AEONTS - 2QFY65 รายงานกำไรสุทธิ 904 ล้านบาท ลดลง 19%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 33%YoY ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย เพราะตั้งสำรองสูงกว่าคาด

เกิดอะไรขึ้น:

เมื่อวานนี้ (4 ตุลาคม) บมจ.อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) (AEONTS) รายงานกำไรสุทธิ 2QFY65 (เดือนมิถุนายน-สิงหาคม 2565) ลดลง 19%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 33%YoY สู่ 904 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อยู่ 10% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองสูงกว่าคาด

สำหรับรายการสำคัญในผลประกอบการ 2QFY65 มีดังนี้

คุณภาพสินทรัพย์: Credit Cost เพิ่มขึ้น 113 bps QoQ (แต่ลดลง 130 bps YoY) เพี่อรองรับการตัดจำหน่ายลูกหนี้มากขึ้นตามฤดูกาล อัตราส่วน NPL เพิ่มขึ้น 18 bps QoQ LLR Coverage ลดลงสู่ 207% จาก 219% ณ 1QFY65

การเติบโตของสินเชื่อ: สินเชื่อเติบโต 1.3%QoQ (ส่วนใหญ่เกิดจากสินเชื่อบัตรเครดิต), 7.9%YoY และ 3.2%YTD สินเชื่อบัตรเครดิตเติบโต 3%QoQ, 17%YoY และ 7%YTD สินเชื่อส่วนบุคคลเติบโต 0%QoQ, 3%YoY และ 1%YTD

NIM: NIM หดตัวลง 19 bps QoQ เนื่องจากผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อลดลง 8 bps QoQ และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 12 bps QoQ

Non-NII: Non-NII ลดลง 8%QoQ (-21%YoY) เพราะไม่มีกำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจากการขาย NPL เหมือนในไตรมาสก่อนหน้า

อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้: ลดลง 65 bps QoQ และ 77 bps YoY

ผลประกอบการสะท้อนถึงการฟื้นตัว YoY ที่ดีในทุกๆ ด้าน แต่อ่อนแอลง QoQ โดยมีสาเหตุมาจากการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล เพื่อรองรับการตัดจำหน่ายลูกหนี้มากขึ้น และ NIM ที่ลดลง

กระทบอย่างไร:

ในวันนี้ ราคาหุ้น AEONTS ปรับเพิ่มขึ้น 0.94%DoD สู่ระดับ 161.50 บาท ขณะที่ SET Index ปรับเพิ่มขึ้น 0.22%DoD สู่ระดับ 1,581.55 จุด

แนวโน้มผลประกอบการปี FY2565 (เดือนมีนาคม 2565-กุมภาพันธ์ 2566):

InnovestX Research ปรับประมาณการกำไรลดลง 2% สำหรับปี FY2565 และ 4% สำหรับปี FY2566 เพื่อสะท้อนผลประกอบการ 1HFY65 (คิดเป็น 47% ของประมาณการกำไรเต็มปี)

สำหรับ 2HFY65 คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น HoH โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้น และการตั้งสำรองลดลง บวกกับกำไรจากการขาย NPL ส่วนกำไรปี FY2565 คาดว่าจะเติบโต 20% โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่ฟื้นตัว และ Credit Cost ที่ลดลง แต่จะมีแรงฉุดรั้งจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น

ทั้งนี้ InnovestX Research ยังคงเรตติ้ง Outperform สำหรับ AEONTS เพราะ Valuation น่าสนใจ และกำไรมีแนวโน้มเติบโตดี แต่ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 203 บาทต่อหุ้น (P/BV 2 เท่า หรือ P/E ปี FY2566 ที่ 11 เท่า)

อย่างไรก็ดี ปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตาม คือ 1. ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากเงินเฟ้อสูง 2. ความเสี่ยงด้าน NIM จากอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น และ 3. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบจากการที่ ธปท. วางแผนขอให้ทั้งธนาคารและผู้ประกอบการนอนแบงก์ลดการปล่อยสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันโดยไม่มีความจำเป็นในต้นปีหน้า เพื่อลดหนี้ครัวเรือน

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH