษ์นิยม

โดย Deutsche Bank ระบุเมื่อวันจันทร์ว่า ด้วยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เงินปอนด์จึงต้องการเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก ซึ่งต้องมาจากการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นนักลงทุน และคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม Deutsche Bank มองว่า เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญสิ่งที่ตรงกันข้าม

ปัจจุบันสหราชอาณาจักรกำลังได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อสูงสุดในกลุ่ม G10 และแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ การใช้นโยบายทางการคลังแบบขยายตัวอย่างไร้เป้าหมาย และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษจะเปลี่ยนทิศทางการดำเนินนโยบาย ซึ่งอาจทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น จนในที่สุดอาจนำไปสู่ Fiscal Dominance ซึ่งเป็นภาวะที่ประเทศมีหนี้รัฐบาลสูง แต่ธนาคารกลางต้องคงเป้าหมายทางการเงิน เพื่อป้องกันไม่ให้รัฐบาลล้มละลาย ซึ่งอาจทำให้ประเทศไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเศรษฐกิจอื่นๆ ได้ เช่น เงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และการจ้างงาน เป็นต้น

โดยระหว่างการหาเสียง Liz Truss เคยกล่าวโทษธนาคารกลางที่ปล่อยให้เงินเฟ้อพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี และมีรายงานว่า กำลังพิจารณาทบทวนอำนาจของธนาคารกลาง

นอกจากนี้ Liz Truss ยังเคยแนะนำให้ยกเลิกพิธีสารว่าด้วยไอร์แลนด์เหนือ (Northern Ireland Protocol) ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของข้อตกลง Post-Brexit ระหว่างสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะกระตุ้นให้มีการตอบโต้จากสหภาพยุโรป ทำให้ Shreyas Gopal มองว่า นโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนมากขึ้นจะทำให้ภาพเศรษฐกิจมหภาค และความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง

Deutsche Bank ประมาณการว่า เงินปอนด์ที่ถ่วงน้ำหนักการค้า (Trade-Weighted Sterling) ซึ่งเป็นตัวชี้มูลค่าของเงินปอนด์เทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ที่มีความสำคัญต่อการค้าระหว่างประเทศ อาจอ่อนค่าลงอีก 15% เพื่อทำให้การขาดดุลของสหราชอาณาจักรกลับสู่ค่าเฉลี่ย 10 ปี

Shreyas Gopal กล่าวอีกว่า แม้ว่าวิกฤตดุลการชำระเงินอาจฟังดูรุนแรง แต่สหราชอาณาจักรก็เคยเผชิญวิกฤตนี้มาก่อน จากการใช้จ่ายเงินคลังเชิงรุก วิกฤตด้านราคาพลังงาน และการอ่อนค่าของสเตอร์ลิง ส่งผลให้ในท้ายที่สุดสหราชอาณาจักรต้องขอเงินกู้จากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในช่วงกลางทศวรรษ 1970 และแม้วันนี้ สหราชอาณาจักรยังคงรักษาแนวป้องกันหลักบางประการได้ อย่างไรก็ตาม Deutsche Bank ยังกังวลว่า ความเสี่ยงดังกล่าวจะเพิ่มขึ้น

อ้างอิง: