ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Fed) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 0.5% เมื่อค่ำคืนวันพุธที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าว เพื่อรับมือกับภาวะชะลอตัวของตลาดแรงงานของสหรัฐฯ
หลังจากการประชุมนโยบายการเงิน คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ลงมติ 11 ต่อ 1 เสียง ให้ลดอัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมข้ามคืนลงเหลือ 4.75-5% หลังจากที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ทศวรรษมาเป็นเวลากว่า 1 ปี เหตุการณ์นี้นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ Fed ในรอบกว่า 4 ปี
เจ้าหน้าที่ Fed จำนวน 10 คนจากทั้งหมด 19 คน เห็นด้วยกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.50% ในการประชุมอีก 2 ครั้งที่เหลือในปี 2024 ผู้กำหนดนโยบาย 7 คน สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% ในปีนี้ ในขณะที่อีก 2 คนคัดค้านการเคลื่อนไหวใดๆ เพิ่มเติม
เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed กล่าวในงานแถลงข่าวหลังจากการประชุมนโยบายว่า Fed กำลังพยายามบรรลุสถานการณ์ที่สามารถฟื้นคืนเสถียรภาพด้านราคา โดยไม่ต้องเพิ่มอัตราการว่างงานอย่างเจ็บปวดเหมือนอย่างที่เกิดขึ้นกับภาวะเงินเฟ้อ พาวเวลล์กล่าวเพิ่มเติมว่า “การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของเรา ว่าด้วยการปรับเทียบนโยบายใหม่ที่เหมาะสม ความแข็งแกร่งในตลาดแรงงานก็สามารถรักษาไว้ได้ ในบริบทของการเติบโตในระดับปานกลาง และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างยั่งยืนสู่ 2%”
เมื่อไม่นานนี้ เจ้าหน้าที่ Fed ได้เน้นย้ำถึงความพยายามในการควบคุมเงินเฟ้อ และในแถลงการณ์เมื่อวันพุธ ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า ขณะนี้พวกเขามองว่าความเสี่ยงต่อการจ้างงานและเงินเฟ้อนั้น “ค่อนข้างจะสมดุล” โดย Fed มุ่งมั่นอย่างยิ่งที่จะสนับสนุนการจ้างงานสูงสุด นอกเหนือจากการผลักดันเงินเฟ้อให้กลับมาสู่เป้าหมาย
ดัชนี S&P 500 เคลื่อนไหวผันผวน หลังจากที่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทันทีหลังจากการตัดสินใจลดดอกเบี้ยของ Fed อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเคลื่อนไหวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับก่อนการประกาศดอกเบี้ย และนักลงทุนกำลังเดิมพันว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 0.75% ภายในสิ้นปีนี้
ราคาทองปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (All Time High) เช่นกัน หลังจากที่พาวเวลล์ส่งสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายไม่รีบเร่งที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งในปีนี้ โดยพุ่งขึ้นมากกว่า 24% แม้ว่าการพุ่งขึ้นในช่วงต้นปี 2024 จะได้รับแรงสนับสนุนจากความต้องการของตลาดเกิดใหม่ แต่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ความสนใจได้เปลี่ยนไปที่ Fed และแนวโน้มของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นหลัก
ในแถลงการณ์ ผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่า พวกเขาจะพิจารณาปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยอิงจากข้อมูลที่เข้ามา แนวโน้มทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป และความเสี่ยงที่สมดุล พวกเขายังสังเกตด้วยว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้นเล็กน้อย และการจ้างงานก็ชะลอตัวลง
ผู้กำหนดนโยบายของ Fed ได้ปรับปรุงการคาดการณ์เศรษฐกิจรายไตรมาส โดยปรับเพิ่มการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของอัตราการว่างงาน ณ สิ้นปี 2024 เป็น 4.4% จากที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายนที่ 4% ซึ่งถือเป็นการลดลงเล็กน้อยจากระดับปัจจุบันที่ 4.2% นอกจากนี้การคาดการณ์ค่ามัธยฐานของอัตราเงินเฟ้อ ณ สิ้นปี 2024 ลดลงเหลือ 2.3% ในขณะที่การคาดการณ์ค่ามัธยฐานของการเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงเหลือ 2% ผู้กำหนดนโยบายยังคงไม่เห็นอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% จนกว่าจะถึงปี 2026
เจ้าหน้าที่ Fed ยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Federal Funds Rate ระยะยาวอีกครั้งเป็น 2.9% จาก 2.8% พาวเวลล์ยังกล่าวเสริมว่า เขาเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะกลับสู่ระดับต่ำสุดเท่าที่เคยเห็นมาหลายปีก่อนการแพร่ระบาดของโรคโควิด
การตัดสินใจปรับลดดอกเบี้ยครั้งนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของบทใหม่สำหรับ Fed ซึ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2020 โดยเป็นส่วนหนึ่งของการตอบสนองฉุกเฉินต่อภาวะเศรษฐกิจชะงักอันเนื่องมาจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด และเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2022 เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 40 ปี และครั้งล่าสุดที่ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือเดือนกรกฎาคม 2023 ซึ่งทำให้ดอกเบี้ยแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ทศวรรษ
ตั้งแต่นั้นมาอัตราเงินเฟ้อก็ลดลงอย่างมาก และอยู่ที่ 2.5% ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของ Fed และแม้ว่าตลาดแรงงานจะอ่อนแอลง แต่ก็ไม่มีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในภาวะถดถอยหรือใกล้จะเข้าสู่ภาวะดังกล่าว การเลิกจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำ ผู้บริโภคยังคงใช้จ่าย และการเติบโตทางเศรษฐกิจแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณของความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น อัตราการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น การสูญเสียตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้น อาจกระตุ้นให้การใช้จ่ายลดลงและเศรษฐกิจชะลอตัว ภาพเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจนอาจทำให้เจ้าหน้าที่ Fed มีความเห็นแตกแยกในด้านนโยบาย เจ้าหน้าที่บางคนกังวลที่จะควบคุมความอ่อนแอของตลาดแรงงานก่อนที่จะกลายเป็นปัญหาหนักขึ้น ในขณะที่บางคนกังวลว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจกระตุ้นให้ความต้องการและเงินเฟ้อสูงขึ้น
อ้างอิง:
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-18/fed-cuts-rates-by-half-point-in-decisive-bid-to-defend-economy?srnd=homepage-asia
- https://www.cnbc.com/2024/09/18/fed-cuts-rates-september-2024-.html
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-18/gold-rises-after-us-fed-makes-first-rate-cut-since-2020?srnd=phx-markets
