กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศอัตราดอกเบี้ยใหม่ของพันธบัตรออมทรัพย์ Series I (I Bond) โดยพันธบัตรที่ซื้อตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน ถึง 30 เมษายน จะได้รับผลตอบแทน 5.51% ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 4.26% สำหรับพันธบัตรที่ซื้อจนถึงวันที่ 31 ตุลาคม
อัตราใหม่นี้ประกอบด้วยส่วนแปรผันที่อิงเงินเฟ้อ 4.08% และส่วนคงที่ 1.40% ซึ่งส่วนคงที่เพิ่มขึ้นจาก 0.90% ที่ประกาศเมื่อเดือนเมษายน และถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2006 เมื่อนำมาคำนวณรวมกันและปัดเศษแล้ว อัตราผลตอบแทนรวมจึงอยู่ที่ 5.51%
ย้อนไปช่วงเงินเฟ้อพุ่งสูงหลังโควิด อัตราดอกเบี้ย I Bond เคยทำสถิติสูงสุดที่ 9.62% ในเดือนพฤษภาคม 2022 ส่งผลให้เงินลงทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่รัฐบาลค้ำประกันและแทบไม่มีความเสี่ยงนี้ แต่เมื่อเงินเฟ้อชะลอตัวและผลตอบแทนลดลง
นักลงทุนระยะสั้นจำนวนมากก็ทยอยไถ่ถอนออกไป ผู้เชี่ยวชาญมองว่าเมื่อเงินเฟ้อดันอัตราดอกเบี้ยกลับขึ้นมา นักลงทุนกลุ่มนี้อาจหวนกลับมาอีกครั้ง โดย David Enna ผู้ก่อตั้งเว็บไซต์ Tipswatch.com ซึ่งติดตามพันธบัตรคุ้มครองเงินเฟ้อ (TIPS) และอัตรา I Bond ระบุว่า I Bond น่าสนใจขึ้นมากในตอนนี้
เงินเฟ้อสหรัฐฯ เร่งตัว
สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) รายงานว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายน 2026 เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน เร่งขึ้นจาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม ส่วนหนึ่งมาจากสงครามอิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันและพลังงานสูงขึ้น นอกจากนี้นักเศรษฐศาสตร์ยังชี้ว่ามาตรการภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI และความต้องการเดินทางท่องเที่ยว ล้วนมีส่วนผลักดันราคาสินค้า
ผู้บริโภคเองก็คาดว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นต่อเนื่อง ผลสำรวจของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์กที่เผยแพร่ต้นเดือนตุลาคมพบว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อล่วงหน้า 1 ปีในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นเป็น 3.9% สูงสุดในรอบกว่า 3 ปี
กลไกอัตราดอกเบี้ย I Bond
กระทรวงการคลังจะทบทวนอัตราดอกเบี้ยทุก 6 เดือนในเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายน ส่วนแปรผันจะอิงกับการเปลี่ยนแปลงของ CPI ในรอบ 6 เดือน และจะคงที่ไปอีก 6 เดือนนับจากวันที่ซื้อ ไม่ว่ากระทรวงการคลังจะประกาศอัตราใหม่อย่างไร
ส่วนอัตราคงที่จะไม่เปลี่ยนตลอดอายุการถือครอง ทั้งนี้กระทรวงการคลังไม่เปิดเผยวิธีคำนวณส่วนนี้ จึงคาดการณ์ได้ยาก แต่ Ken Tumin ผู้ก่อตั้ง DepositQuest.com ระบุว่าผู้เชี่ยวชาญบางส่วนเชื่อว่าอาจอิงกับผลตอบแทนที่แท้จริง (หักเงินเฟ้อ) ของ TIPS อายุ 5 ปี แม้ยังมีความไม่แน่นอนอยู่
ผลต่อผู้ที่ถือ I Bond อยู่แล้ว
สำหรับผู้ที่ถือ I Bond อยู่ การปรับอัตราจะเป็นไปตามรอบ 6 เดือนนับจากวันที่ซื้อ เมื่อครบ 6 เดือน ส่วนแปรผันจะเปลี่ยนเป็นอัตราล่าสุดที่ประกาศ ขณะที่ส่วนคงที่จะเท่าเดิมตลอด ตัวอย่างเช่น หากซื้อในเดือนมีนาคม ขณะที่ส่วนแปรผันอยู่ที่ 3.12% และส่วนคงที่ 0.9% เมื่อครบ 6 เดือน ส่วนแปรผันจะเปลี่ยนเป็น 3.34% ตามที่ประกาศเมื่อเมษายน 2026 แต่ส่วนคงที่ยังคงอยู่ที่ 0.9%
I Bond ให้ดอกเบี้ยได้นานสูงสุด 30 ปี แต่ไม่สามารถไถ่ถอนได้ภายใน 1 ปีแรกหลังซื้อ และหากไถ่ถอนก่อนครบ 5 ปี จะถูกหักดอกเบี้ย 3 เดือนสุดท้าย
อ้างอิง:
