เกิดอะไรขึ้น:
วานนี้ (22 พฤศจิกายน) บมจ. บางจาก คอร์ปอเรชั่น (BCP) แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่า บอร์ดบริษัทมีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืน เพื่อบริหารทางการเงิน โดยใช้วงเงินไม่เกิน 2,100 ล้านบาท และจำนวนหุ้นที่จะซื้อคืนไม่เกิน 70 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณ 5% ของหุ้นที่จำหน่ายแล้วทั้งหมด โดยจะดำเนินการซื้อคืนผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และมีกำหนดระยะเวลาซื้อคืนตั้งแต่วันที่ 6 ธันวาคม 2562 – 5 มิถุนายน 2563
ทั้งนี้ บริษัทแจ้งเหตุผลในการซื้อหุ้นคืน เพื่อส่งสัญญาณแก่ผู้ลงทุนถึงความเชื่อมั่นต่อประสิทธิภาพทำกำไรของบริษัท และมูลค่าหุ้นพื้นฐานน่าจะสูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบันที่ปรับตัวลดลงจากภาวะตลาดหุ้นที่ผันผวน และเพื่อเป็นการบริหารสภาพคล่องส่วนเกินของบริษัทให้มีประสิทธิภาพ
โดยผลกระทบภายหลังซื้อหุ้นคืนที่มีต่อผู้ถือหุ้นคือ กำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) จะเพิ่มสูงขึ้นจากการซื้อหุ้นคืน ทำให้จำนวนหุ้นลดลง ส่วนผลกระทบต่อบริษัทคือ เงินสดและมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดลง แต่บริษัทเชื่อมั่นว่า การซื้อหุ้นคืนสอดคล้องกับฐานะการเงินของบริษัท ซึ่งผลที่ได้รับจะเป็นประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหุ้นและบริษัท
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (22 พฤศจิกายน) ราคาหุ้น BCP เปิดกระโดดขึ้นในช่วงเช้า และทำจุดสูงสุดที่ 24.70 บาท เพิ่มขึ้น 6% DoD พร้อมมีมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่น ก่อนที่ราคาจะกลับมาย่อตัวและเคลื่อนไหวในกรอบบริเวณ 24.10-24.30 บาท
มุมมองระยะสั้น:
SCBS ประเมินว่า การซื้อหุ้นคืนเป็นเพียงปัจจัยบวกเชิงจิตวิทยาระยะสั้นต่อราคาหุ้น BCP เท่านั้น หลังตั้งแต่ต้นปีราคาหุ้นถูกกดดันจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอตามภาวะอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจ ดังนั้น การที่บอร์ดบริษัทมีมติซื้อหุ้นคืนครั้งนี้จึงช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่ผู้ถือหุ้น และทำให้ราคาหุ้นมี Downside ที่ลดลงจากความคาดหวังที่จะมีเม็ดเงินซื้อคืนของบริษัทมาช่วยพยุงราคาหุ้นไว้ในช่วงสั้นนี้
มุมมองระยะยาว:
SCBS มองว่า ระยะยาวทิศทางของราคาหุ้น BCP ยังต้องให้น้ำหนักต่อแนวโน้มผลประกอบการในอนาคตมากกว่า ซึ่ง SCBS คาดว่า BCP จะมีผลการดำเนินงานใน 4Q62 ที่ปรับตัวดีขึ้นจากกำลังการผลิตที่กลับมาอยู่ในระดับปกติ หลังจากหยุดซ่อมบำรุงใน 3Q62 แต่อย่างไรก็ดี มีปัจจัยเสี่ยง เช่น ความผันผวนของราคาน้ำมันอาจส่งผลให้ขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน รวมถึงค่าการกลั่นที่มีโอกาสลดลง ซึ่งนักลงทุนคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิดต่อไป
ข้อมูลพื้นฐาน:
บมจ. บางจาก คอร์ปอเรชั่น (BCP) ดำเนิน 4 ธุรกิจหลัก ได้แก่
- ธุรกิจโรงกลั่นและการค้าน้ำมัน โดยผลิตน้ำมันกลุ่มเบนซิน ดีเซล และแก๊สโซฮอล์
- ธุรกิจการตลาด ดำเนินธุรกิจให้บริการสถานีเติมน้ำมันบางจากและร้านกาแฟอินทนิล
- ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ ดำเนินธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ ได้แก่ ธุรกิจเอทานอล และธุรกิจไอโอบีเซล
- ธุรกิจพลังงานไฟฟ้าสีเขียว ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน
พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล
