น้ำมันอาจกลับไป 100 ดอลลาร์! ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มหักหัวขึ้น แต่นักวิเคราะห์คาดบวกแค่ช่วงสั้น

ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำและน้ำมันดิบโลกฟื้นตัวกลับขึ้นมา โดยเป็นสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดนับแต่เดือนมีนาคม 2655 โดยราคาทองคำเพิ่มขึ้นราว 4% ขึ้นไปแตะระดับ 1,729 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นราว 11% ไปเกือบ 89%

ณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ เปิดเผยว่า สาเหตุสำคัญที่หนุนให้ราคาทองคำและน้ำมันพุ่งขึ้นมาในสัปดาห์นี้ เป็นผลจากการที่ค่าเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ย่อตัวลงมาตั้งแต่สัปดาห์ก่อน

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

“ปัจจุบันราคาทองคำแปรผกผันกับค่าเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ประมาณ 90% ขณะที่ราคาน้ำมันได้แรงหนุนจากการที่ OPEC ตัดสินใจลดกำลังการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่สูงพอสมควร”

อย่างไรก็ตาม ณัฐชาตมองว่า ในระยะสั้นยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ แก่ทองคำและน้ำมันมากนัก ขณะเดียวกันก็มีปัจจัยเสี่ยงจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งกำลังจะรายงานตัวเลขการจ้างงานและตัวเลขเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจจะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เดือนพฤศจิกายนนี้

“ปัจจุบันนักลงทุน 70-80% ในตลาด Price-in การขึ้นดอกเบี้ยระดับ 0.75% หมายความว่ายังมีช่องว่างให้นักลงทุนอีกส่วนหนึ่ง Price-in เพิ่มเติม หาก Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% จริง ซึ่งจะทำให้เงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์สูงขึ้นได้อีกเล็กน้อย”

ราคาทองคำและน้ำมัน รวมทั้งสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ จะกลับตัวเป็นขาขึ้นได้ต่อเมื่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed จบลง นอกจากทองคำและน้ำมันแล้ว จะเห็นว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ยังไม่ได้ฟื้นตัวมากเท่าใดนัก โดยเฉพาะสินค้าอย่างโลหะอุตสาหกรรมซึ่งล้อไปกับสถานการณ์เศรษฐกิจโลก จะเห็นว่าราคายังอยู่ในระดับล่าง

ด้าน Bloomberg รายงานว่า ตลาดน้ำมันยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แม้แต่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของซาอุดีอาระเบียได้กล่าวว่าไม่เคยเจอสถานการณ์เช่นนี้มาก่อน

ขณะที่นักลงทุนกำลังรอติดตามตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ ที่จะถูกรายงานออกมาหลังจากนี้ เช่น รายงานขององค์กรพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ขณะที่การใช้นโยบายตึงตัวของธนาคารกลางต่างๆ ทั่วโลกยังก่อให้เกิดความกังวลว่าความต้องการใช้น้ำมันจะลดลง

ในด้านอุปทาน ตลาดยังคงจับตาดูว่ามาตรการคว่ำบาตรรัสเซียของยุโรปจะส่งผลกระทบมากน้อยเพียงใด โดยเฉพาะในเดือนธันวาคมที่จะถึงนี้ ทั้งนี้ Goldman Sachs และ Morgan Stanley ต่างมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อราคาน้ำมันว่าอาจจะพุ่งกลับไปสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ภายหลังการลดกำลังการผลิตของ OPEC+

ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ มีแนวโน้มที่ราคาจะปรับเพิ่มขึ้นจากปัจจัยแวดล้อมหลายประการ เช่น ภาวะแห้งแล้งของแม่น้ำมิสซิสซิปปีในสหรัฐฯ ทำให้ผลผลิตของข้าวโพดอาจจะลดลง และอาจจะกระทบต่อการขนส่งสินค้าอย่างพืชผลการเกษตร ปิโตรเลียม ปุ๋ย และโลหะ

อ้างอิง: