บรรยากาศการลงทุนวันนี้ (30 พฤศจิกายน) แม้ภาพรวมดัชนีจะปรับตัวลดลง แต่หุ้นกลุ่มไอทีกลับวิ่งสวนตลาดขึ้นมา โดยเฉพาะหุ้น SYNEX, COM7 และ CPW ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะได้รับแรงสนับสนุนจากการเปิดตัว iPhone 12 เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา
โดยราคาหุ้น บมจ. ซินเน็ค (ประเทศไทย) (SYNEX) ปิดการซื้อขายรอบเช้าวันนี้ที่ 15.20 บาท เพิ่มขึ้น 8.57% บมจ. คอมเซเว่น (COM7) ปิดที่ 41.75 บาท เพิ่มขึ้น 3.73% และ บมจ. คอปเปอร์ ไวร์ด (CPW) ปิดที่ 2.46 บาท เพิ่มขึ้น 4.24%
นักวิเคราะห์ บล. หยวนต้า กล่าวว่า คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2563 ของ SYNEX รายได้กลับมาเติบโตจากไตรมาสที่แล้วจากสินค้าในกลุ่ม Apple โดยเฉพาะ iPhone 12 และสินค้าในกลุ่มเกมที่ยังเติบโตดี บวกกับนโยบายกระตุ้นของการใช้จ่ายของภาครัฐ ‘ช้อปดีมีคืน’ แต่รายได้จะลดลงจากไตรมาสเดียวกันปีที่แล้ว เพราะสินค้าไอทีขาดตลาด สะท้อนดีมานด์ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก หนุนยอดขายปี 2564
ขณะที่ GPM คาดลดลง QoQ จากยอดขายของกลุ่มมือถือที่เพิ่มขึ้นจาก iPhone 12 แต่จะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสเดียวกันปีที่แล้วตามนโยบายการเน้นทำกำไร คาดว่าเบื้องต้นกำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2563 อยู่ที่ราว 140 ล้านบาท (+10% YoY) และหนุนให้กำไรทั้งปี 2563 น่าจะอยู่ที่ 609 ล้านบาท (+16% YoY)
นอกจากนี้ SYNEX มีความโดดเด่นด้าน Wholesale Distributors โดยยอดขายปัจจุบันสัดส่วนสินค้า Huawei อยู่ที่ 29% ของยอดขายรวม แต่สัดส่วนของมือถือ Huawei ลดลงเป็น 9% (เทียบกับช่วงก่อนสหรัฐฯ แบน Huawei ที่ยอดขายมือถือสูงกว่า 20%)
ขณะที่สัดส่วน Apple ปรับขึ้นเป็น 19% หลัง SYNEX เป็นผู้จัดจำหน่าย Apple เพียง 2 ปีเท่านั้น สะท้อนคุณภาพสำคัญของ SYNEX 2 ข้อ ได้แก่ 1. คุณภาพของผู้บริหารที่บริหารจัดการได้อย่างรวดเร็ว และ 2. มูลค่าของ Wholesale Distributors ชั้นนำที่สามารถปรับเปลี่ยนแบรนด์ได้ไม่ยาก
ด้านบทวิเคราะห์ บล. หยวนต้า ระบุว่า COM7 เป็นหุ้น Growth ที่ยังน่าสะสมโดยกำไรไตรมาส 3 ปี 2563 ดีกว่าคาด และอัตรากำไรสุทธิสูงกว่าช่วงก่อนโควิด-19 ระบาดแล้ว
โดย COM7 มี Upside Risk บนประมาณการจาก iPhone 12 จากแนวโน้มกำไรในไตรมาส 4 ปี 2563 ที่ได้รับแรงหนุนจาก iPhone 12 ซึ่งเรามีมุมมองบวกมากกว่าตลาดคาด คือ
- มีงานวิจัยประเมินว่ารุ่น High -End (Pro & Pro Max) ซึ่งมีราคาสูงกว่ารุ่นล่าง 20-30% จะมีโอกาสขายได้มากกว่าปีก่อน จากความแตกต่างในแง่คุณสมบัติ
- การอุดหนุนค่าเครื่องจากผู้ให้บริการฯ ที่สูงกว่า iPhone 11 ประมาณ 1,000-3,000 บาท (COM7 เป็นพันธมิตรกับ TRUE และมีรายได้เพิ่มจากส่วนแบ่ง ARPU)
- มาตรการช้อปดีมีคืน 30,000 บาท ที่กระตุ้นอุปสงค์สินค้าชิ้นกลางถึงใหญ่
ส่วนปี 2564 มอง Growth Story ยังแข็งแรง การเติบโตของกำไรยังดำเนินต่อในปี 2564 ที่เราคาดไว้ที่ 1,645 ล้านบาท (+25%YoY) สาเหตุมาจาก 1. การเติบโตของจำนวนสาขาที่จะแตะ 1,000 สาขา จาก 897 สาขาภายในสิ้นปีนี้ ทั้งในรูปแบบเดิม และผ่านแฟรนไชส์ในต่างจังหวัด 2. การเติบโตบนตลาด DIY PC, Game Console ที่เติบโตสูง 3. เติบโตของช่องทางออนไลน์ที่จะเพิ่มขึ้นจาก 5% เป็น 10% จากพฤติกรรมลูกค้าที่เปลี่ยนไป และบริษัทได้ประโยชน์จากต้นทุนที่ต่ำกว่าการเปิดหน้าร้าน ซึ่งจะทำให้ภาพรวมของ NPM ขยับจาก 3.7% เป็น 3.8 %
ทั้งนี้ ในปี 2564 แนะนำซื้อราคาเหมาะสม 45.50 บาท COM7 ยังเป็น Growth Stock ที่อยู่บน Megatrend ของโลก และปรับตัวได้ดีทั้งในแง่ของผลิตภัณฑ์และช่องทางการขาย แนะนำซื้อบนราคาเหมาะสมปี 2564 เท่ากับ 45.50 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.3%) ปัจจุบันเทรด P/E’64 29 เท่า แม้จะอยู่ระดับกรอบบนของกลุ่มค้าปลีก แต่เรามองว่า COM7 สมควรจะมีพรีเมียมบนการเติบโตของกำไรที่สูงกว่ากลุ่มที่เฉลี่ย 20% ใน 2 ปี ข้างหน้า (2564-2565) ระยะสั้นหุ้นอาจได้รับแรงหนุนจากโอกาสที่จะถูกเพิ่มเข้าไปคำนวณในดัชนี SET 50 ในปลายปี
ด้าน ปรเมศร์ เหรียญเจริญสุข ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท คอปเปอร์ ไวร์ด จำกัด (มหาชน) หรือ CPW กล่าวว่า การประกาศเปิดตัว iPhone 12 และสินค้ารุ่นใหม่ของ Apple ที่รองรับระบบ 5G ในครั้งนี้ บริษัทฯ พร้อมจำหน่ายสินค้าให้กับสาวกทั่วประเทศผ่านร้าน Apple Brand Shop ซึ่งปัจจุบันมีจำนวน 17 สาขา (แบ่งเป็น iStudio by Copperwired จำนวน 15 สาขา และ U-Store by Copperwired จำนวน 3 สาขา)
ในปีนี้บริษัทฯ ได้รับปัจจัยบวก เตรียมพร้อมวางจำหน่าย iPhone ในร้าน .life ควบคู่ไปกับร้าน Apple Brand Shop ซึ่งปัจจุบันมีจำนวน 23 สาขา อีกทั้ง ร้าน .life ยังเป็นผู้นำในการจำหน่ายสินค้าดิจิทัลไลฟ์สไตล์ รวมถึงอุปกรณ์เสริมมือถือและแก็ดเจ็ตต่างๆ ที่หลากหลายที่สุด ซึ่งในปีนี้ .life เตรียมอุปกรณ์เสริมมากมายสำหรับ iPhone 12 เอาใจสาวก Apple เพิ่มโอกาสในการสร้างยอดขายสินค้ากลุ่ม iPhone และดีไวซ์ที่รองรับ 5G ได้อย่างครอบคลุมยิ่งขึ้น
พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล
