พรีวิวผลประกอบการ 4Q64 ของหุ้นกลุ่มเงินทุน-รายได้สูงขึ้น แต่ต้นทุนก็สูงขึ้น

เกิดอะไรขึ้น:

SCBS ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 4Q64 ของบริษัทกลุ่มเงินทุน ภายใต้การวิเคราะห์จำนวน 5 บริษัท ได้แก่ บมจ.บัตรกรุงไทย (KTC), บมจ.เมืองไทย แคปปิตอล (MTC), บมจ.เงินติดล้อ (TIDLOR), บมจ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD) และ บมจ.ราชธานีลิสซิ่ง(THANI)

กระทบอย่างไร: 

ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นกลุ่มเงินทุน (SETFIN) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.1%MoM โดยราคาหุ้น KTC ปรับตัวขึ้น 6.7%MoM สู่ระดับ 59.75 บาท ราคาหุ้น MTC ปรับตัวขึ้น 0.88%MoM สู่ระดับ 57.50 บาท ราคาหุ้น TIDLOR ปรับเพิ่มขึ้น 0.7%MoM สู่ระดับ 35.75 บาท ราคาหุ้น SAWAD ปรับตัวเพิ่มขึ้น 5.8%MoM สู่ระดับ 63.50 บาท และราคาหุ้น THANI ปรับตัวลง 0.9%MoM สู่ระดับ 4.36 บาท (ข้อมูล ณ วันที่ 20 มกราคม 2565)

พรีวิวผลประกอบการ 4Q64:

SCBS คาดว่าใน 4Q64 รายได้ (การเติบโตของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียม) ของบริษัทที่ประกอบธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคจะเร่งตัวขึ้น แต่คาดว่าจะถูกหักล้างโดยต้นทุน (Credit Cost และ OPEX) ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ยังเล็งเห็นความเสี่ยง Downside สำหรับ Credit Cost และ NIM จากการแข่งขันที่สูงขึ้น 

KTC: กำไรสุทธิ 4Q64 จะอยู่ที่ 1,276 ล้านบาท ลดลง 3%YoY และ QoQ โดยสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมจะฟื้นตัวตามฤดูกาล QoQ แต่จะถูกหักล้างโดย Credit Cost ที่สูงขึ้น QoQ การเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล QoQ ของ OPEX (ค่าใช้จ่ายการตลาด) และการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 

MTC: กำไรสุทธิ 4Q64 จะอยู่ที่ 1,310 ล้านบาท ฟื้นตัว 9%QoQ (ตั้งสำรองลดลง และสินเชื่อเติบโตเพิ่มขึ้น) แต่จะลดลง 4%YoY (Non-NII ลดลง และตั้งสำรองเพิ่มขึ้น) 

TIDLOR: กำไรสุทธิ 4Q64 จะอยู่ที่ 765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23%YoY หลักๆ เกิดจากการตั้งสำรองลดลง แต่จะลดลง 6%QoQ หลักๆ เกิดจาก OPEX ที่เพิ่มขึ้น

SAWAD: กำไรสุทธิ 4Q64 จะอยู่ที่ 1,136 ล้านบาท ลดลง 12%YoY (NII ลดลง) แต่จะเพิ่มขึ้น 2%QoQ (สินเชื่อที่เติบโตเร่งตัวขึ้นจะช่วยชดเชยการโอนกลับสำรองน้อยลง) 

THANI: กำไรสุทธิ 4Q64 จะอยู่ที่ 333 ล้านบาท ลดลง 31%YoY และ 17%QoQ โดยเกิดจาก Credit Cost ที่สูงขึ้น และ NIM ที่ลดลง 

แนวโน้มผลประกอบการปี 2565:

SCBS คาดว่ากำไรของบริษัทที่ประกอบธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคจะฟื้นตัวได้ดีในปี 2565 หลักๆ ได้แรงหนุนจากสินเชื่อที่เติบโตเร่งตัวขึ้น โดยคาดว่าบริษัทที่ประกอบธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนใหญ่ (ยกเว้น SAWAD และ MTC) จะมี Credit Cost ลดลงในปี 2565 และคาดว่า SAWAD จะกลับมาตั้งสำรองในปี 2565 หลังจากโอนกลับสำรองในปี 2564 ส่วน Credit Cost ของ MTC จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หลักๆ เกิดจากการขยายธุรกิจสู่สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ สินเชื่อส่วนบุคคลแบบไม่มีหลักประกัน และสินเชื่อซื้อก่อนผ่อนทีหลัง ซึ่งมีความเสี่ยงสูง

ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH

Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line: https://lin.ee/xfPbXUP