รัฐบาลจีนอยู่ระหว่างการพิจารณาจัดตั้งกองทุนรักษาเสถียรภาพตลาดหุ้นด้วยมูลค่า 9.5 ล้านล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 70 ล้านล้านหยวน หวังเพิ่มความเชื่อมั่นโดยเฉพาะจากนักลงทุนต่างชาติที่ขายสุทธิต่อเนื่อง เพราะยังกังวลวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ – GDP พลาดเป้า ฉุดดัชนีติดลบ 37% จากจุดสูงสุดของปี 2021
แหล่งข่าววงในผู้ไม่ประสงค์ออกนามเผยว่า หลังจากการปรึกษาหารือกับผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมอย่างน้อย 2 ครั้งในช่วงหลายเดือน หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน รวมถึงคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของจีน ล่าสุดได้มีการส่งแผนเบื้องต้นไปยังผู้นำระดับสูงของประเทศแล้ว
ข่าวที่เกี่ยวข้อง:
- ทั่วโลกแห่ถอนทุนหนีตลาดหุ้นประเทศกำลังพัฒนาในเอเชีย มูลค่าขายสุทธิสูงสุดในรอบ 16 เดือน
- จับตา! กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติจีน เข้าซื้อหุ้น 4 แบงก์ใหญ่จีนเพิ่มครั้งแรกในรอบ 8 ปี ตลาดมองเป็นสัญญาณบวกจากรัฐบาล
แม้ว่ารายละเอียดการดำเนินการยังไม่ได้รับการสรุปและมีโอกาสที่ข้อเสนอจะถูกยกเลิก แต่ก็เรียกร้องให้มูลค่ากองทุนดังกล่าวสูงถึงหลายแสนล้านหยวน ในขณะที่ทาง ก.ล.ต. จีนยังไม่ตอบรับข้อซักถามใดๆ
การหารือดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับความเคลื่อนไหวของกองทุนความมั่งคั่งของจีน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเข้าซื้อหุ้นประมาณ 65 ล้านดอลลาร์ในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ตอกย้ำความกังวลในหมู่ผู้นำระดับสูงเกี่ยวกับตลาดหุ้นที่ร่วงลงอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งยังมีการเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นจากนักเศรษฐศาสตร์จีนและกองทุนป้องกันความเสี่ยง ให้รัฐบาลเข้าแทรกแซงโดยตรงกับกองทุนรักษาเสถียรภาพเพื่อซื้อหุ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ตลาดตกต่ำในปี 2015
“ผมคิดว่าตลาดหุ้นจีนต้องการมากกว่านั้น แต่ก็เป็นอีกก้าวหนึ่งไปในทิศทางที่ถูกต้องในช่วงเวลาเช่นนี้” Derek Tay หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Kamet Capital Partners Pte. กล่าว และระบุเพิ่มว่า จีนได้ทำสิ่งที่ถูกต้อง ซึ่งโดยปกติแล้วจะช่วยให้ตลาดฟื้นตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่มาตรการที่เสนอเหล่านี้ยังไม่ได้ผล เนื่องจากผลกระทบมีแนวโน้มที่จะล่าช้า
สำหรับความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นจีนเช้าวันนี้ (13 ตุลาคม) ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวกจากข่าวการจัดตั้งกองทุนพยุงหุ้นดังกล่าว จากนั้นปรับตัวลดลง โดย CSI 300 ลดลง 1% ในการซื้อขายช่วงเช้า
ตลอด 9 เดือนของปีนี้ รัฐบาลจีนได้ออกมาตรการต่างๆ เพื่อสนับสนุนตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและอากรแสตมป์ ถึงกระนั้นดัชนี CSI 300 ก็ยังไหลลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 เดือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้ และลดลง 37% จากระดับสูงสุดในปี 2021 สาเหตุหลักมาจากแรงขายของกองทุนต่างประเทศ ซึ่งยังมีความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น
สถานการณ์ตลาดหุ้นร่วงครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นกับจีนเป็นครั้งแรก ย้อนกลับไปในปี 2015 ซึ่งเป็นปีที่ตลาดหุ้นจีนลงหนักเช่นกัน ในตอนนั้นจีนเลือกใช้ China Securities Finance Corp. เป็นกลไกหลักในการรักษาเสถียรภาพ โดยอนุญาตให้เข้าถึงเงินทุนที่ยืมมาจากแหล่งต่างๆ มากถึง 3 ล้านล้านหยวน รวมถึงธนาคารกลางและผู้ให้กู้เชิงพาณิชย์ เงินถูกใช้เพื่อซื้อหุ้นโดยตรงและจัดหาสภาพคล่องให้กับโบรกเกอร์ ถึงกระนั้นความวุ่นวายก็ยังไม่สิ้นสุดจนกระทั่งอีก 1 ปีต่อมา
จากผลลัพธ์ในอดีต ทำให้บางคนตั้งคำถามถึงจังหวะเวลาและประสิทธิผลของกองทุนรักษาเสถียรภาพ โดยโต้แย้งว่าการแทรกแซงดังกล่าวมีความจำเป็นในการใช้เพื่อหยุดยั้งการขายแบบตื่นตระหนกที่เกิดจากปัจจัยภายนอกเท่านั้น เช่น วิกฤตการณ์ทางการเงิน
“ปัญหาของตลาดหุ้นจีน (A-Share) ในขณะนี้คือผู้คนขาดความมั่นใจต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจ และการแทรกแซงของกองทุนรักษาเสถียรภาพไม่สามารถแก้ไขปัญหานั้นได้” Shen Meng ผู้อำนวยการธนาคารเพื่อการลงทุน Chanson & Co. กล่าว
Meng กล่าวเพิ่มว่า ในกรณีที่แย่กว่านั้น การแทรกแซงอาจกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรได้ ดังนั้นจึงไม่ใช่จังหวะที่ดีสำหรับยานพาหนะประเภทนี้
การเติบโตที่ชะลอตัวในประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก ส่งผลกระทบต่อทุกอย่าง ตั้งแต่หุ้นไปจนถึงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และผลลัพธ์ของบริษัทข้ามชาติ เช่น Nike Inc. และ LVMH
แม้จะมีสัญญาณว่าเศรษฐกิจอาจถึงจุดต่ำสุดในเร็วๆ นี้ แต่ Bloomberg Economics คาดการณ์ว่าการเติบโตของจีนจะลดลงเหลือ 3.5% ในปี 2030 และเหลือประมาณ 1% ภายในปี 2050 ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ครั้งก่อนที่ 4.3% และ 1.6% ตามลำดับ
รัฐบาลจีนได้ดำเนินการเชิงรุกในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน อีกทั้งยังกำลังพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ เพื่อช่วยให้เศรษฐกิจบรรลุเป้าหมายการเติบโตอย่างเป็นทางการของปีนี้ที่ประมาณ 5%
อ้างอิง:
