ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันท์

จากบทความเดือนที่แล้ว ผมได้ทิ้งคำถามไว้ว่า จะเกิดอะไรขึ้นถ้า Kevin Warsh ได้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed แทนที่ Jerome Powell   ประเด็นสำคัญ   เริ่มด้วยการทำความเข้าใจว่า Yield Curve ยุค Warsh จะไม่ใช่แค่ชันแบบปกติ แต่จะชันในแบบ Twist ที่เป็นเหมือนการรวม Bull และ Bear เข้าด้วยกัน ในมุมมองของผม ความชันในยุค...

ก่อนที่ Trump จะออกเดินทางสู่ปักกิ่ง ผมเขียนบทความวิเคราะห์ว่าการพบกันครั้งนี้จะมีดีลสามแบบ คือดีลการค้าแบบสุภาพบุรุษ ดีลแลกเปลี่ยนด้านความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ และดีลลับเรื่องเทคโนโลยี   ในตอนนี้ ทั่วทั้งตลาดกำลังวิเคราะห์และประเมินผลของดีลที่เกิดขึ้นอยู่ แต่สำหรับนักลงทุนไทย ผมมองว่าเรื่องที่ต้องรู้ให้ทันมากที่สุดกลับเป็นผลของดีลที่ไม่...

เหตุการณ์สำคัญของโลกเศรษฐกิจและตลาดการเงินในเดือนพ.ค. 2026 คือการที่ประธานาธิบดี Donald Trump เดินทางไปปักกิ่งเพื่อพบกับ Xi Jinping   ตลาดจับตาไปที่วาระบนโต๊ะเจรจาหลายเรื่องทั้ง Trade, Taiwan, Tehran ไปจนถึง Technology   แน่นอนว่าการพบกันครั้งนี้ต้องมีจุดเปลี่ยนที่สำคัญไม่มากก็น้อย นักลงทุนจึงควรรู้ให้ทันกับทุกความเป็นไปได้ แล...

ช่วงตึงเครียดของสงครามสหรัฐฯ อิหร่าน ความสนใจของนักลงทุนส่วนใหญ่มักติดอยู่กับประเด็นสงครามรายวัน เสมือนว่าไม่มีอะไรสำคัญไปกว่านี้แล้ว   แต่ที่จริงในตลาดการเงินกำลังมีการเปลี่ยนแปลงอีกอย่างที่สำคัญมากไม่แพ้กันก่อตัวอยู่ นั่นคือการพิจารณารับรอง Kevin Warsh ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนใหม่จากวุฒิสภาสหรัฐฯ และในช่วงที่ผมกำลั...

ในทุกยุคสมัย นักลงทุนมีคำถามอยู่เสมอว่า ‘อะไรคือสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงสงคราม’ และคำตอบที่เรามักได้ยินบ่อยที่สุดคือ ทองคำ บอนด์สหรัฐฯ หรือดอลลาร์ ราวกับว่ามีสูตรสำเร็จในการพักเงินหลบความผันผวน   อย่างไรก็ดี สงครามอิหร่านปี 2026 ทำให้นักลงทุนหลายคนเริ่มคิดใหม่ เพราะราคาน้ำมันพุ่งแรง สวนทางกับทองคำที่ร่วงหนัก บอนด์ยีลด์ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอล...

วันที่ 23 มี.ค. ประธานาธิบดี Trump โพสต์ว่ากำลังมี ‘การสนทนากับอิหร่าน’ ท่ามกลางภาวะสงคราม   ประเด็นสำคัญ   Trump Always Chicken Out หรือ TACO อาจฟังดูตลก แต่ Trump เรียกว่าเทคนิคการเจรจาที่เคยได้ผลเสมอ ประเด็นแรก อิหร่านไม่ใช่คู่เจรจาที่ตอบสนองต่อแรงกดดันของสหรัฐฯ สอง โครงสร้างพลังงานโลกที่แตกหักไปแล้วอย่างถาวร ส...

ถ้าให้ผมยกตัวอย่างตลาดหุ้นที่นักลงทุนไม่มั่นใจที่สุดในโลกตลอด 40 ปีที่ผ่านมา คำตอบไม่ใช่ตลาดเกิดใหม่และไม่ใช่จีน แต่คือญี่ปุ่น   แม้หุ้นญี่ปุ่นจะเป็นหนึ่งในตลาดที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงและต่อเนื่องมากถ้าลงทุนถูกจังหวะ แต่นักลงทุนทั่วโลก ก็ยังไม่ลืมความเสี่ยงว่าใครที่ซื้อหุ้นญี่ปุ่นที่จุดสูงสุดปี 1989 ต้องรอนานกว่า 30 ปีกว่าจะเห็นดัชนี...

ทุกครั้งที่สงครามเริ่มต้น โลกการเงินมักตั้งคำถามสองข้อว่า ‘ใครจะชนะ’ และ ‘สงครามจะเกิดขึ้นนานแค่ไหน’   สำหรับสงครามอิหร่าน ข้อแรก ผมเชื่อว่าไม่มีใครในโลกสามารถตอบได้ แต่ข้อสอง ผมมองว่าเป็นเรื่องที่สำคัญกว่ามากในมุมของการลงทุน เพราะเป็นตัวแปรที่กำหนดว่าเรากำลังจะต้องเจอกับสถานการณ์ไหน และนักลงทุนไทยต้องรู้ให้ทัน   สงครามอิหร่าน อ...

ตลาดหุ้นโลกเริ่มปี 2026 อย่างน่าสงสัย เมื่อหุ้นเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ต่างปรับตัวลงสวนทางกับรายได้และกำไรที่กำลังเติบโต กลายเป็นคำถามที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนช่วงนี้ว่า   “เกิดอะไรขึ้นกันแน่และอนาคตหุ้นเทคฯ จะเป็นอย่างไรต่อจากนี้?”   คำตอบสั้นๆ คือ ความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของธุรกิจซอฟต์แวร์ลดลงอย่างรวดเร็วในยุค AI เหตุการ...

ทองคำเริ่มต้นปีด้วยความผันผวนที่สูงผิดปกติ   หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นกว่า 60% ในปีก่อนไปจบที่ 4,315 ดอลลาร์/ออนซ์   ทองคำเริ่มต้นปี 2026 ด้วยการทะยานขึ้นต่ออีกกว่า 30% ไปทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 5,595 ดอลลาร์/ออนซ์ ช่วงปลายเดือนม.ค ก่อนที่จะปรับตัวลงแรงจากจุดสูงสุดเกือบ 20% ในต้นเดือนก.พ.กลับไปที่ 4,498 ดอลลาร์/ออนซ์   แ...