หุ้นธนาคารกสิกรไทย (KBANK) เผชิญแรงขายอย่างหนักในช่วงเช้าวันนี้ (12 พฤษภาคม) หลัง MSCI นำหุ้นในส่วนของ Foreign หรือ KBANK-F ออกจากการคำนวณดัชนี MSCI Global Standard ส่งผลให้ราคาหุ้น KBANK เช้าวันนี้ ลดลงไปราว 4% มาอยู่ที่ระดับ 120 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขายสูงสุดเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆ
การเคลื่อนไหวของหุ้น KBANK ถือว่าสวนทางกับหุ้น บมจ.คาราบาวกรุ๊ป (CBG) ที่ราคาปรับเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นมาอยู่ที่ระดับ 118.50 บาท หรือเพิ่มขึ้นราว 6.76% หลัง MSCI ประกาศนำหุ้น CBG เข้ามาคำนวณในดัชนี MSCI Global Standard
โดยเช้าวันนี้ MSCI ได้ปรับน้ำหนักการคำนวณหุ้นแถบเอเชียในดัชนี MSCI Global Standard ใหม่ทั้งหมด 96 บริษัท รวมทั้งได้ปรับการคำนวณในดัชนี MSCI Global Small Cap รวม 594 บริษัท
โดยในเอเชียส่วนใหญ่เป็นหุ้นประเทศจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ที่ถูกนำเข้าคำนวณ ซึ่งมีผลบังคับใช้วันที่ 27 พฤษภาคม 2564 ส่วนของหุ้นไทยถูกเข้าคำนวณ 10 บริษัท และถูกคัดออกรวม 2 บริษัท
สำหรับ ดัชนี MSCI Global Standard มีบริษัทที่ถูกคัดออก 2 บริษัท ประกอบด้วย บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) และธนาคารกสิกรไทย ในส่วนของ Foreign (KBANK-F)
ส่วนบริษัที่ถูกนำเข้าคำนวณมี 2 บริษัท ประกอบด้วย บมจ.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง (SCGP) และ บมจ.คาราบาวกรุ๊ป (CBG)
ด้านดัชนี MSCI Global Small Cap มีหุ้นที่ถูกนำเข้าคำนวณรอบนี้ ประกอบด้วย บมจ.แอ๊บโซลูท คลีน เอ็นเนอร์จี้ (ACE), บมจ.พรีเชียส ชิพปิ้ง (PSL), บมจ.อาร์ ซี แอล (RCL), บมจ.ปูนซีเมนต์นครหลวง (SCCC), บมจ.ซิงเกอร์ประเทศไทย (SINGER), บมจ.ซินเน็ค(ประเทศไทย) (SYNEX), บมจ.โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ (TTA) และ บมจ.ทีโอเอ เพ้นท์(ประเทศไทย) (TOA) ส่วนหุ้นที่ถูกคัดออกจากการคำนวณในรอบนี้ไม่มี
ฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส ประเมินว่า จากสถิติในอดีตพบว่า ราคาหุ้นที่ถูกเข้าคำนวณในดัชนี MSCI มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ประกาศจนถึงวันที่มีผลบังคับใช้ โดยเฉพาะช่วงปีหลังๆ นักลงทุนให้น้ำหนักกับประเด็นนี้มากขึ้น
ในปีล่าสุด หุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้าคำนวณดัชนี MSCI Global Standard ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 10.9% (ในอดีตเฉลี่ยราว 5%) และมีความน่าจะเป็นที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกราว 80%
ขณะที่หุ้นคัดเลือกเข้าคำนวณ ดัชนี MSCI Global Small Cap ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 7.9% (ในอดีตเฉลี่ยราว 2%) และมีความน่าจะเป็นที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกราว 80% แต่ราคาจะค่อยๆ ลดลงหลังจากถูกนำเข้าคำนวณดัชนีแล้ว ขณะที่หุ้นถูกคัดออกมีโอกาสปรับตัวลดลงแรงก่อนวันเข้าคำนวณ จึงแนะนำหลีกเลี่ยงช่วงสั้น
อย่างไรก็ตาม หลายบริษัทที่ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ไม่ได้ทำการศึกษา ขณะเดียวกันยังมีบริษัทที่ถูกเก็งว่าจะถูกคัดเข้าคำนวณมาก่อน อาทิ SCGP ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงทำการวัดผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน(YTD) เพื่อค้นหาว่ามีหุ้นอะไรที่ยังขึ้นมาไม่เยอะน่าลงทุนบ้าง ได้ผลลัพธ์ดังนี้
MSCI Global Standard
ที่ถูกนำเข้าคำนวณ
CBG -3.1%YTD
SCGP +35.5%YTD
ที่ถูกคัดออกจากการคำนวณ
DTAC -3.8%YTD
KBANK +10.6%YTD
MSCI Global Small Cap
TTA +222.1%YTD
RCL +192.3%YTD
PSL +135.5%YTD
SYNEX +86.7%YTD
SINGER +54.8%YTD
SCCC +30.3%YTD
TOA -1.5%YTD
ACE ไม่เปลี่ยนแปลง
ดังนั้น โดยสรุปแล้ว กลยุทธ์ MSCI Play สามารถเก็งกำไรหุ้นทั้งหมดที่ถูกเข้าคำนวณได้ทั้งหมดก่อนวันบังคับใช้ (ใช้ราคาปิด 27 พฤษภาคม 2564) แต่ 3 หุ้นเด่นที่ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ชื่นชอบมากสุดคือ หุ้นพื้นฐานแข็งแกร่งดีมีอัปไซด์ ที่ถูกคัดเข้าดัชนี MSCI Global Small Cap อย่าง SCCC, TOA พร้อมกับเก็งกำไรหุ้น Laggard ที่ถูกคัดเข้าดัชนี MSCI Global Standard อย่าง CBG
