ดัชนี SET ของตลาดหุ้นไทยวันนี้ (25 กุมภาพันธ์) ลดลง 29.46 จุด ลดลง 2.38% จากวันก่อนหน้า ปิดที่ 1,206.39 จุด ต่ำสุดในรอบ 4 ปี 3 เดือน นับแต่เดือนพฤศจิกายน 2563 และส่อแววว่าจะปรับตัวลดลงเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน
หนึ่งในแรงกดดันต่อหุ้นไทยมาจากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ที่ออกมาไม่ดีนัก โดย ภาดล วรรณรัตน์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) กล่าวว่า ปัจจุบันมีบริษัทรายงานกำไรออกมาแล้วประมาณ 60% ของทั้งตลาด คาดว่ากำไรของปี 2567 น่าจะอยู่ที่ 85-86 บาทต่อหุ้น ต่ำกว่าประมาณการเดิมที่ 87-88 บาทต่อหุ้น และคาดการณ์กำไรปี 2568 ก็ลดลงจาก 97 บาทต่อหุ้น มาเหลือ 95 บาทต่อหุ้น
“จากหุ้นที่รายงานออกมาแล้ว มีประมาณ 8% ของบริษัททั้งหมดที่กำไรต่ำกว่าคาด และส่วนใหญ่จะทำได้แค่ตามคาด ไม่ค่อยมีบริษัทที่ทำได้ดีกว่าคาด”
สำหรับปี 2567 หลายบริษัทขนาดใหญ่มีกำไรแย่กว่าคาด เช่น DELTA ที่กำไรไตรมาส 4 ทำได้ราว 2,155 ล้านบาท ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 5,000 ล้านบาท รวมทั้งแรงกดดันจาก AOT หุ้นกลุ่มพลังงาน และปิโตรเคมี
อย่างไรก็ดี ภาดลเชื่อว่าอาจจะเห็นหุ้นไทยฟื้นตัวได้จากบริเวณ 1,200 จุด โดยเฉพาะถ้าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ลดดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ และปัจจุบันหุ้นไทยปรับลงมาซื้อขายที่ระดับ P/E 12.7 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของ MSCI EM
“ตอนนี้หุ้นไทยขาดข่าวดี แรงซื้อในประเทศน้อย เมื่อมีแรงขายออกมาทำให้หุ้นไหลลงเร็ว ปัจจัยกดดันยังเป็นเรื่องเดิมๆ ทั้งแรงขายจากกองทุน LTF ที่ครบกำหนด กำไรที่ต่ำกว่าคาด และการเมืองที่เริ่มมีประเด็นขาดเสถียรภาพ”
นอกจากนี้ ถ้ามองไปยังเดือนมีนาคมจะเห็นว่ายังขาดปัจจัยบวก และยังมีปัจจัยกดดันจากการที่หุ้นจำนวนมากจะทยอยขึ้นเครื่องหมาย XD เพื่อปิดสมุดทะเบียนจ่ายเงินปันผล
ณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ เปิดเผยว่า กำไรของ บจ. ไตรมาส 4 ออกมาเซอร์ไพรส์ในทางลบต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นยอดขายหรือกำไร เป็นปัจจัยซ้ำเติมตลาดหุ้นไทยจากที่ถูกกดดันจาก Sentiment ในตลาดที่แย่อยู่ก่อน
หลังจากนี้น่าจะเห็นนักวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรลงต่อเนื่อง แม้ว่าตอนนี้หุ้นจะถูกทั้งกระดาน แต่ตอนนี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง และสภาพคล่องที่หดหายไป
“โดยปกติด้วยโวลุ่มซื้อขาย 3-4 หมื่นล้านบาท ไม่น่าจะทำให้ SET ลงเกิน 2% แต่ที่เกิดขึ้นวันนี้สะท้อนว่าแรงซื้อหายไป และเป็นเรื่องความเชื่อมั่นเป็นหลัก”
ตอนนี้นักลงทุนให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานน้อยลง แม้ว่าหุ้นจะถูกจนต่ำสุดนับแต่วิกฤตโควิด-19 ในระยะสั้นถ้า กนง. ลดดอกเบี้ยอาจเห็นหุ้นไทยฟื้นตัวได้ประมาณ 3% หรือราว 30 จุด
