เกิดอะไรขึ้น:
InnovestX Research ได้จัดทำบทวิเคราะห์พรีวิวผลประกอบการ 4Q65 ของ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ซึ่งคาดว่าจะรายงานผลประกอบการวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2566
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น ADVANC ปรับเพิ่มขึ้น 8.56%MoM สู่ระดับ 203.00 บาท ขณะที่ SET Index ปรับเพิ่มขึ้น 4.19%MoM สู่ระดับ 1,691.12 จุด
พรีวิวผลประกอบการ 4Q65:
InnovestX Research คาดว่า ADVANC จะรายงานกำไร 4Q65 จำนวน 6.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.5%QoQ และ 1.5%YoY รายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.0%QoQ และ 0.3%YoY สู่ 2.97 หมื่นล้านบาท โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้จากการให้บริการข้ามแดนอัตโนมัติ (International Roaming) ที่สูงขึ้น การฟื้นตัวของรายได้จากระบบรายเดือน และการแข่งขันในระบบเติมเงินที่ลดน้อยลง ดังนั้นจึงคาดว่า Blended ARPU น่าจะอยู่ในระดับทรงตัว QoQ แต่ยังคงลดลง YoY
ยอดขายเครื่องโทรศัพท์มือถือคาดว่าจะอยู่ในระดับทรงตัว QoQ แต่ลดลง 26.3%YoY สู่ 1.0 หมื่นล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่เร็วกว่าปกติในปี 2565 ธุรกิจ Fixed Broadband มีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง โดยคาดว่ารายได้จะเติบโต 2.0%QoQ และ 13.2%YoY สู่ 2.6 พันล้านบาท ADVANC ได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มอย่างต่อเนื่อง แต่ ARPU ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง โดยคาดว่าจะลดลง QoQ และ YoY
อย่างไรก็ดี เซอร์ไพรส์เชิงบวกจะมาจากการบริหารต้นทุนใน 4Q65 ต้นทุนการให้บริการคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.5%QoQ และ 7.9%YoY สู่ 9.2 พันล้านบาท โดยหลักๆ น่าจะเกิดจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น เดิมคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A จะเพิ่มขึ้น QoQ ใน 4Q65 เพราะเป็นไฮซีซัน แต่ความพยายามในการควบคุมต้นทุนทำให้ปัจจุบันเชื่อว่าค่าใช้จ่าย SG&A จะลดลง 2.0%QoQ และ 5.2%YoY สู่ 5.5 พันล้านบาท ทั้งนี้ ถ้าสมมติฐานดังกล่าวถูกต้อง กำไรปกติปี 2565 จะอยู่ที่ 2.59 หมื่นล้านบาท ลดลง 6.2%YoY
สำหรับดีล TTTBB นั้น ADVANC ตั้งเป้าดีลแล้วเสร็จภายใน 1Q66 อย่างไรก็ตาม ดีลนี้ขึ้นอยู่กับกระบวนการอนุมัติ โดยปัจจุบัน ADVANC อยู่ระหว่างรอ กสทช. อนุมัติดีลนี้ ซึ่งยังไม่มีไทม์ไลน์ที่ชัดเจน
แนวโน้มผลประกอบการปี 2566:
InnovestX Research คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2566 ของ ADVANC ที่ 2.77 หมื่นล้านบาท เติบโต 9.2%YoY แนวโน้มธุรกิจดีขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการข้ามแดนอัตโนมัติ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 3-4% (ระดับก่อนเกิดโควิด) ของรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ หรือ 3.5-4.0 พันล้านบาทต่อปี รายได้ส่วนนี้จะเข้ามาพร้อมกับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่มีจำกัด
อย่างไรก็ดี เศรษฐกิจน่าจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
นอกจากนี้ ADVANC ยังเซ็น MOU กับ KTB ในการศึกษาร่วมกันจัดตั้ง Virtual Bank แผนธุรกิจยังไม่มีความชัดเจน โดยในระยะยาวจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรบริษัท แม้ว่าอาจจะสร้างส่วนแบ่งกำไรเพียงเล็กน้อยในระยะแรก และเชื่อว่าผลกระทบต่อกำไรรวมถึงราคาหุ้นในช่วงสั้นน่าจะมีจำกัด
ปัจจัยเสี่ยงและความกังวลที่ต้องติดตาม คือการแข่งขันที่สูงอย่างต่อเนื่องในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB ซึ่งจะส่งผลทำให้กำไรฟื้นตัวจำกัด ทั้งนี้ หนึ่งในเงื่อนไขของ กสทช. สำหรับดีล TRUE-DTAC คือให้บริษัทใหม่ที่เกิดจากการควบรวมลดราคาแพ็กเกจโทรศัพท์เคลื่อนที่ หาก TRUE-DTAC ยอมรับเงื่อนไขนี้ อาจกดดันให้ ARPU ของอุตสาหกรรมปรับตัวลดลง
บทความที่เกี่ยวข้อง
- “นี่เป็นราคาที่เราพึงพอใจทั้ง 2 ฝ่าย” เจ้าของสุกี้ตี๋น้อยกล่าวหลัง Jaymart ควักเงิน 1.2 พันล้านบาทเข้าถือหุ้น 30%
- ADVANC ทุ่ม 32,420 ล้านบาท เข้าซื้อกิจการ 3BB จาก JAS
- กางแผน ‘โอ้กะจู๋’ หลังมี OR เป็นแบ็กอัป เดินหน้าขยายสาขาเพิ่มเป็น 60 แห่ง ขายผักสดและบุก CLMV ก่อน IPO ในปี 2567
