ผู้ปล่อยกู้ในกลุ่ม Private Credit กำลังจับตาสถานการณ์ของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในฮ่องกงอย่างใกล้ชิด หลังจากเผชิญกับภาวะตกต่ำ และมียอดเงินกู้ธนาคารพาณิชย์ที่กำลังจะครบกำหนดชำระคืนสูงถึง 2.34 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีหน้า
ช่องว่างด้านเงินทุนที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตได้ดึงดูดผู้ลงทุนหลายรายที่สามารถเสนอเงินทุนและรับความเสี่ยงได้สูง เช่น สำนักงานครอบครัว (Family Offices), บริษัทนอกตลาด (Private Equity Firms) และบริษัทบริหารสินทรัพย์ (Asset Managers) เช่น PACM Group เป็นต้น โดยเสนอเงินทุนในรูปของเงินกู้อัตราดอกเบี้ยสูงที่มีหลักประกัน
Jasmine Chiu ทนายความด้านอสังหาของ Mayer Brown กล่าวว่า มีสำนักงานครอบครัวและบริษัทบริหารสินทรัพย์หลายแห่งที่กำลังจัดตั้งสายธุรกิจใหม่นี้ เช่นเดียวกับกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคล บริษัทเหล่านี้พยายามเพิ่มพอร์ตการลงทุนสำหรับสินเชื่อส่วนบุคคลในฮ่องกง
โอกาสสำหรับผู้ให้กู้นอกตลาดเกิดขึ้นหลังจากสภาวะตลาดอสังหาของฮ่องกงตกต่ำ โดยรายได้จากอาคารสำนักงานและพื้นที่ค้าปลีกอ่อนตัวลง เช่นเดียวกับต้นทุนทางการเงินที่พุ่งสูงขึ้น แม้ว่าฮ่องกงจะไม่ได้ประสบภาวะวิกฤตเหมือนในจีน แต่ยอดขายบ้านก็ลดลง สวนทางกับอัตราว่างของห้องเช่าที่เพิ่มขึ้น และดูเหมือนว่านักพัฒนาอสังหาหลายรายที่ดำเนินกิจการอยู่ทั้งในและต่างประเทศกำลังได้รับผลกระทบจากพิษเศรษฐกิจของประเทศจีน ซึ่งมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก
รายละเอียดการออกสินเชื่อส่วนบุคคลมักจะเป็นความลับ แต่จากข้อตกลงล่าสุดนั้นบ่งชี้ถึงผลตอบแทนและความต้องการอย่างรุนแรงของนักพัฒนาอสังหา
Agile Group Holdings กู้ยืมเงินสูงถึง 894 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (114 ล้านดอลลาร์) พร้อมดอกเบี้ย 20% ในขณะที่ Flow Capital เสนอเงินกู้ 900 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (115 ล้านดอลลาร์) ให้กับบริษัทอสังหาที่ประสบปัญหาจาก Country Garden ก่อนหน้าในปีนี้
การจัดหาเงินทุน นอกเหนือจากธนาคารพาณิชย์จะช่วยให้บริษัทอสังหาสามารถชำระเงินสำหรับโครงการใหม่หรือสินเชื่อรีไฟแนนซ์ได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากกระแสเงินสดขาดแคลนในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ปัญหาหนี้ทวีความรุนแรงขึ้น แม้แต่บริษัทอสังหารายใหญ่ที่สุดของฮ่องกงบางราย เช่น New World Development ก็ยังพยายามลดการกู้ยืมลงหลังจากการลงทุนแบบเชิงรุก
การให้กู้ยืมแบบมีหลักทรัพย์ค้ำประกันเป็นพื้นที่ที่เติบโตอย่างรวดเร็วในสินเชื่อนอกตลาดของฮ่องกง โดยผู้กู้จะนำสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงเป็นหลักประกันในการเปิดตัวกองทุนมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ PACM ได้ร่วมมือกับบริษัทการเงินในท้องถิ่น Oi Wah Pawnshop Credit Holdings โดยมุ่งเน้นไปยังหนี้ที่เกิดขึ้นในภาคอสังหา
Keith Tsang กรรมการบริหารฝ่ายวาณิชธนกิจในฮ่องกงของ CBRE ระบุว่า ทีมงานของบริษัทได้ประเมินข้อตกลงสินเชื่อนอกตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงมากกว่า 30% ข้อตกลงทั้งหลายเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ เช่น อาคารสำนักงาน ศูนย์ข้อมูล และบ้านหรู
ตามข้อมูลของ CBRE ปัจจุบันภาวะถดถอยในภาคอสังหาฮ่องกงเริ่มทวีความรุนแรงขึ้น อัตราห้องว่างสำหรับพื้นที่เชิงพาณิชย์ใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 15.8% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอาคารสำนักงานส่วนใหญ่ที่ถือครองโดย Goldman Sachs ลดราคาเสนอขายลงมากกว่า 30% ขณะที่ปริมาณการขายบ้านในเดือนที่แล้วลดลงถึง 33% จากปีก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องเผยว่า ตลาดสินเชื่อนอกตลาดของฮ่องกงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น โดยยังคงเป็นการสอบถามข้อมูลมากกว่าการทำข้อตกลงเสร็จสมบูรณ์ ผู้ให้กู้บางรายกังวลว่าผลตอบแทนอาจต่ำกว่าเป้าหมาย เนื่องจากสินทรัพย์อสังหาจำนวนมากยังคงมีความยืดหยุ่นและยังไม่ได้ปรับราคาใหม่
อ้างอิง:
