Goldman Sachs คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในอีก 12 เดือนข้างหน้ามากขึ้น หลังพบข้อมูลเชิงบวกในกิจกรรมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง ความกลัวในหมู่นักลงทุนที่คลายตัวลงทำให้ตลาดสินเชื่อเริ่มกลับมาคึกคักอีกครั้งตามรายงานของ Bank of America
ยาน ฮัตซิอุส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs Group กล่าวว่า เรากำลังลดโอกาสที่เศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ในอีก 12 เดือนข้างหน้าจาก 25% เป็น 20% ด้วยเหตุผลหลักจากข้อมูลล่าสุดที่ได้ตอกย้ำความมั่นใจในการประเมินว่า การลดอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้นั้นไม่จำเป็นที่สหรัฐฯ จะต้องเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยก่อน
ฮัตซิอุสคาดการณ์ว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่องด้วยเหตุผลด้านพื้นฐานที่แข็งแกร่ง หลังจากรายงานของสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคมที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมภาคอาหารและพลังงานในสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงในเดือนที่แล้ว นับเป็นอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นช้าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021
นอกจากนี้แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอีกครั้งในสัปดาห์หน้า แต่ก็อาจเป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อปีที่แล้ว
ฮัตซิอุสระบุด้วยว่า อัตราดอกเบี้ยจะชะลอตัวลงในอีก 2-3 ไตรมาสข้างหน้า เพราะการเติบโตของรายได้ที่ใช้จ่ายได้จริงนั้นช้าลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณากับการกลับมาชำระหนี้ของนักเรียนในเดือนตุลาคมและการลดลงของสินเชื่อธนาคาร
ฮัตซิอุสทิ้งท้ายว่า “แต่ภาวะการเงินที่ผ่อนคลาย การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัย และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการสร้างโรงงาน ล้วนบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงเติบโตต่อไปแม้ว่าจะมีแนวโน้มต่ำกว่าก็ตาม”
นักลงทุนกลับเข้าสู่ตลาดสินเชื่ออีกครั้ง หลังความกังวลในภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มจางลง
ระดับเงินสดในเดือนกรกฎาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี เนื่องจากสัดส่วนเงินสดของนักลงทุนระดับลงทุนที่สูงกว่าระดับปกติลดลงเหลือ 26% ในเดือนกรกฎาคม จาก 35% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่เงินสดในหนี้เสียก็ลดลงเช่นกัน แม้ว่าจะยังคงอยู่เหนือระดับในอดีต
ยูริ เซลิเกอร์ นักกลยุทธ์ด้านสินเชื่อของ Bank of America กล่าวว่า ความคาดหวังในคุณภาพสินเชื่อกำลังดีขึ้นในหมู่ผู้ลงทุนในเครดิตผลตอบแทนสูง และฉันทามติส่วนใหญ่ในตลาดเรียกร้องให้โอกาสที่จะเกิดเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ มีเพียงเล็กน้อย รวมทั้ง Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอีกไม่เกิน 2 ครั้ง
นักลงทุนใช้เวลาส่วนใหญ่ของปีในการเคลื่อนย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยก่อนการชะลอตัวที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งจนถึงตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น ในขณะที่ตลาดเริ่มลดคาดหวังของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ทำให้นักลงทุนกลับมามองแง่ดีต่อตลาดอีกครั้ง
สถานะเครดิตระดับลงทุนยังคงต่ำกว่าระดับปกติอย่างมาก แต่นับเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ขณะที่สถานะเครดิตระดับผลตอบแทนสูงนั้นอยู่ในระดับต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์แค่ 37% แม้เพิ่มขึ้นจาก 35% ในเดือนพฤษภาคมก็ตาม
อ้างอิง:
