กองทุนประกันสังคมเตรียมปรับกลยุทธ์การลงทุนครั้งสำคัญ เล็งเพิ่มสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงจาก 30% เป็น 50% ในปี 2572 ส่วนหนึ่งคือการลงทุนในสินทรัพย์นอกตลาดทั่วโลก (Global Private Asset) ด้วยงบลงทุน 3.75 แสนล้านบาท หวังเพิ่มผลตอบแทนจาก 5 ปีที่ผ่านมาที่ทำได้เฉลี่ย 2.7% ต่อปี
เพชร เวอร์การา อนุกรรมการที่ปรึกษาการลงทุนสินทรัพย์นอกตลาด Private Assets กองทุนประกันสังคม และอดีตกรรมการบริหารการลงทุน Private Wealth Management กลุ่มลูกค้า Ultra High Networth Individuals and Family Offices ธนาคาร Goldman Sachs เปิดเผยกับ THE STANDARD WEALTH ว่า หลังจากที่เข้ามารับตำแหน่งในปีนี้ เล็งเห็นปัญหาสำคัญ 2 ด้านของพอร์ตลงทุนของกองทุนประกันสังคมในช่วงที่ผ่านมาคือ การลงทุนในไทยมากเกินไป และลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมากเกินไป
เพชรอธิบายเพิ่มเติมว่า การลงทุนของกองทุนประกันสังคมหลังจากนี้จะมุ่งลงทุนต่างประเทศมากขึ้น เหตุผลสำคัญคือขนาดเศรษฐกิจของไทยที่คิดเป็น 0.89% ของโลก
“หากเราเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่อย่างสหรัฐอเมริกาหรือญี่ปุ่น ก็อาจไม่จำเป็นต้องกระจายไปต่างประเทศมาก จริงๆ แล้วการกระจุกการลงทุนไว้ในประเทศเป็นความเสี่ยงมาก เพราะเศรษฐกิจเราเล็ก แต่เรากลับพิงหลังไว้กับเศรษฐกิจของตัวเอง การลดความเสี่ยงในระยะยาว เราต้องทำตัวเองให้คล้ายกับพอร์ตโฟลิโอของโลกให้มากที่สุด เพื่อเกาะไปกับการเติบโตของโลก” เพชรกล่าว
ขณะที่การลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำมากเกินไปทำให้ผลตอบแทนต่ำไปด้วยเช่นกัน หากเราต้องการทำให้พอร์ตลงทุนยั่งยืน อย่างน้อยที่สุดกองทุนควรจะมีผลตอบแทนไม่ต่ำกว่าเงินเฟ้อ หากต่ำกว่าแปลว่ามูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของทรัพย์สินกองทุนจะลดลง
แผน 5 ปี ลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงสูงเพิ่มเป็น 50%
จากข้อมูลของกองทุนประกันสังคม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 มูลค่า 2,543,063 ล้านบาท แบ่งเป็นการลงทุนในประเทศ 69.49% และต่างประเทศ 30.51% และในจำนวนนี้เป็นการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ 71.75% และเสี่ยงสูง 28.25%
เพชรกล่าวต่อว่า ล่าสุดคณะกรรมการประกันสังคมได้อนุมัติแผนการลงทุน 5 ปีของกองทุน โดยแบ่งออกเป็น 2 ระยะ
ระยะแรกคือ ไตรมาส 1/68-2/70 วางเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงสูงเป็น 40%
ระยะสองคือ ไตรมาส 3/70-4/72 วางเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงสูงเป็น 50%
“กองทุนประกันสังคมจะมุ่งลงทุนต่างประเทศมากขึ้นและในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น การลงทุนที่ดีควรบริหารจัดการความเสี่ยงให้คุ้มค่า ยอมเสี่ยงสูงขึ้นในสินทรัพย์ที่อาจจะให้ผลตอบแทนเหมาะสมบนความเสี่ยงที่บริหารจัดการได้” เพชรกล่าว
จากการศึกษาของ Thinking Ahead Institute เมื่อปี 2566 เกี่ยวกับผลตอบแทนและสินทรัพย์ของกองทุนบำนาญทั่วโลก 22 แห่ง พบว่าให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 7.7% ต่อปี ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา โดยมีสัดส่วนการลงทุนในตราสารทุนทั่วโลก 60% และตราสารหนี้ทั่วโลก 40%
เพชรมองว่าในระยะยาวสัดส่วนของสินทรัพย์เสี่ยงสูงของกองทุนประกันสังคมควรจะเพิ่มขึ้นไปมากกว่า 50% ซึ่งเป็นลักษณะเดียวกันกับกองทุนบำนาญทั่วโลก
ทั้งนี้การเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงสูงของกองทุนประกันสังคมหลังจากนี้ ส่วนหนึ่งจะมาจากการลงทุนในสินทรัพย์นอกตลาดทั่วโลก ซึ่งจะใช้เงินลงทุน 375,000 ล้านบาท
“จุดเด่นของสินทรัพย์นอกตลาดคือผลตอบแทนระยะยาวสูงกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงสูง เช่น เรื่องความเป็นมืออาชีพและความโปร่งใส เพราะไม่ได้อยู่ในตลาด จึงอาจมีเพียงไม่ถึง 10% ของกองทุนบริหารสินทรัพย์นอกตลาดทั้งหมดที่ทำได้ดี แต่ในกลุ่มที่ทำได้ดีเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนโดดเด่นมาก ทำให้เราต้องมีวิธีการเลือกการลงทุนที่รัดกุม”
จุดเปลี่ยนของกองทุนประกันสังคม
การเปลี่ยนแปลงที่กำลังขึ้นกับกองทุนประกันสังคม ณ ขณะนี้ ปัจจัยสำคัญมาจากการเลือกตั้งบอร์ดประกันสังคมชุดใหม่เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งแตกต่างจากบอร์ดประกันสังคมชุดเดิมที่ล้วนมาจากการแต่งตั้งยาวนานมากว่า 30 ปี
ซึ่งบอร์ดประกันสังคมชุดใหม่นี้ได้สรรหาอนุกรรมการที่เป็นผู้เชี่ยวชาญในแต่ละด้านเข้ามาทำงานและให้คำแนะนำ ซึ่งก็รวมถึงอนุกรรมการของการบริหารเงินลงทุนด้วย
“บอร์ดประกันสังคมชุดนี้จะมีวาระครบ 2 ปีในเดือนธันวาคม 2568 หวังว่าผู้ประกันตนและนายจ้างทุกคนจะมาร่วมใช้สิทธิเลือกตั้งมากขึ้น หากประชาชนมีส่วนร่วมมากขึ้น จะช่วยให้เกิดนโยบายที่เข้ามาผลักดันและช่วยดูแลผลประโยชน์ของทุกคนได้ดีและโปร่งใสยิ่งขึ้น” เพชรกล่าว
