ราคาหุ้นปิโตรเคมีเริ่มอ่อนตัว ตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีที่อ่อนแอ

เกิดอะไรขึ้น:

ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่ปรับตัวลง WoW โดยได้รับปัจจัยกดดันจากทิศทางต้นทุนแนฟทาที่ปรับตัวขึ้น 12%WoW สูงสุดในรอบ 10 สัปดาห์ ตามทิศทางราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น

กลุ่มโอเลฟินส์ ราคาขายผลิตภัณฑ์ปรับตัวขึ้น 1%WoW โดยได้ปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ของ PE และ PP ที่ดีขึ้นจากการใช้บรรจุภัณฑ์ชนิดอ่อนตัวและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับสุขอนามัยและการแพทย์ แม้ราคาผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้น แต่ไม่อาจชดเชยต้นทุนวัตถุดิบอย่างแนฟทา ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามทิศทางราคาน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซิน ส่งผลให้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ PE-แนฟทา และ PP-แนฟทา) ปรับตัวลดลง 4 และ 5%WoW

กลุ่มอะโรเมติกส์ ส่วนต่างราคา PX-แนฟทาลดลง 26%WoW มากที่สุดในรอบ 5 สัปดาห์ จากต้นวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น รวมถึงอุปสงค์การใช้ PX ลดลง เนื่องจากผู้ผลิต PTA กำลังลดสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ลง

สำหรับส่วนต่างราคา Integrated PET/PTA ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยราคาผลิตภัณฑ์ PET ปรับตัวดีขึ้น สะท้อนถึงอุปสงค์เม็ดพลาสติกที่ยังคงแข็งแกร่งจากการใช้ผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์แบบใช้ครั้งเดียวจากความกังวลด้านสุขอนามัย เช่นเดียวกับราคาผลิตภัณฑ์ PTA ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากโรงงานในตลาดภูมิภาคลดอัตราการใช้กำลังการผลิตลง และอุปสงค์การใช้ผลิตภัณฑ์ปลายน้ำจากจีนเพิ่มขึ้น

(ข้อมูลส่วนต่างราคา ณ วันที่ 26 พฤษภาคม 2563)

กระทบอย่างไร:

วันนี้ (27 พฤษภาคม) ราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี (SETPETRO) ปรับตัวลง 1.88%DoD ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โดยรวมที่ปรับตัวลง นำโดย

– ราคาหุ้น บมจ. พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) ปรับตัวลง 2.78%DoD สู่ระดับ 43.75 บาท

– ราคาหุ้น บมจ. อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) ปรับตัวลง 1.69%DoD สู่ระดับ 29.00 บาท

(ข้อมูล ณ วันที่ 27 พฤษภาคม 2563 เวลา 16.30 น.)

มุมมองระยะสั้น:

SCBS มองว่า การที่ราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีฟื้นตัวขึ้นมาแรง 46% ในรอบ 2 เดือน ซึ่งปรับตัวขึ้นแรงกว่าส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ สะท้อนว่าตลาดมีมุมมองเชิงบวกมากเกินไปต่อหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี โดย SCBS ยังเชื่อว่า อุปสงค์ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมียังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าปกติ ซึ่งจะกดดันต่อแนวโน้มผลประกอบการของกลุ่มอุตสาหกรรมได้ต่อ

ทั้งนี้ ต้องจับตาทิศทางส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวชี้นำอัตรากำไรขั้นต้นของหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี รวมถึงติดตามการกลับมาดำเนินงานการผลิตของภาคอุตสาหกรรมทั่วโลก ซึ่งจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี

มุมมองระยะยาว:

หุ้นกลุ่มปิโตรเคมีจัดว่าเป็นกลุ่ม Global Play ที่ผลประกอบการมักผันแปรตามทิศทางเศรษฐกิจโลก และราคาหุ้นมีความอ่อนไหวสูงต่อปัจจัยภายนอก โดยประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือ สงครามการการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนรอบใหม่ที่กำลังจะมีโอกาสเกิดขึ้น โดยเฉพาะก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2563 ซึ่ง SCBS คาดว่า สงครามการค้าจะรุนแรงขึ้นอีกในช่วงนั้น เนื่องจาก โดนัลด์ ทรัมป์ จะแสดงท่าทีที่แข็งแกร่งและต้องการเรียกความเชื่อมั่นให้แก่ตนเองสำหรับการเลือกตั้งที่กำลังจะเกิดขึ้น

ข้อมูลเพิ่มเติม:

%DoD คือ % การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า

%WoW คือ % การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

พิสูจน์อักษร: ภาวิกา ขันติศรีสกุล