บลจ.ไทยพาณิชย์ คาดกำไร บจ. เป็นปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางตลาดหุ้นโลกในระยะกลางและระยะยาว หลังหลายตลาดหุ้นใหญ่ทยอยประกาศกำไรออกมาดีกว่าที่คาด พร้อมแนะกลยุทธ์ลงทุนรับมือหุ้น Big Tech ปรับฐาน
สิทธา เซ่งไพเราะ Associate Director, ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ไทยพาณิชย์ หรือ SCBAM ให้สัมภาษณ์ในรายการ Morning Wealth ว่า ประเมินว่าในปี 2024 ตลาดหุ้นโลกจะสามารถฟื้นตัวได้ไกลแค่ไหนขึ้นอยู่กับปัจจัยผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) โดยกำไรจะเป็นตัวบ่งชี้ทิศทางตลาดหุ้นในระยะกลางและระยะยาวได้
ดังนั้นต้องจับตาการประกาศผลประกอบการงวดไตรมาส 1 ปี 2024 ที่เริ่มมีการทยอยประกาศผลการดำเนินงานออกมาในหลายตลาดหุ้นสำคัญ ทั้งตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ พบว่าผลประกอบการออกมาดีกว่าที่คาดทั้งยอดขายและกำไร โดยเฉพาะกำไรที่ดีกว่าคาดอย่างมาก
โดยตลาดหุ้นญี่ปุ่นรายงานงบการเงิน บจ. ไตรมาส 1 ปี 2024 ออกมาสัดส่วน 11% ของทั้งหมด ขณะที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้รายงานงบออกมาแล้วสัดส่วน 6% ของทั้งหมด แต่ถือว่ายังมีสัดส่วนไม่มากพอที่จะสะท้อนภาพรวมได้ทั้งหมด ดังนั้นจึงมีโอกาสที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มในอนาคตได้
Big Tech กำไรแกร่ง
อย่างไรก็ดี ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มเห็นแนวที่ชัดเจนขึ้น โดยบริษัทใน S&P 500 ที่ปัจจุบันรายงานงบการเงินไตรมาส 1 ปี 2024 ออกมาแล้วสัดส่วน 43% ของทั้งหมด โดยข้อมูลภาพรวมของยอดขายและกำไรยังมีการเติบโตที่ดีกว่าคาด โดยมีกำไรออกมาสร้างเซอร์ไพรส์ ซึ่งมีกำไรเติบโตมากกว่าที่คาดไว้เฉลี่ยประมาณ 10%
ขณะที่กลุ่มหุ้น 7 นางฟ้า หรือ Magnificent 7 ได้แก่ Nvidia, Tesla, Microsoft, Apple, Amazon, Meta และ Alphabet ที่เริ่มทยอยรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2024 ออกมาแล้ว 4 บริษัท มีเพียง Tesla บริษัทเดียวที่รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2024 ออกมาแย่กว่าที่ตลาดคาดไว้ ซึ่งมาจากผลกระทบของภาพการแข่งขันที่มีความรุนแรง
อีกทั้งข้อมูลงบการเงินไตรมาส 1 ปี 2024 ที่ออกมาของ 3 บริษัท ได้แก่ Meta, Microsoft และ Alphabet ที่ประกาศออกมาได้ส่งสัญญาณว่ากระแสของ AI ยังมีความแข็งแกร่งต่อเนื่องในปีนี้ รวมถึง Meta ที่มีรายได้จากโฆษณาทางออนไลน์ มีการฟื้นตัวที่ต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2023 ต่อเนื่องถึงไตรมาส 1 ปี 2024 ขณะที่ Meta ยังมีแผนเพิ่มงบลงทุนใน AI Infrastructure อย่างต่อเนื่อง
ส่วน Microsoft กับ Alphabet มีทิศทางที่คล้ายกับ Meta ซึ่งแม้จะลงทุนด้าน AI ไปค่อนข้างมากแล้วในปี 2024 แต่ก็มีแนวโน้มที่จะลงทุนเพิ่มใน AI ต่อเนื่องในปีนี้ โดยในปี 2024 Microsoft มีแผนที่ใช้งบลงทุนเพื่อวิจัยและพัฒนา (R&D) เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 9-10% ด้าน AI
ในปี 2023 หุ้น Big Tech ถือเป็นกลุ่มที่ราคาหุ้นผลักดันดัชนีขึ้นมา ขณะที่กำไรของหุ้นกลุ่ม Big Tech โดยตัด Tesla ออก เพราะมีผลประกอบการที่ออกมาไม่ดีนัก ทำให้กำไรของกลุ่ม Big Tech ของ 6 บริษัทยังเติบโตได้ดีอย่างต่อเนื่อง และมีภาพการเติบโตที่โดดเด่นกว่าภาพรวมของตลาดหุ้นอย่างชัดเจน
กลยุทธ์รับมือหุ้น Tech ปรับฐาน
ขณะที่มองในระยะถัดไปตั้งแต่ไตรมาส 2-4 ปี 2024 หุ้น Big Tech โดยเฉพาะ Big 6 ประเมินว่ายังมีแนวโน้มการเติบโตของกำไร แต่อยู่ในอัตราที่ลดลงต่อเนื่อง ขณะที่ประเมินว่าหุ้นกลุ่มอื่นๆ จะเริ่มมีผลประกอบการที่ทยอยฟื้นตัวดีขึ้น
ดังนั้นธีมการลงทุนระยะสั้นในช่วงครึ่งแรกของปีนี้มีคำแนะนำให้ลงทุนในหุ้น Big Tech อยู่ในพอร์ต แต่แนะนำให้เริ่มทยอยลดสัดส่วนการลงทุนลงบ้าง โดยให้ขายทำกำไร (Take Profit) ช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมถึงให้กระจายเงินลงทุนเข้าไปในหุ้นกลุ่มอื่นๆ ใน S&P 500 ในสัดส่วนที่เพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
ทั้งนี้ มีมุมมองว่าภาพระยะสั้นทิศทางของหุ้นกลุ่ม Big Tech ยังอยู่ในช่วงการปรับฐาน แต่ยังไม่น่ากังวล เนื่องจากในช่วงไตรมาส 4 ปี 2023 ต่อเนื่องถึงไตรมาส 1 ปี 2024 ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างร้อนแรง ซึ่งจากข้อมูลสถิติในอดีตจะต้องมีการปรับฐานบ้างเป็นเรื่องปกติ และเป็นเรื่องของการ Healthy Correction มากกว่า จึงยังไม่ใช่การเข้าสู่ภาวะ Bear Market ดังนั้นภาพระยะสั้นอาจเห็นความผันผวนได้ แต่ถือเป็นจังหวะในการทยอยเข้าสะสมการลงทุนในช่วงราคาปรับตัว โดยเฉพาะธีมหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก AI ที่กระแสยังดีต่อเนื่องในปีนี้
