ส่องแนวโน้มราคาทองคำปี 2023 ท่ามกลางการเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของ Fed และธนาคารกลางทั่วโลก โดย Standard Chartered คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจสร้าง ‘เซอร์ไพรส์’ แตะ 2,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2023 เนื่องจากนักลงทุนจะกลับมาสนใจทองคำที่เป็นโลหะจริงมากขึ้น ท่ามกลางการล่มสลายของคริปโตเคอร์เรนซี
จากข้อมูลของ Emkay Wealth Management ระบุว่า การปรับตัวของทองคำในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเคยแตะ 1,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน เป็นผลจากความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หลายท่านส่งสัญญาณว่ามุมมองนโยบายการเงินจะผ่อนคลาย (Dovish) มากขึ้น
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
- คัด 10 หุ้นราคาต่ำ 10 บาท P/E ต่ำ ปันผลสูง ราคา YTD ยังบวก
- ทองคำ กำลังไหลเข้าเอเชีย ท่ามกลางดอกเบี้ยโลกที่กำลังขึ้นต่อเนื่อง
- เงินบาทอ่อนค่าทะลุ 37 บาทต่อดอลลาร์เป็นที่เรียบร้อย ทำสถิติต่ำสุดในรอบ 16 ปี
นอกจากนี้ Emkay ยังเน้นย้ำว่า ความต้องการทองคำซึ่งมีรายงานว่าแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ส่วนใหญ่มาจากการซื้อของธนาคารกลางจำนวนเกือบ 400 ตัน รวมถึงผู้บริโภครายย่อย หลังจากจีนผ่อนคลายมาตรการควบคุมการระบาดได้ช่วยเพิ่มอุปสงค์ในจีน และอุปสงค์ทองคำที่เป็นเครื่องประดับในอินเดียก็ช่วยสนับสนุนตลาดเช่นกัน โดยการบริโภคทองคำที่เป็นเครื่องประดับเพิ่มขึ้นเป็น 523 ตัน หรือราว 10% จากปีก่อน
อย่างไรก็ตาม แม้อุปสงค์ทองคำโดยรวมเพิ่มขึ้น 28% จากปีก่อน แต่การไหลออกจาก ETF จำนวน 227 ตัน ก็สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ
Emkay ยังชี้ให้เห็นว่า ราคาทองคำที่ปรับตัวขึ้นเร็วๆ นี้อาจถูกจำกัด เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังไม่ถึงจุดสูงสุด โดย Fed อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2023 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้ระดับ 8% และห่างไกลจากเป้าหมายที่ 2%
นอกจากนี้ Emkay ยังเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกอาจจำกัดการฟื้นตัวราคาทองคำด้วยเช่นกัน นอกจากนี้ ในสถานการณ์ที่เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก็ยังเป็นปัจจัยลบต่อทองคำด้วย
โดยทั่วไปแล้วการอ่อนค่าของดอลลาร์จะทำให้ทองคำน่าสนใจมากขึ้น แต่ในทางตรงกันข้าม หากดอลลาร์แข็งค่าจะเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ
ความคิดเห็นดังกล่าวสอดคล้องกับ Ewa Manthey นักกลยุทธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ซึ่งกล่าวว่า แม้ราคาทองคำได้ปรับตัวขึ้นในเดือนพฤศจิกายนและช่วงต้นเดือนธันวาคม แต่การฟื้นตัวดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะหายไปสูง เนื่องจาก Fed น่าจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง
Fed ลดอัตราดอกเบี้ย ปัจจัยบวกต่อทองคำ
“Fed จะเปลี่ยนกลยุทธ์ก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อเริ่มเย็นลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งน่าจะเกิดขึ้นในปีหน้า และนี่จะเป็นการเปิดประตูให้ Fed เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2023” Manthey กล่าว
โดยหาก Fed เริ่มผ่อนคลายนโยบายในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า ราคาทองคำจะสูงขึ้นและรักษาระดับกำไรไว้อย่างมั่นคง ทำให้ ING มองว่าทองคำจะขยับขึ้นแตะ 1,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาส 4 ปี 2023
นอกจากนี้ การซื้อทองคำของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนราคาทองคำหนึ่งในไม่กี่ตัวในปีนี้ ก็จะยังคงสนับสนุนราคาต่อไปในปี 2023
Standard Chartered คาดทองคำอาจสร้างเซอร์ไพรส์
Standard Chartered ระบุในบันทึก ‘The financial-market surprises of 2023’ ว่าในปีหน้าราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 2,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ Bitcoin อาจเผชิญการสูญเสียครั้งใหญ่ เนื่องจากภาคเทคโนโลยียังคงประสบปัญหา และอุตสาหกรรมคริปโตอาจเผชิญกับการล่มสลาย และความเสี่ยงเป็นโดมิโนไปเรื่อยๆ ทำให้ราคา Bitcoin อาจแตะ 5,000 ดอลลาร์ได้
โดยระดับราคาที่ 5,000 ดอลลาร์หมายความว่า มูลค่าของ Bitcoin จะลดลงราว 70% จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 17,000 ดอลลาร์ นับว่ามีความเป็นไปได้ เนื่องจากตั้งแต่ต้นปีที่ผ่าน (Year to Date) มูลค่าของ Bitcoin ลดลงแล้ว 63% หลังจากเผชิญกับมรสุมลูกใหญ่หลายระลอก ซึ่งเกิดจากการล่มสลายของโครงการและบริษัทคริปโตต่างๆ รวมถึงความผันผวนรอบล่าสุดเนื่องจากการล่มสลายของ FTX
ทั้งนี้ เมื่อปีที่แล้ว Bitcoin เคยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 69,000 ดอลลาร์
ด้าน Eric Robertsen หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ Standard Chartered กล่าวว่า อัตราผลตอบแทนลดลงพร้อมกับหุ้นเทคโนโลยี และขณะที่การเทขาย Bitcoin ช้าลง ความเสียหายได้เกิดขึ้นแล้ว เนื่องจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและบริษัทคริปโตจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ พบว่าตนเองมีสภาพคล่องไม่เพียงพอ นำไปสู่การล้มละลายเพิ่มเติม รวมไปถึงการล่มสลายของความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์ดิจิทัลของนักลงทุน
Robertsen ยังกล่าวว่า ทองคำสามารถกระโดดขึ้นไปแตะ 2,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปีหน้า เนื่องจากราคาคริปโตที่ลดลง และบริษัทคริปโตจำนวนมากขึ้นต้องยอมจำนนต่อสภาพคล่องที่บีบรัด และการถอนตัวของนักลงทุน
โดยระดับราคา 2,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะนับว่าเป็นการเพิ่มขึ้นราว 26% จากระดับปัจจุบัน
นอกจากนี้ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดปีหน้ายังช่วยให้ทองคำรักษาตำแหน่ง ‘สินทรัพย์ที่ปลอดภัย’ ท่ามกลางความผันผวนของตลาดด้วย
“การฟื้นตัวของทองคำในปี 2023 เกิดขึ้นเมื่อตลาดหุ้นกลับสู่ตลาดหมี และสหสัมพันธ์ (Correlation) ระหว่างราคาหุ้นและตราสารหนี้เปลี่ยนกลับเป็นลบ” Robertsen กล่าว
อ้างอิง
- https://www.livemint.com/market/commodities/what-will-happen-to-gold-if-fed-continues-to-hike-rates-even-in-2023-11670384350776.html
- https://www.kitco.com/news/2022-12-05/2023-surprise-scenarios-gold-price-at-2-250-and-Bitcoin-at-5-000-Standard-Chartered.html
- https://www.kitco.com/news/2022-12-05/2023-surprise-scenarios-gold-price-at-2-250-and-Bitcoin-at-5-000-Standard-Chartered.html
