Goldman Sachs คาดภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะฟื้นตัวแบบรูปตัว L ในช่วงอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พร้อมวิเคราะห์ว่ารัฐบาลจีนพยายามจะลดการพึ่งพาภาคส่วนดังกล่าว ด้าน Citi หั่นประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของหุ้นอสังหาจีนบางตัวลง โดยอ้างถึงสภาวะตลาดและสภาพคล่องที่ท้าทาย
Goldman Sachs Group วาณิชธนกิจรายใหญ่ออกรายงานคาดการณ์ว่า ภาคอสังหาที่กำลังประสบปัญหาของจีนจะฟื้นตัวแบบรูปตัว L ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และจะเป็นปัจจัยที่ฉุดเศรษฐกิจจีนซึ่งใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลกอีกสักระยะ
ทั้งนี้ การฟื้นตัวแบบ L-Shaped หมายถึงภาวะหลังที่เศรษฐกิจปรับตัวลง อัตราการขยายตัวก็ยังไม่สามารถกลับมาเทียบเท่าได้กับระดับก่อนหน้าที่จะเกิดวิกฤต ทำให้ภาวะเศรษฐกิจซบเซาต่อเนื่องยาวนานจนไม่รู้ว่าเมื่อใดจะกลับมาอยู่ในระดับเดิมได้
ในรายงานการวิจัยเมื่อวันอาทิตย์ (11 มิถุนายน) Goldman Sachs วิเคราะห์ว่า ผู้กำหนดนโยบายดูเหมือนจะตั้งใจที่จะไม่ใช้ภาคอสังหาเป็นเครื่องยนต์กระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น และต้องการลดการพึ่งพาภาคอุตสาหกรรมดังกล่าว
ทีมนักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs นำโดย Wang Lisheng ยังระบุอีกว่า จีนคาดว่าภาคอสังหาของตัวเองจะเผชิญกับการชะลอตัวนานหลายปี เนื่องจากโครงสร้างทางประชากรที่ลดลง และการเปลี่ยนนโยบายที่มุ่งเน้นการสนับสนุนภาคส่วนสำคัญเชิงกลยุทธ์ และความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัย (Housing Affordability) ที่อ่อนแอลง
โดยในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ยอดขายบ้านในจีนชะลอตัวลงเหลือเพียง +6.7% เท่านั้น จากการขยายตัวกว่า 29% ในช่วง 2 เดือนก่อนหน้า
ขณะที่ Citigroup Inc. ได้ปรับลดประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของหุ้นอสังหาของจีนบางตัวลงด้วย โดยอ้างถึงสภาวะตลาดและสภาพคล่องที่ท้าทาย
เมื่อต้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา Bloomberg ได้รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่า จีนกำลังดำเนินมาตรการใหม่เพื่อสนับสนุนตลาดอสังหา หลังจากนโยบายที่มีอยู่ไม่สามารถรักษาการฟื้นตัวในภาคส่วนนี้ได้
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs คาดว่าจีนอาจผ่อนปรนเงื่อนไขการขอสินเชื่อสำหรับผู้ซื้อบ้านรายใหม่ ลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ลดอัตราส่วนการชำระเงินดาวน์ และผ่อนคลายข้อจำกัดในการซื้อบ้านอื่นๆ เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม รัฐบาลจีนจะพยายามใช้วิธีอัปไซเคิล (Upcycle) ภาคอสังหา และไม่น่าจะนำโครงการปรับปรุงที่พักอาศัยเมื่อช่วงปี 2015-2018 มาใช้อีกครั้ง
อ้างอิง:
