Nvidia Corp. กำลังเผชิญกับปัญหามีเงินสดมากเกินไป โดยล่าสุดบริษัทมีเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นในมือสูงถึง 6.06 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลจาก 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์ ในเดือนมกราคม 2566 ซึ่งเป็นช่วงที่ ChatGPT เพิ่งเปิดตัวและจุดชนวนกระแส AI
ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ ทำให้ Nvidia กลายเป็นป้อมปราการทางการเงินที่แข็งแกร่งที่สุดแห่งหนึ่งใน Wall Street และนำมาสู่คำถามสำคัญจากนักลงทุนว่า “Nvidia จะเอาเงินไปทำอะไร?”
เดินหน้าประกาศดีลเสริมระบบนิเวศ
ในปีนี้ Nvidia ได้ประกาศดีลการลงทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่ามหาศาลอย่างต่อเนื่อง ล่าสุดคือการประกาศเข้าถือหุ้น 2 พันล้านดอลลาร์ใน Synopsys บริษัทออกแบบชิปชั้นนำ และก่อนหน้านี้ได้ประกาศลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ใน Nokia, 5 พันล้านดอลลาร์ใน Intel และ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Anthropic รวมมูลค่ากว่า 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์
และที่น่าจับตามองที่สุดคือแผนการลงทุน 1 แสนล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น OpenAI ซึ่งแม้จะยังไม่มีข้อตกลงที่ชัดเจน แต่ก็สะท้อนถึงความทะเยอทะยานในการผูกมัดพันธมิตร AI รายใหญ่ที่สุดของโลกไว้กับตัวเอง
เจนเซน หวง CEO ของ Nvidia ย้ำว่าการลงทุนเหล่านี้คือ “งานที่สำคัญจริงๆ” เพราะหากพันธมิตรอย่าง OpenAI เติบโต ก็จะยิ่งกระตุ้นการใช้ชิปของ Nvidia มากขึ้น “การลงทุนทั้งหมดที่เราทำมา เกี่ยวข้องกับการขยายการเข้าถึงของ CUDA และขยายระบบนิเวศ (Ecosystem) ทั้งสิ้น”
ซื้อหุ้นคืน อีกหนึ่งแนวทางบริหารเงิน
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Nvidia จะสร้างกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ได้ถึง 9.685 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 5.76 แสนล้านดอลลาร์ในอีก 3 ปีข้างหน้า ทำให้หลายฝ่ายเรียกร้องให้บริษัทนำเงินไปซื้อหุ้นคืนมากขึ้น
หวงยืนยันว่าจะยังคงซื้อหุ้นคืนต่อไป โดยคณะกรรมการบริษัทเพิ่งอนุมัติวงเงินซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม แต่เขาก็ย้ำว่าความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับลูกค้าและซัพพลายเออร์ว่า Nvidia จะสามารถส่งมอบสินค้าได้ตามสัญญา และมีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอที่จะรองรับการขยายกำลังการผลิต
แม้จะมีเงินสดล้นมือ แต่การเข้าซื้อกิจการ (M&A) ขนาดใหญ่กลับเป็นเรื่องยากสำหรับ Nvidia เนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ หลังจากที่เคยล้มเหลวในดีลซื้อ Arm มูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปี 2563
โคเล็ตต์ เครส CFO ของ Nvidia ยอมรับในงานประชุมนักลงทุนเมื่อสัปดาห์นี้ว่า “มันยากที่จะนึกถึง M&A ประเภทที่มีนัยสำคัญและขนาดใหญ่” พร้อมหวังว่าจะมีสักดีลที่ทำได้ แต่อาจไม่ใช่เรื่องง่าย
ดังนั้น กลยุทธ์การใช้เงินของ Nvidia ในขณะนี้ จึงมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในบริษัทเอกชนเพื่อทดแทนการซื้อกิจการ โดยในเดือนตุลาคม บริษัทเปิดเผยว่าได้ลงทุนไปแล้วกว่า 8.2 พันล้านดอลลาร์ ในบริษัทเหล่านั้น เพื่อเสริมสร้างเครือข่ายพันธมิตรและรักษาความเป็นผู้นำในยุค AI
อ้างอิง:
