เกิดอะไรขึ้น:
บมจ.ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป (IIG) จะมีการจัด EGM เพื่อให้ผู้ถือหุ้นอนุมัติเรื่องการเข้าซื้อกิจการ Lansing ในวันที่ 12 ตุลาคมนี้ และคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในปลายเดือนตุลาคมหรือไม่ก็ต้นเดือนพฤศจิกายน
ในส่วนของ Synergy หลักที่จะเกิดขึ้นนั้นมีทั้งหมด 2 ส่วนคือ
- เรื่องการจัดหาพนักงาน IT เนื่องจากทาง Lansing ถือว่ามีความชำนาญทางด้านนี้ และเป็นธุรกิจที่สร้างรายได้หลักของบริษัทกว่า 60% ของรายได้รวม โดยบริษัทมีฐานข้อมูลของบุคลากรทางด้าน IT กว่า 70,000 ราย ซึ่งส่วนนี้จะช่วยมาแก้ปัญหาในเรื่องการขาดแคลนบุคลากรของทาง IIG ได้ทันที
- Lansing เองถือว่ามีความเชี่ยวชาญทางด้าน Software Development ในอุตสาหกรรม Healthcare เป็นอย่างมาก โดย Lansing ได้ช่วยเครือโรงพยาบาลกรุงเทพและสมิติเวชในการพัฒนาเรื่องนี้ ซึ่งจะมาช่วยต่อยอดเรื่องการทำ Digital Transformation ได้ครบวงจรมากขึ้น
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
- Adobe ได้ประกาศซื้อบริษัทซอฟต์แวร์ออกแบบ UX/UI อย่าง Figma ด้วยเงิน 7.36 แสนล้านบาท แต่หุ้นกลับดิ่ง 17% มากสุดตั้งแต่ปี 2010
- 7 เหตุผลที่ทำให้ วอร์เรน บัฟเฟตต์ รักหุ้น Occidental ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานจนอาจจะเข้าซื้อกิจการ
- อยากบุกตลาดเสื้อผ้าหรู! Estée Lauder เล็งเข้าซื้อกิจการ Tom Ford ด้วยมูลค่า 1.08 แสนล้านบาท
ส่วนการออก Warrant ผู้บริหารแจ้งว่าเป็นการเตรียมตัวสำหรับการทำ M&A เพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งคาดว่ามีโอกาสจะเห็นความชัดเจนในช่วงปลายปีนี้ ประกอบกับบริษัทไม่ได้ประกาศจ่ายปันผลช่วงกลางปีเลย ถือว่าให้ส่วนนี้เป็นผลตอบแทนกับผู้ถือหุ้นไป
สำหรับภาพเป้าหมายทางการเงินในปีนี้ยังคงมองกรอบรายได้ที่ 900-950 ล้านบาท โดยมีโอกาสที่จะใกล้เคียง 950 ล้านบาทมากกว่า เนื่องจากครึ่งปีแรกทำรายได้ไปแล้ว 458 ล้านบาท และครึ่งปีหลังจะเติบโตมากกว่าครึ่งปีแรก
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น IIG ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12.58% สู่ระดับ 44.75 บาท ขณะที่ SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.02% สู่ระดับ 1,625.43 จุด
แนวโน้มผลประกอบการปี 2565:
SCBS ประเมินครึ่งปีหลังจะเติบโตดีขึ้น HoH โดยประมาณการกำไรปี 2565 ที่ 121 ล้านบาท เติบโต 51.6%YoY ซึ่งได้รวมรายได้ของ Lansing ที่จะเข้ามาช่วยช่วงปลายปีและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการทำดีลประมาณล้านกว่าบาทเข้ามาในประมาณการกำไรดังกล่าวแล้ว
นอกจากนี้ ยังทำการปรับกำไรปี 2566 เพิ่มขึ้น 14.2% เป็น 185 ล้านบาท เติบโต 52%YoY จากการที่นำรายได้ของ Lansing เข้ามา โดย SCBS มอง Organic Growth ของ IIG ที่รายได้เติบโต 28% และมองการเติบโตของรายได้ในปี 2566 ของ Lansing ที่ 20% เช่นกัน โดย 2 ปีที่ผ่านมา (2562-2564) รายได้ของ Lansing เติบโตเฉลี่ยปีละ 32%
ส่วนจำนวนหุ้นที่จะเพิ่มเข้ามาจากการออกหุ้นเพิ่มทุนมาชำระเงินการเข้าซื้อกิจการรวมถึงจำนวน Warrant ที่ออกมานั้นคิดเป็น EPS Dilution ที่ 12% โดยส่วนนี้ SCBS มองว่ากำไรส่วนเพิ่มที่ได้จาก Lansing สามารถ Offset ส่วนนี้ได้ทั้งหมดทำให้ในเชิง EPS (Fully Diluted) Growth ปีหน้า มองการเติบโตที่ 34%YoY
อย่างไรก็ดี SCBS ประเมินราคาเป้าหมาย IIG ขึ้นใหม่เป็น 55 บาทต่อหุ้น (จาก 47 บาทต่อหุ้น) ด้วย Valuation ปี 2566 อิง PE 34x เท่า แต่ราคาหุ้นปรับตัวแรงช่วงที่ผ่านมา จึงแนะนำทยอยซื้อเมื่ออ่อนตัว
สำหรับความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตาม คือเรื่องอัตรากำไรขั้นต้นของรายได้ Subscription ว่าจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังได้มากน้อยแค่ไหน
