เกิดอะไรขึ้น:
ช่วงเย็นวันพฤหัสบดีที่ 12 พฤศจิกายน 2563 บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF) รายงานกำไรสุทธิที่ 7.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23%YoY และ 24%QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาด โดยกำไรที่เติบโต YoY และ QoQ มาจากราคาสุกรที่ปรับตัวขึ้นอย่างก้าวกระโดดในเวียดนามและไทย เนื่องจากอุปทานที่หายไปจากการระบาดของโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร (ASF) ในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งส่งผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 3/63 ปรับขึ้นสู่ระดับ 19.1% จากระดับ 18.1% ในไตรมาส 2/63 และ 13.5% ในไตรมาส 3/63
กระทบอย่างไร:
นับตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่ 12 พฤศจิกายน 2563 จนถึงวันนี้ (16 พฤศจิกายน) ราคาหุ้น CPF ไม่เคลื่อนไหวมากนัก โดยปรับตัวขึ้น 0.9% สู่ระดับ 28.00 บาท จากระดับ 27.75 บาท (ราคาล่าสุด ณ เวลา 12.30 น.)
มุมมองระยะสั้น:
สำหรับแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/63 ของ CPF นั้น SCBS คาดว่าจะปรับตัวลง QoQ เนื่องจากราคาหมูเริ่มปรับตัวลง แต่อย่างไรก็ดี CPF จะมีกำไรพิเศษโดยหลักๆ มาจากดีลซื้อฟาร์มสุกรในจีน โดย CPF คาดว่าดีลนี้จะเสร็จสิ้นภายในเดือนพฤศจิกายนนี้ ซึ่งจะทำให้บริษัทมีการบันทึกกำไรที่เกิดครั้งเดียวจากดีลนี้ (การแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน) ประมาณ 2.4 พันล้านบาท ขณะที่การรับรู้ผลผลิตสุกรที่เพิ่มขึ้นจากนี้ดีลนี้คาดว่าจะเริ่มรับรู้ในปี 2564
มุมมองระยะยาว:
สำหรับธุรกิจสุกรในเวียดนาม CPF คาดว่ารายได้จากฟาร์มสุกรในเวียดนามปี 2564 จะค่อนข้างทรงตัวจากปี 2563 เนื่องจากราคาสุกรที่ลดลง ซึ่งจะถูกชดเชยด้วยผลผลิตของสุกรที่เพิ่มขึ้นเป็น 7 ล้านตัวจากระดับ 6 ล้านตัว ขณะที่รายได้รวมในเวียดนามปี 2564 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8-10%YoY ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากยอดขายอาหารและอาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้น
สำหรับธุรกิจในจีน CPF คาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นในปี 2564 มาจากดีลซื้อฟาร์มสุกรในจีน เนื่องจากจะทำให้ผลผลิตสุกรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 8 ล้านตัว จาก 4.5 ล้านตัว ซึ่งช่วยชดเชยราคาสุกรที่มีแนวโน้มลดลงได้
ขณะที่ธุรกิจในประเทศไทย CPF คาดว่าการส่งออกไก่ในปี 2564 ไปยุโรปและญี่ปุ่นจะปรับตัวดีขึ้นจากฐานต่ำในปีนี้ รวมถึงยังมีการส่งออกไปยังตลาดใหม่ๆ อย่างตะวันออกกลางและจีนมากขึ้น นอกจากนี้ CPF ยังคาดว่าผลประกอบการของธุรกิจกุ้งในประเทศไทยของปี 2564 จะปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากเน้นการขายในประเทศมากขึ้น
ด้านต้นทุนอาหารสัตว์ (กากถั่วเหลือง) ที่มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมามีผลกระทบค่อนข้างจำกัดต่อบริษัท เนื่องจาก CPF ได้ล็อกต้นทุนกากถั่วเหลืองเอาไว้แล้วจนถึงไตรมาส 1/64 แต่สำหรับช่วงที่เหลือแม้ราคากากถั่วเหลืองจะปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการโดยใช้อาหารสัตว์อื่นๆ แทน
พิสูจน์อักษร: ภาสิณี เพิ่มพันธุ์พงศ์
