ตรวจเช็กสุขภาพ…หุ้นสายการบินน่าเป็นห่วง แต่หุ้นสนามบินยังแข็งแกร่ง

เกิดอะไรขึ้น:

เมื่อวานนี้ (7 เมษายน) บมจ.ท่าอากาศยานไทย (AOT) เปิดเผยจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศเดือนมีนาคม 2563 ลดลง 73%YoY และข้อมูลเบื้องต้นในช่วงวันที่ 1-5 เมษายน 2563 ลดลง 99%YoY หมายความว่าแทบไม่มีผู้โดยสารระหว่างประเทศเลย 

โดยจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่หดตัวลงอย่างมากในครั้งนี้เป็นผลมาจากมาตรการปิดประเทศจากทั่วโลกเพื่อลดการแพร่ระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้ผู้ประกอบการสายการบินบางรายทั้งไทยและต่างประเทศประกาศหยุดเส้นทางบินระหว่างประเทศ

กระทบอย่างไร:

นับตั้งแต่ต้นปี 2563 จนถึงวันนี้ (8 เมษายน) หุ้นสายการบินปรับตัวลงอย่างรุนแรง นำโดย 

• บมจ.สายการบินนกแอร์ (NOK) 57.50%YTD
• บมจ.เอเชีย เอวิเอชั่น (AAV) 39.29%YTD 
• บมจ.การบินกรุงเทพ (BA) 33.53%YTD
• บมจ.การบินไทย (THAI) 29.34%YTD

หุ้นสนามบินอย่าง บมจ.ท่าอากาศยานไทย (AOT) ปรับตัวลง 23.57%YTD ขณะที่ SET Index ปรับตัวลง 23.68%YTD

เช็กสุขภาพหุ้นสายการบินท่ามกลางโควิด-19 โดย SCBS: 

ท่ามกลางสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนจากผลกระทบของโควิด-19 และจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่หายไป SCBS มองว่าการสำรองสภาพคล่องเป็นหัวใจสำคัญที่จะช่วยให้ผู้ประกอบการสามารถอยู่รอดท่ามกลางวิกฤตนี้ได้  

โดย SCBS ได้ประเมินหุ้นกลุ่มการบินที่อยู่ในภายใต้การวิเคราะห์ของ SCBS ประกอบด้วย AOT, AAV และ THAI พบว่าหุ้นสนามบินอย่าง AOT มีสถานะที่แข็งแกร่ง โดยมีสภาพคล่องเพียงพอที่จะสนับสนุนการดำเนินงานได้ราว 54 เดือน ขณะที่อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนต่ำอยู่ที่ระดับ 0.1 เท่า 

สำหรับกลุ่มหุ้นสายการบินอย่าง AAV และ THAI ค่อนข้างน่าเป็นห่วง โดย AAV และ THAI มีสภาพคล่องเพียงพอที่จะสนับสนุนการดำเนินงานราว 3.8 และ 5 เดือน ตามลำดับ สำหรับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนของ AAV และ THAI ค่อนข้างสูงอยู่ที่ 3.3 และ 12.5 เท่า

มุมมองการลงทุนต่อหุ้นการบิน: 

SCBS มีมุมมองระมัดระวังต่อหุ้นกลุ่มสายการบิน เนื่องจากจะเผชิญกับผลการดำเนินงานที่ขาดทุนทั้งปี 2563 ขณะที่หุ้นสนามบินอย่าง AOT ยังคงน่าสนใจกว่า ด้วยสถานะทางการเงินที่มั่นคงและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง จะช่วยให้บริษัทฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยฟื้นตัว

ทั้งนี้สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจสร้างความผันผวนต่อภาพรวมการลงทุนต่อไป ดังนั้นนักลงทุนต้องติดตามจำนวนผู้ติดเชื้อใหม่รายวัน หากเริ่มเห็นจำนวนที่ลดลงก็จะช่วยคลายความกังวลต่อภาพรวมการลงทุนได้ 

รวมถึงต้องติดตามมาตรการป้องกันการแพร่ระบาดที่อาจส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจหยุดชะงักลง ตลอดจนยังต้องติดตามมาตรการเยียวยาและฟื้นฟูเศรษฐกิจจากทั่วโลก ซึ่งจะช่วยสร้างเซนทิเมนต์เชิงบวกต่อภาพรวมการลงทุน และบรรเทาผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

ข้อมูลเพิ่มเติม: 

ก่อนหน้านี้คณะรัฐมนตรีได้ออกมาตรการเยียวยาให้แก่ผู้ประกอบการสายบิน ได้แก่

• ลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันเครื่องบินสำหรับเที่ยวบินในประเทศลงสู่ 0.2 บาทต่อลิตร เดิม 4.726 บาทต่อลิตร
• ลดค่าขึ้นลงและจอดอากาศยานลง 50% สำหรับเที่ยวบินภายในประเทศ และ 20% สำหรับเที่ยวบินระหว่างประเทศที่ทำการบินเข้าหรือออกประเทศกลุ่มเสี่ยง
• ลดค่าเช่าสำนักงานสายการบิน
• ลดค่าบริการจราจรทางอากาศ 50% สำหรับเที่ยวบินภายในประเทศ และ 20% สำหรับเที่ยวบินระหว่างประเทศที่ทำการบินเข้าหรือออกประเทศกลุ่มเสี่ยง
• ลดค่าธรรมเนียมการเดินทางเข้าและออกนอกประเทศเป็นคนละ 10 บาท เดิม 15 บาท สำหรับเที่ยวบินที่ทำการบินเข้าหรือออกประเทศกลุ่มเสี่ยง

พิสูจน์อักษร: ภาสิณี เพิ่มพันธุ์พงศ์