ผู้ว่าฯ แบงก์ชาติ ยืนยัน ธปท. เปลี่ยนจุดยืนนโยบายการเงินไปเป็น ‘ผ่อนคลาย’ (Accommodative Stance) แล้ว มองดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบัน 1.75% ต่ำกว่าระดับเป็นกลาง (Neutral) ย้ำพร้อมปรับลดดอกเบี้ยอีก หากสถานการณ์แย่ลง เตือนหากไทยไม่ปรับตัว ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจจ่อลด
วันนี้ (9 พฤษภาคม) ดร.เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันที่ 1.75% ถือว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง (Neutral Rate) แล้ว และเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อหรือช่วยเศรษฐกิจแล้ว (Accommodative Interest Rate)
“ก่อนหน้านี้เดิมทีเราพยายามสื่อสารว่าเราพยายามจะปรับให้อัตราดอกเบี้ยกลับไปสู่โซนเป็นกลาง (Neutral) แต่ตอนนี้ด้วยสถานการณ์และแนวโน้ม (Outlook) ที่อ่อนลง (Soft) เราจึงเปลี่ยนจุดยืนไปเป็นผ่อนคลาย (Accommodative Stance) แล้ว” ดร.เศรษฐพุฒิ กล่าวในงานผู้ว่าการพบสื่อมวลชน (Meet the Press)
ทั้งนี้ อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง (Neutral Interest Rate) หมายถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ทำให้เศรษฐกิจอยู่ในภาวะสมดุล กล่าวคือไม่ได้ฉุดรั้งหรือกระตุ้นเศรษฐกิจ
ดร.เศรษฐพุฒิ กล่าวอีกว่า ถ้าสถานการณ์แย่กว่าฉากทัศน์ต่างๆ ที่ ธปท. มองไว้ ก็คงมีการลดดอกเบี้ยลงได้อีก กระนั้นก็ยังเตือนว่า พื้นที่ที่มีให้ลงไม่ได้เหลือเยอะขนาดนั้นแล้ว เนื่องจาก เมื่อดอกเบี้ยต่ำลง เนื่องจากการส่งผ่านดอกเบี้ย (Transition) จะค่อยๆ ต่ำลง หมายความว่าประสิทธิภาพของการลดดอกเบี้ยที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจจะค่อยๆ ลดลง
เตือนหากไทยไม่ปรับตัว ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจจ่อลด!
หากไม่มีการปรับตัว ศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศไทย (Potential Growth Rate) ก็มีแนวโน้มที่จะต่ำลง จาก ‘เดิม’ ที่ ธปท. มองไว้อยู่ที่ต่ำกว่า 3% เล็กน้อย
แต่ถามว่าจะลดลงเป็นเท่าไร ตอนนี้ประเมินค่อนข้างยาก เนื่องจากความท้าทายมีค่อนข้างเยอะ ตัวอย่างเช่น ต้องรอดูว่าท้ายที่สุดการค้าโลกจะเป็นอย่างไร
อย่างไรก็ตาม ดร.เศรษฐพุฒิ ย้ำว่าถ้าไทยมีการปรับตัว Potential Growth Rate ของไทย ก็อาจมีแนวโน้มจะโตได้ดีกว่าก่อนได้
โดย ดร.เศรษฐพุฒิ ยังกล่าวต่ออีกว่า “การเปลี่ยนแปลงของ Potential Growth Rate หรือ Long-Term Growth ไม่มีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง (Neutral Interest Rate) เยอะขนาดนั้น กล่าวคือ Growth Rate ต้องขยับเยอะถึงจะมีนัยต่อ Neutral Rate ไม่ได้หมายความว่าเมื่อ Growth Rate ลงปุ๊บ ต้องขยับ Neutral Rate ตาม นอกจากนี้อย่างที่รู้กันดีว่าไม่มีใครรู้หรอกว่า Neutral Rate เป๊ะๆ อยู่ที่เท่าไร”
