เกิดอะไรขึ้น:
วันพุธที่ 19 สิงหาคม 2563 บมจ. บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS) เปิดความคืบหน้าการขยายสัญญาร่วมทุนโครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียวทั้งระบบว่า อยู่ในช่วงที่คณะรัฐมนตรีกำลังพิจารณาอนุมัติ ขณะที่โครงการมอเตอร์เวย์ 2 สาย ซึ่งรับงานในนามกลุ่ม BGSR คาดว่าจะได้เซ็นสัญญาเร็วๆ นี้ โดยกลุ่ม BGSR ได้เตรียมพร้อมกับการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนและแบงก์การันตีไว้แล้ว
สำหรับโครงการสนามบินอู่ตะเภา ซึ่งรับงานในนามกลุ่ม BBS จะมีการก่อสร้างทั้งหมด 4 เฟส และจะทยอยพัฒนาทีละเฟส เมื่อเสร็จสิ้นจะสามารถรองรับผู้โดยสารได้ถึง 60 ล้านคน โดยมูลค่าการลงทุนรวม 1.25 แสนล้านบาท ซึ่งโครงสร้างเงินทุนมาจากหนี้สิน 70% และทุน 30% โดย บมจ. การบินกรุงเทพ (BA) ซึ่งเป็นผู้ร่วมทุนรายใหญ่ตั้งเป้าอัตราผลตอบแทนของโครงการ (Equity IRR) ราวตัวเลขสองหลักระดับต่ำ และจะเริ่มก่อสร้างต้นปี 2565 ซึ่งคาดว่าจะเริ่ม COD ช่วงต้นปี 2568 ขณะที่การประมูลสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก BTS ระบุว่า ต้องการที่จะชนะงานประมูลนี้
กระทบอย่างไร:
สัปดาห์นี้ราคาหุ้น BTS ปรับตัวลง 1.89%WoW สู่ระดับ 10.40 บาท เช่นเดียวกับตลาดหุ้นไทยที่ปรับตัวลง 2.09%WoW สู่ระดับ 1,299.26 จุด จากความกังวลด้านการแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ในประเทศ รวมถึงรายงานการประชุมธนาคารกลางระบุว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับความเสี่ยงมากขึ้นจากการระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ ข้อมูลราคาปิด ณ วันที่ 21 สิงหาคม 2563
มุมมองระยะสั้น:
SCBS มีมุมมองเชิงบวกต่อความคืบหน้าครั้งนี้มากขึ้น โดยเฉพาะการขยายสัมปทานเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียว ซึ่งผู้บริหารคาดว่าจะได้ข้อสรุปใน 1-2 สัปดาห์ รวมถึงการเซ็นสัญญาโครงการมอเตอร์เวย์ 2 สาย ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในเดือนนี้ จะช่วยให้ BTS มีการรับรู้รายได้จากโครงการนี้ที่ชัดเจนมากขึ้น
อย่างไรก็ดี หากกระบวนการทั้งสองโครงการมีความล่าช้าออกไป อาจเป็นปัจจัยลบเชิงจิตวิทยากดดันต่อราคาหุ้นได้ในระยะสั้น ทั้งนี้ ต้องติดตามการประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก ซึ่งมีเอกชนกว่า 10 รายเข้าซื้อเอกสารการประมูล และจะต้องยื่นเอกสารฯ ช่วงเดือนกันยายน 2563 เพื่อให้คณะกรรมการพิจารณาข้อเสนอ ก่อนที่จะประกาศรายชื่อผู้ชนะการประมูลและเซ็นสัญญาช่วงเดือนธันวาคม 2563 รวมถึงติดตามการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีทองในเดือนตุลาคม 2563
มุมมองระยะยาว:
ในระยะยาวต้องติดตามความคืบหน้าโครงการสนามบินอู่ตะเภา การก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสายสีชมพู ซึ่งโครงการเหล่านี้จะช่วยหนุนต่อผลประกอบการส่วนเพิ่มของ BTS ได้ในระยะยาว
ข้อมูลเพิ่มเติม:
โครงการร่วมลงทุนการดำเนินงานและบำรุงรักษา (O&M) ทางหลวงพิเศษระหว่างเมืองสายบางปะอิน-นครราชสีมา และสายบางใหญ่-กาญจนบุรี หรือมอเตอร์เวย์ 2 สาย โดย BTS รับงานในนามกลุ่ม BGSR ประกอบด้วย
– บมจ. บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS) สัดส่วนการร่วมทุน 40%
– บมจ. กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) สัดส่วนการร่วมทุน 40%
– บมจ. ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น (STEC ) สัดส่วนการร่วมทุน 10%
– บมจ. ราช กรุ๊ป จำกัด (RATCH) สัดส่วนการร่วมทุน 10%
โครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภาและเมืองการบินภาคตะวันออก โดย BTS รับงานในนามกลุ่ม BBS ซึ่งประกอบด้วย
– บมจ. การบินกรุงเทพ (BA) สัดส่วนการร่วมทุน 45%
– บมจ. บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS) สัดส่วนการร่วมทุน 35%
– บมจ. ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น (STEC ) สัดส่วนการร่วมทุน 20%
พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล
