ธนาคารโลก (World Bank) คาดว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะลดลงอีกในปี 2025 แม้ทางการจีนจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดก็ตาม โดยคาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะลดลงเหลือ 4.3% ในปี 2025 ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.8% ในปี 2024
ตัวเลขสำหรับปี 2024 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% จากที่ธนาคารโลกคาดการณ์ไว้ในเดือนเมษายน และเกิดขึ้นหลังจากที่ปักกิ่งประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ ซึ่งช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระตุ้นให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น แม้จะอ่อนแรงลงภายหลังก็ตาม อย่างไรก็ตาม แม้จะมีมาตรการต่างๆ ที่เน้นไปที่นโยบายการเงินเป็นหลัก แต่การคาดการณ์การเติบโตในปี 2025 ของธนาคารโลกก็ไม่เปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้
Aaditya Mattoo หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียตะวันออกและแปซิฟิกของธนาคารโลก แสดงความเห็นเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา (8 ตุลาคม) ว่า “มิติทางการคลัง” ของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจยังคงไม่มีความชัดเจน ซึ่งทำให้การคาดการณ์เศรษฐกิจมีความซับซ้อนมากขึ้น
ธนาคารโลกระบุว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวจีนที่ลดลงเป็นสาเหตุของความกังวลหลายประการ นอกเหนือจากความท้าทายอื่นๆ เช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง, ประชากรสูงอายุ และความตึงเครียดในระดับโลกที่เพิ่มมากขึ้น ทางด้าน James Sullivan หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกของ JPMorgan เน้นย้ำถึงการที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเน้นไปที่ด้านอุปทานและการลงทุนมากกว่าปัญหาการใช้จ่ายของผู้บริโภคของจีน
ขณะเดียวกัน Hui Shan หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของ Goldman Sachs กล่าวว่า อัตราการเติบโตของจีนในปีหน้าจะขึ้นอยู่กับขนาดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม และผลของการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายนเป็นอย่างมาก Goldman Sachs ยังคงคาดการณ์ว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง (Real GDP) ของจีนในปี 2025 จะอยู่ที่ 4.3%
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ประธานคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติจีนให้คำมั่นว่า จะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจของประเทศ รวมถึงการเร่งออกพันธบัตรเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษให้กับรัฐบาลท้องถิ่น อย่างไรก็ตาม ทางการไม่ได้ประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจหลักใหม่ใดๆ
แม้ว่าตลาดหุ้นจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากที่ทางการจีนประกาศนโยบายต่างๆ เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ แต่กระแสตอบรับที่ส่งผลให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้นนั้นเริ่มอ่อนแรงลง เนื่องจากไม่มีแผนริเริ่มสำคัญใดๆ เพิ่มเติมในการประชุมนโยบายสำคัญเมื่อวันอังคาร นักกลยุทธ์และผู้จัดการกองทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กล่าวว่า ปักกิ่งจำเป็นต้องสร้างความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายต่างๆ ด้วยเงินจริง ขณะที่บางคนเตือนว่า การพุ่งสูงขึ้นนั้นเร็วเกินไป หลังจากดัชนีอ้างอิงพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 30% ในเวลาไม่กี่วัน
นักลงทุนเริ่มกังวลว่าการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของหุ้นจีนตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนอาจกลายเป็นรุ่งอรุณที่หลอกลวงอีกครั้ง เว้นแต่ปักกิ่งจะประกาศมาตรการทางการเงินที่แข็งแกร่ง ซึ่งสามารถฟื้นการบริโภคและสนับสนุนภาคอสังหาได้
ดัชนี CSI 300 ปรับตัวลงในวันพุธ ซึ่งถือเป็นการร่วงลงรายวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2020, ดัชนี Hang Seng China Enterprises ซึ่งติดตามหุ้นจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกง ร่วงลง 1.6% ดัชนีดังกล่าวได้ลบล้างการเพิ่มขึ้นทั้งหมดที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดในประเทศปิดทำการ
ธนาคารโลกสนับสนุนให้จีนกระตุ้นการเติบโตผ่านนโยบายที่กล้าหาญ เช่น การเปิดเสรีการแข่งขัน, การยกระดับโครงสร้างพื้นฐาน และการปฏิรูปการศึกษา แต่ตามที่ Mattoo ระบุไว้นั้น มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจนี้ไม่สามารถทดแทนการปฏิรูปโครงสร้างที่ลึกซึ้งกว่าได้ ซึ่งจีนจะต้องใช้เพื่อยกระดับการเติบโตในระยะยาว มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใดๆ ของจีนนั้นมีผลต่อภูมิภาคอื่นๆ ซึ่งยังคงพึ่งพาจีนอย่างมากในการเติบโต
ธนาคารโลกคาดการณ์ว่า ภูมิภาคเอเชียตะวันออกและแปซิฟิกที่เหลือจะเติบโตที่ 4.7% ในปี 2024 และเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% ในปี 2025 ท่ามกลางการฟื้นตัวของการส่งออกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและสภาพทางการเงินที่ดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม ภูมิภาคนี้จะต้องค้นหาตัวขับเคลื่อนภายในประเทศเพิ่มเติมสำหรับการเติบโตในขณะที่จีนชะลอตัวลง ธนาคารโลกกล่าวในรายงานเมื่อวันอังคารว่า การเติบโตของจีนส่งผลดีต่อเพื่อนบ้านมาเป็นเวลา 3 ทศวรรษแล้ว แต่ขนาดของแรงกระตุ้นดังกล่าวกำลังลดลงในขณะนี้
อ้างอิง:
