ลือสะพัด บมจ.อินโดรามาฯ จ่อทุ่มเงิน 3 หมื่นล้านบาท ฮุบ บมจ.โพลีเพล็กซ์ ลุยซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นใหญ่ 51% พร้อมทำ Tender Offer คาดราคาหุ้นอยู่ที่ 25-30 บาทต่อหุ้น ด้านนักวิเคราะห์ฯ ชี้ช่วยดัน EBITDA เพิ่ม พร้อมช่วยเปิดทางเข้าธุรกิจใหม่คือฟิล์มบรรจุภัณฑ์
จากกรณีที่มีสื่อรายงานข่าวว่า บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส หรือ IVL อยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อเข้าเทกโอเวอร์กิจการ บมจ.โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) หรือ PTL ผู้ทำธุรกิจผลิตและส่งออกพลาสติกฟิล์มใช้สำหรับบรรจุภัณฑ์ (Packaging) อุตสาหกรรม (Industrial) และอุปกรณ์ไฟฟ้า (Electrical) โดยจะซื้อหุ้นจากกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่คือ Polyplex ที่ถือหุ้นในสัดส่วน 51% และทำคำเสนอซื้อหุ้น (Tender Offer) หุ้นทั้งหมดของ PTL
แหล่งข่าวระดับสูงของ บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส เปิดเผยกับ THE STANDARD WEALTH ว่า ไม่ขอแสดงความเห็นในกรณีกระแสข่าวที่เกิดขึ้น แต่บริษัทมีนโยบายในการดำเนินงานปกติ คือการหาโอกาสการลงทุนอย่างต่อเนื่องอยู่แล้ว
ขณะเดียวกัน โซวิค รอย เชาว์ดูรี่ เลขานุการบริษัท บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) ชี้แจงต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยว่า จากรณีที่มีการรายงานข่าวในสื่อหนังสือพิมพ์บางฉบับซึ่งรายงานว่า บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) อยู่ในระหว่างการเจรจาเพื่อเข้าซื้อกิจการ บมจ.โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) (PTL) นั้น ขอชี้แจงว่าในขณะนี้ยังไม่มีข้อผูกพันใดๆ เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการดังกล่าว
ยูโอบี เคย์เฮียน คาด IVL ใช้งบ 2.2-3 หมื่นล้านบาท ฮุบ PTL ปูทางเข้าธุรกิจ
อาศิส ภมรานนท์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุว่า บมจ.อินโดรามา เวนเจอร์ส หรือ IVL ได้ส่งหนังสือชี้แจงต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ หลังจากที่มีกระแสข่าวจะเข้าเทกโอเวอร์ บมจ.โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) ซึ่ง IVL ไม่มีการตอบรับหรือปฏิเสธแบบชัดเจนกับข้อมูลตามข่าวที่ออกมา ดังนั้นคาดว่าดีลนี้กำลังอยู่ในขั้นตอนการเจรจาและยังไม่ได้ข้อสรุปของดีล
ทั้งนี้ ประเมินว่า IVL น่าจะใช้เงินลงทุนเพื่อเข้าซื้อกิจการของ PTL รวมถึงเงินลงทุนที่เตรียมไว้ใช้ทำ Tender Offer ด้วยรวมประมาณ 2.2-3 หมื่นล้านบาท โดยพิจารณาจากหุ้นของ PTL บนกระดานปัจจุบัน ซึ่งคาดว่าราคาซื้อขายหุ้นของ PTL จะอยู่ในช่วงระหว่าง 25-30 บาท โดยเป็นดีลลงทุนที่ถือว่ามีขนาดไม่ใหญ่เมื่อเปรียบกับฐานธุรกิจและฐานะทางการเงินของ IVL แต่หากดูเฉพาะในส่วนที่ IVL จะซื้อ PTL จากกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ของ PTL คือ กลุ่ม Polyplex ที่ถือหุ้นในสัดส่วน 51% จะใช้เงินลงทุนประมาณ 1-1.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งยิ่งถือเป็นเงินลงทุนที่น้อยมากสำหรับ IVL
ปัจจุบัน IVL มีเงินสดภายในบริษัทรวม ณ สิ้นไตรมาส 3/65 อยู่ประมาณ 2.9 หมื่นล้านบาท อีกทั้งปัจจุบัน IVL ยังมีความสามารถในการกู้เงินได้เพิ่มเติม เนื่องจากปัจจุบันมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (Net D/E Ratio) ที่ 1.1 ยังต่ำกว่ากรอบนโยบายของบริษัทที่วางไว้ที่ 1.5 เท่า ดังนั้นจะเห็นได้ว่า IVL ยังมีความพร้อมอย่างมากในด้านแหล่งเงินลงทุนรองรับดีลการเทกโอเวอร์ PTL ในครั้งนี้
ทั้งนี้ หาก IVL กับ กลุ่ม Polyplex สามารถตกลงราคาซื้อขายหุ้น IVL ที่ช่วงราคาสูงสุดที่ 30 บาทต่อหุ้น โดยเมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วนทางการเงินมูลค่าของกิจการ (EV/EBITDA) จะอยู่ที่ประมาณ 6 เท่า ถือว่ายังอยู่ในกรอบนโยบายการลงทุนของ IVL ที่จะใช้อ้างอิงซื้อกิจการซึ่งมีค่าเฉลี่ย EV/EBITDA อยู่ที่ประมาณ 5-7 เท่า ดังนั้นจึงมีโอกาสสูงที่จะเห็นการปิดดีลการลงทุนใน PTL ของ IVL ได้สำเร็จ
และหากดีล IVL เข้าเทกโอเวอร์ PTL ดังกล่าวเกิดขึ้นจริง คาดว่าจะเป็นประโยชน์กับ IVL แต่ไม่ได้มาก เพราะ PTL จะสร้างกำไรก่อนภาษี ค่าเสื่อม และดอกเบี้ยจ่าย (EBITDA) อยู่ที่ราว 120 ล้านดอลลาร์ต่อปีได้ทันที หรือมีสัดส่วนประมาณ 7% ของ EBITDA ของ IVL ซึ่งไม่มากเมื่อเปรียบเทียบกับที่ IVL ทำ EBITDA ได้ประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ขณะที่ยอดขายรวมของ PTL มีสัดส่วนคืดเป็นประมาณ 4% ของยอดขายรวมต่อปีที่ทำได้ของ IVL
อย่างไรก็ดี ดีลลงทุนนี้จะช่วยให้ IVL สายการผลิตสินค้าที่กว้างขึ้น เพราะจะได้ธุรกิจใหม่สายฟิล์มบรรจุภัณฑ์ (BOPET) ที่ใช้ในการผลิตบรรจุภัณฑ์อาหารเพิ่มเข้ามาในพอร์ตธุรกิจที่มีโรงงานทั้งในและต่างประเทศซึ่งเป็นธุรกิจใหม่ที่ IVL ยังไม่เคยมีมาก่อน
ล่าสุด หลังมีกระแสข่าวดังกล่าวเกิดขึ้น ราคาหุ้น PTL ตอบรับในเชิงบวก โดยปิดการซื้อขายภาคเช้าวันนี้อยู่ที่ 26.75 บาท บวก 5.94% ส่วนราคา IVL อยู่ที่ 42.75 บาท บวก 0.60%
บทความที่เกี่ยวข้อง
- “นี่เป็นราคาที่เราพึงพอใจทั้ง 2 ฝ่าย” เจ้าของสุกี้ตี๋น้อยกล่าวหลัง Jaymart ควักเงิน 1.2 พันล้านบาทเข้าถือหุ้น 30%
- ADVANC ทุ่ม 32,420 ล้านบาท เข้าซื้อกิจการ 3BB จาก JAS
- กางแผน ‘โอ้กะจู๋’ หลังมี OR เป็นแบ็กอัป เดินหน้าขยายสาขาเพิ่มเป็น 60 แห่ง ขายผักสดและบุก CLMV ก่อน IPO ในปี 2567
