เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2566 บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) รายงานกำไรสุทธิ 4Q65 อยู่ที่ 5.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 78%YoY และ 397%QoQ ดีกว่าตลาดคาด ด้วยแรงหนุนจากการดำเนินงานและกำไรพิเศษ (กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรจากการขายสินทรัพย์ และกำไรจากการซื้อหุ้น)
ขณะที่กำไรปกติเพิ่มขึ้น 32%YoY และ 66%QoQ สู่ 3.6 พันล้านบาท โดยเกิดจากการดำเนินงานเต็มไตรมาสของโครงการโรงไฟฟ้า GSRC หน่วยที่ 4 และราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมที่สูงขึ้นหลังจากค่า Ft ปรับเพิ่มขึ้น
สำหรับกำไรสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้นก้าวกระโดด 49% ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.14 หมื่นล้านบาท เนื่องจากกำไรปกติเพิ่มขึ้น 37% และมีกำไรพิเศษหลายรายการ ทั้งนี้ GULF ประกาศจ่ายเงินปันผลจากงวดดำเนินงานปี 2565 และกำไรสะสมที่ 0.60 บาทต่อหุ้น โดยขึ้น XD วันที่ 1 มีนาคมนี้
กระทบอย่างไร:
เมื่อวานนี้ (17 กุมภาพันธ์) ราคาหุ้น GULF ปรับเพิ่มขึ้น 0.46%DoD สู่ระดับ 54.25 บาท ขณะที่ SET Index ปรับลดลง 0.37%DoD อยู่ที่ระดับ 1652.09 จุด (ณ 12.30 น.)
แนวโน้มผลประกอบการปี 2566 และกลยุทธ์การลงทุน:
InnovestX Research มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไรของ GULF เนื่องจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น โดยกำไรปี 2566 จะได้รับการสนับสนุนจากโรงไฟฟ้า IPP อีกหนึ่งแห่ง คือ GPD ซึ่งมีกำลังการผลิตรวม 2,650 MW หน่วยแรกของโรงไฟฟ้าแห่งนี้ (662.5 MW) จะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนมีนาคม 2566 ตามด้วยหน่วยที่ 2 ในเดือนตุลาคม 2566 กำลังการผลิตเพิ่มเติมในโอมาน (Duqm SEZ) จะทยอยเปิดดำเนินการในปี 2566 (หลังจากเริ่มเดินเครื่องด้วยกำลังการผลิตเริ่มต้น 40 MW ในช่วงปลายปี 2564) จนถึง 326 MW
บวกกับส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐาน ส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH ที่ได้สร้างกำไรให้กับ GULF ต่อเนื่องตั้งแต่ 4Q64 จะช่วยสนับสนุนกำไรปี 2566 อย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่มีเสถียรภาพปีละ 4-5 พันล้านบาท
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน InnovestX Research ให้เรตติ้ง Outperform สำหรับ GULF ด้วยราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF ที่ 63 บาทต่อหุ้น เพราะกำไรมีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยที่ยังไม่รวมโอกาสใหม่ๆ ในธุรกิจดิจิทัล และการลงทุนใหม่ใน Jackson Generation เข้ามา
ส่วนปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตาม คือ 1. ผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงการใหม่ต่ำกว่าคาด แต่ผลงานที่ดีเยี่ยมของ GULF ในการพัฒนาโครงการให้แล้วเสร็จตามกำหนด และเป็นไปตามงบประมาณที่วางไว้จะช่วยลดความเสี่ยงนี้ และ 2. ยอดขายไฟฟ้าและไอน้ำของโครงการโรงไฟฟ้า SPP ให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรม อาจได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและต้นทุนเชื้อเพลิงสูง และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศที่โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน
ข่าวที่เกี่ยวข้อง:
- ถึงเวลา ‘บิ๊กคอร์ป’ ลงสนาม Data Center หลังความต้องการในไทยพุ่ง-ทุนนอกเล็งใช้เป็น Hub แทนสิงคโปร์
- เมื่อยักษ์ใหญ่ ‘Data Center’ ปักหมุดลงทุนไทย 1.9 แสนล้านบาท เราจะได้อะไรจากการมาครั้งนี้
- GULF’ ทุ่มเงินกว่า 1 หมื่นล้าน ฮุบหุ้น THCOM เหมาจาก INTUCH 41.13% พร้อมลุยเทนเดอร์ต่อ คาดทำครบเงื่อนไขไตรมาส 1 ปีหน้า
