เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 1Q64 ของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มทยอยประกาศผลประกอบการในเดือนเมษายน 2564
กระทบอย่างไร:
นับตั้งแต่ต้นปี 2564 จนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นธนาคาร (SETBANK) ปรับตัวขึ้น 14.1%YTD ดีกว่า SET Index ที่ปรับตัวขึ้น 6.3%YTD (ข้อมูลล่าสุด ณ 12 เมษายน 2564)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่ากำไรสุทธิ 1Q64 ของกลุ่มธนาคารโดยรวมจะลดลง 28%YoY เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Income: NII) ที่ลดลงเพราะส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin: NIM) 1Q64 ลดลง รวมถึงการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น YoY แต่กำไรสุทธิ 1Q64 จะเพิ่มขึ้น 12%QoQ เพราะการตั้งสำรองที่ลดลง QoQ
โดย NIM 1Q64 จะอยู่ในระดับทรงตัว QoQ แต่จะหดตัว YoY เพราะได้รับผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย 1Q64 (Non-Interest Income: Non-NII) จะลดลง QoQ เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล หากเทียบ YoY Non-NII ของแต่ละธนาคารจะมีทิศทางผสมผสานกัน แต่คาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิจะลดลงเพราะกิจกรรมทางธุรกิจลดลง
การเติบโตของสินเชื่อใน 1Q64 จะอยู่ในระดับทรงตัวตามฤดูกาล โดยในช่วง 2 เดือนแรกของปี 2564 สินเชื่อกลุ่มธนาคารหดตัวลง 0.3%YTD แต่เพิ่มขึ้น 5.6%YoY
การตั้งสำรองของธนาคารส่วนใหญ่ใน 1Q64 (ยกเว้น KBANK) จะลดลง QoQ แต่จะเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากธนาคารส่วนใหญ่ยังคงยึดหลักระมัดระวังใน 1Q64 ทั้งนี้ SCBS คาดว่า NPL ของธนาคารส่วนใหญ่จะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น
มุมมองระยะยาว:
SCBS คาดว่าจะใช้เวลา 3 ปีจนกว่าผลประกอบการของกลุ่มธนาคารจะฟื้นตัวสู่ระดับโควิด-19 โดยในปี 2564 แนวโน้มกำไรกลุ่มธนาคารจะฟื้นตัว 10%YoY จากการตั้งรองที่ยังอยู่ในระดับสูงเพื่อรองรับ NPL ที่สูงขึ้น การเติบโตของสินเชื่อจะชะลอตัวลง รวมถึง NIM ที่ลดลงเพราะผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อลดลง
สำหรับปี 2565 กำไรจะเติบโต 11%YoY ซึ่งหลักๆ เกิดจากการตั้งสำรองที่ลดลงเพราะความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ลดลง แม้ว่าจะถูกฉุดรั้งจาก NIM ที่ลดลงอย่างมากเพราะอัตรานำส่งเงินสมทบกองทุนฟื้นฟูจะปรับตัวขึ้น 23 bps สู่ระดับปกติที่ 0.46%
ในปี 2566 SCBS คาดว่ากำไรของกลุ่มธนาคารจะฟื้นตัวสู่ระดับก่อนโควิด-19 โดยกำไรจะเติบโต 19% เมื่อ Credit Cost กลับคืนสู่ระดับปกติ และโครงสร้างต้นทุนปรับลดลงหลังจากลงทุนครั้งใหญ่ระบบดิจิทัลแบงก์กิ้งเป็นเวลาหลายปี
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
