เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้ทำพรีวิวผลประกอบการ 4Q63 ของหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวภายใต้การวิเคราะห์ 4 บริษัท ประกอบด้วย บมจ.แอสเสท เวิรด์ คอร์ป (AWC), บมจ.โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา (CENTEL), บมจ.ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW), บมจ.ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) โดย ERW และ MINT จะรายงานผลประกอบการวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2564 ขณะที่ AWC และ CENTEL จะรายงานผลประกอบการวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2564
กระทบอย่างไร :
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวโดยรวมปรับตัวขึ้น นำโดยราคาหุ้น ERW เพิ่มขึ้น 18.23%MoM สู่ระดับ 4.28 บาท, ราคาหุ้น CENTEL เพิ่มขึ้น 18.00%MoM สู่ระดับ 29.50 บาท, ราคาหุ้น AWC เพิ่มขึ้น 7.14%MoM สู่ระดับ 5.10 บาท และราคาหุ้น MINT เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.70%MoM สู่ระดับ 28.00 บาท (ข้อมูล ณ วันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2564)
พรีวิวผลประกอบการ 4Q63 โดย SCBS :
AWC จะรายงานขาดทุนสุทธิ 4Q63 ที่ 457 ล้านบาท ดีขึ้นจาก 3Q63 ที่มีผลขาดทุน 620 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้น 25% เทียบกับ 13% ใน 3Q63 ขณะที่ธุรกิจค้าปลีกรายได้จะเพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากการกลับมาเปิด Asiatique the Riverfront
CENTEL จะมีผลขาดทุนสุทธิใน 4Q63 ที่ 302 ล้านบาท ซึ่งดีขึ้นจาก 3Q63 ที่มีผลขาดทุนสุทธิที่ 897 ล้านบาท โดยอัตราการเข้าพักปรับตัวขึ้นสู่ 27% จาก 20% ใน 3Q63 นอกจากนี้บริษัทได้กลับมาเปิดให้บริการโรงแรม 2 แห่งที่มัลดีฟส์ในไตรมาสนี้ ขณะที่ธุรกิจร้านอาหารคาดว่ายอดขายสาขาเดิม (Same Store Sale: SSS) 4Q63 จะลดลง 19%YoY โดยถูกฉุดรั้งจากการใช้จ่ายที่ชะลอตัวลงจากการระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่
ERW จะรายงานผลขาดทุนสุทธิ 4Q63 ที่ 375 ล้านบาท ฟื้นตัวดีขึ้นจาก 3Q63 ที่มีผลขาดทุน 514 ล้านบาทใน 3Q63 โดยได้การสนับสนุนจากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้น 25% จาก 14% ใน 3Q63 สำหรับผลการดำเนินงานของ Hop Inn คาดว่าจะแข็งแกร่งกว่าโรงแรมกลุ่มอื่น แต่ RevPAR จะยังลดลง YoY
MINT จะมีผลขาดทุนสุทธิ 4Q63 ที่ 5.08 พันล้านบาท ซึ่งแย่ลงจาก 3Q63 ที่มีผลขาดทุน 4.8 พันล้านบาท โดยหลักๆ มาจากผลขาดทุนของ NH Hotel ในยุโรป ซึ่งเป็นช่วง Low Season และการล็อกดาวน์รอบสองในยุโรป ขณะที่ SSS 4Q63 ของธุรกิจอาหารจะหดตัวลง 12%YoY แต่ดีกว่า 3Q63 เนื่องผลการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นในไทยและจีน
ในระยะสั้นนี้ต้องติดตามการออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการโรงแรมและการท่องเที่ยวจากทางภาครัฐ
มุมมองระยะยาว :
SCBS เชื่อว่าความเสี่ยงขาลง (Downside Risk) ของผลประกอบการหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวเริ่มจำกัดแล้ว โดยปัจจัยสำคัญที่จะช่วยหนุนให้ผลประกอบการฟื้นตัวได้อย่างชัดเจนมากขึ้นคือ การยกเลิกข้อจำกัดการเดินทางระหว่างประเทศสำหรับนักท่องเที่ยวต่างชาติ
SCBS คาดว่า MINT จะเป็นผู้ประกอบการโรงแรมที่ได้รับประโยชน์จากการเปิดเดินทางทั่วโลกมากที่สุด โดยเฉพาะในยุโรปซึ่งเริ่มมีการฉีดวัคซีนแล้ว ขณะที่ CENTEL และ AWC น่าจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีและพร้อมสำหรับการฟื้นตัว เนื่องจากมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง สำหรับ ERW SCBS มีความกังวลต่อภาระหนี้สินระดับสูงของบริษัท ซึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นฟูสถานะทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรเมื่อวิกฤตครั้งนี้ผ่านไป
พิสูจน์อักษร: วรรษมล สิงหโกมล
