Marko Kolanovic หัวหน้านักกลยุทธ์ระดับโลกของ JPMorgan Chase & Co. กล่าวว่า เหตุธนาคารล้ม ความวุ่นวายในตลาด และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ธนาคารกลางหลายแห่งกำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ได้เพิ่มโอกาสเกิด ‘Minsky Moment’
สำหรับคำว่า Minsky Moment มาจากชื่อของนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันผู้ล่วงลับนามว่า Hyman Minsky ซึ่งอธิบายถึงการสิ้นสุดของเศรษฐกิจเฟื่องฟูที่ได้กระตุ้นให้นักลงทุนยอมรับความเสี่ยงมาก จนนำไปสู่การปล่อยกู้เกินกว่าที่ผู้กู้จะสามารถชำระคืนได้ และเมื่อถึงจุดนั้น จึงเกิดเหตุการณ์ท่ีบังคับให้นักลงทุนขายสินทรัพย์เพื่อแลกเงินสดเพื่อชำระคืนเงินกู้ เป็นการจุดชนวนการล่มสลายของตลาด
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต้องต่อสู้กับเหตุการณ์หลายอย่าง ไม่ว่าจะเป็นมาตรการช่วยเหลือธนาคารในสหรัฐฯ หลายแห่ง ความผันผวนของตลาด การล่มสลายของธนาคาร Credit Suisse และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ถึง 0.50% รวมไปถึงการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่กำลังมาถึง
ทีมนักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan นำโดย Kolanovic ระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ (20 มีนาคม) ว่า “แม้ว่าธนาคารกลางจะประสบความสำเร็จในการควบคุมไม่ให้วิกฤตลุกลาม แต่เงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อก็ดูจะเข้มงวดขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากแรงกดดันจากทั้งตลาดและหน่วยงานกำกับดูแล”
นอกจากนี้ JPMorgan ยังคาดว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในสัปดาห์นี้ โดยนักกลยุทธ์ของบริษัทยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ในขณะนี้ แต่ยังคงยึดมั่นกับมุมมองที่ว่า ตลาดหุ้นในไตรมาสแรกจะจบลงด้วยการเป็น High Point ของปีนี้ โดยนักลงทุนยังสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาดได้ด้วยการขายสินทรัพย์อื่น และไปซื้อสินทรัพย์ที่มีศักยภาพที่ (ราคา) จะดีดกลับแทน
ข่าวที่เกี่ยวข้อง:
- UBS ปิดดีลเทกโอเวอร์ Credit Suisse ควัก 3 พันล้านฟรังก์สวิส หวังคลายแรงกดดันตลาด
- บทเรียนจาก Credit Suisse ‘เมื่อความเชื่อมั่นสูญสิ้น ประวัติศาสตร์ 167 ปีต้อง (เกือบ) สิ้นสุด’
- ซีอีโอ UBS สั่งห้ามพนักงานแชร์ข้อมูลธุรกิจกับ Credit Suisse จนกว่า
ดีลควบรวมจะสมบูรณ์ แย้มเตรียมเลิกจ้างครั้งใหญ่เพื่อลดต้นทุน
อ้างอิง:
