ถึงเวลาคว้าผลตอบแทนจากค่าเงินผันผวนด้วย ‘FX Protect Bull Bear Note’

ครึ่งปีแรกที่ผ่านมาราคาสินทรัพย์หนึ่งที่มีความผันผวนอย่างมากก็คือ ‘อัตราแลกเปลี่ยน’ โดยเฉพาะค่าเงินสกุลหลักของโลก ทั้งดอลลาร์ ยูโร หยวน และเยน เนื่องจากได้รับแรงกดดันทั้งเชิงบวกและเชิงลบ ประกอบด้วย

1. การกำหนดนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางประเทศเศรษฐกิจหลัก ทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) รวมถึงฝั่งเอเชียอย่างธนาคารกลางจีน (PBOC) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)

จากต้นปีจะเห็นได้ว่ามุมมองส่วนใหญ่เทเสียงไปทางมุมมองที่ว่า Fed และ ECB จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ยังอยู่ระดับสูงและปรับตัวลงช้ากว่าคาด อย่างไรก็ตาม เมื่อล่วงเข้าสู่ไตรมาส 2 ที่ผ่านมา ก็เริ่มมีมุมมองที่ว่า Fed น่าจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ อย่างไรก็ตาม มุมมองต่างๆ ยังเหวี่ยงตัวตลอดเวลา ขึ้นอยู่กับตัวเลขทางเศรษฐกิจสำคัญ

ส่วนฝั่งเอเชียอย่าง PBOC และ BOJ มีท่าทีที่ค่อนข้างชัดเจนว่าต้องการรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ สำหรับประเทศไทยเอง ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ยังคงยืนยันจุดยืนว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เหมาะสมต่อไป

2. Geopolitical Risk หรือความเสี่ยงทางรัฐศาสตร์ ซึ่งกระตุ้นให้แต่ละประเทศวางกลยุทธ์เพื่อขับเคลื่อนเศรษฐกิจ โดยส่วนมากจะหันมาลดการพึ่งพาเงินสกุลหลักอย่างดอลลาร์ เพิ่มการพึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศของตน ซึ่งส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายของเงินทุน โดยเห็นได้ชัดจากความเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับประเทศเศรษฐกิจหลักต่างๆ ที่มีความผันผวนอย่างมาก

สำหรับประเทศไทย เมื่อเทียบค่าเงินบาทและดอลลาร์สหรัฐแล้ว จะเห็นแรงเหวี่ยงที่ชัดเจนมาก โดยตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐผันผวนอยู่ในกรอบ 32.69-35.63 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคือกรอบที่กว้าง อีกทั้งลักษณะความเคลื่อนไหวก็มีแรงเหวี่ยงอยู่พอสมควร

ท่ามกลางสถานการณ์ที่ผันผวนของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน UOB Privilege Banking มีผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ช่วยให้นักลงทุนไม่พลาดโอกาสในการคว้าผลตอบแทนทั้งขาขึ้นและขาลง พร้อมลดความผันผวนด้วยการคุ้มครองเงินต้น 100% และการันตีผลตอบแทนขั้นต่ำที่ 0.3% ต่อปี* โดยผลิตภัณฑ์ด้านการลงทุนที่แนะนำก็คือ FX Protected Bull/Bear Note (Guarantee)

FX Protected Bull/Bear Note (Guarantee) เป็นผลิตภัณฑ์หุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือ Structured Notes ที่อ้างอิงกับอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินต่างประเทศและสกุลเงินบาท ประเภทที่มีการรับประกันเงินต้น ระบุชื่อผู้ถือหุ้น ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีประกัน และไม่มีผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ โดยหากดูจากชื่อผลิตภัณฑ์แล้วจะเห็นว่า FX Protect Bull/Bear Note (Guarantee) เป็นการลงทุนที่อ้างอิงกับตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั้งขาขึ้นและขาลง หรือทั้ง Bull และ Bear Market

FX Protected Bull/Bear Note (Guarantee) เหมาะกับใครบ้าง?

ผลิตภัณฑ์นี้เหมาะสำหรับ

ผู้ลงทุน (ประเภทผู้ลงทุนรายใหญ่เท่านั้น) ที่มองหาโอกาสในการลงทุนระยะสั้นที่ได้ผลตอบแทนมากกว่าเงินฝากประจำหรือตราสารหนี้ระยะสั้นทั่วไป โดยลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านบาท
ผู้ลงทุนที่รับความผันผวนได้น้อย เนื่องจากมีความคุ้มครองเงินต้นและการันตีผลตอบแทนขั้นต่ำ
ผู้ลงทุนที่มีมุมมองค่าเงินต่างประเทศแข็งค่าหรือค่าเงินบาทอ่อนค่า (สำหรับ FX Protected Bull Note) และผู้ลงทุนที่มีมุมมองค่าเงินต่างประเทศอ่อนค่าหรือค่าเงินบาทแข็งค่า (สำหรับ FX Protected Bear Note)

จากตัวอย่างราคาเสนอขาย ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2566 ราคา Strike Price ที่ 34.65 บาท และ Knock Out Price ที่ 33.69 บาท โดยมีผลตอบแทนขั้นต่ำที่ 0.3%* ต่อปี และโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงสุดที่ 4.44%* ต่อปี

ลักษณะผลตอบแทนที่เกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ FX Protect Bull/Bear Note (Guarantee) จะมี 2 กรณี คือ

ได้ผลตอบแทนขั้นต่ำที่ 0.3%* ต่อปี ในกรณีที่วันกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน (2 วันทำการก่อนตราสารครบอายุตามสัญญา)

อัตราแลกเปลี่ยนอ้างอิง (Market Rate) ปรับตัวลงแตะหรือต่ำกว่า Knock Out Price ที่ 33.69
อัตราแลกเปลี่ยนอ้างอิง (Market Rate) ปรับตัวขึ้นแตะหรือมากกว่า Strike Price ที่ 34.65

ได้ผลตอบแทนตามจริงจากส่วนต่างของ Market Rate และ Strike Price* + ผลตอบแทนการันตี 0.3%* เมื่อวันกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน (2 วันทำการก่อนตราสารครบอายุตามสัญญา) และ Market Rate อยู่ในกรอบสูงกว่า 33.69 และไม่แตะ 34.65 บาท เช่น Market Rate อยู่ที่ 33.69001 บาท ผลตอบแทนที่ได้รับคือ 4.44%* ต่อปี

โดยมีวิธีการคำนวณผลตอบแทนดังนี้

หมายเหตุ: FX Ref Spot ณ ตัวอย่าง มีราคาเท่ากับ Strike Price ที่ 34.65 บาท

จุดเด่นของ FX Protected Bull/Bear Note คือโอกาสในการลงทุนระยะสั้น โดยส่วนใหญ่จะมีอายุประมาณ 7-9 เดือน

จึงเหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่มองหาโอกาสในการลงทุนระยะสั้นที่ได้โอกาสสร้างผลตอบแทนมากกว่าเงินฝากประจำ หรือตราสารหนี้ระยะสั้นทั่วไป ตอบโจทย์ผู้ลงทุนที่รับความผันผวนได้น้อย ได้รับความคุ้มครองเงินต้น 100% พร้อมการันตีผลตอบแทนขั้นต่ำหรือตามความประสงค์ของผู้ลงทุน เพิ่มผลตอบแทนท่ามกลางความผันผวน เพราะสามารถลงทุนได้ทั้งช่วงค่าเงินแข็งค่าและอ่อนค่า เพิ่มโอกาสลงทุนทั้งช่วงค่าเงินต่างประเทศอ่อนค่าและแข็งค่า

ความเสี่ยงที่ต้องระวัง

การลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝงทุกประเภท ความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนต้องทราบและยอมรับก็คือเรื่องสภาพคล่องในตลาด เนื่องจากหุ้นกู้อนุพันธ์ไม่สามารถซื้อ-ขายเปลี่ยนมือได้ ดังนั้นเงินที่ใช้ลงทุนควรเป็นเงินลงทุนระยะยาวที่สามารถถือจนครบกำหนดอายุได้ รวมถึงเรื่องของการคุ้มครองเงินต้น โดยหุ้นกู้อนุพันธ์แฝงบางรุ่นกำหนดให้มีการคุ้มครองเงินต้น 100% แต่บางรุ่นอาจไม่ได้กำหนด หรือคุ้มครองเพียงบางส่วน ดังนั้นเมื่อครบกำหนดอายุ ผู้ลงทุนอาจได้รับเงินต้นคืนไม่เต็มจำนวน ไม่ได้รับคืนเลย หรืออาจได้รับเป็นหุ้นของบริษัทแทนเงินต้น ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่ผู้ออกกำหนด

หุ้นกู้อนุพันธ์เป็นการลงทุนที่มีความซับซ้อนและความเสี่ยงที่สูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไป แต่ก็นับเป็นทางเลือกที่มีโอกาสได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น ดังนั้นผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจถึงคุณลักษณะและหลักทรัพย์ที่อ้างอิงของหุ้นกู้อนุพันธ์นั้นๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดให้หุ้นกู้อนุพันธ์เสนอขายได้เฉพาะผู้ลงทุนรายใหญ่ (HNW) และผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UHNW) เท่านั้น

ผู้ลงทุนสามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ FX Protected Bull/Bear Note ได้ที่ https://www.uob.co.th/privilegereserve/fx-protected-bull-bear.html หรือติดต่อที่ปรึกษาทางการเงิน (Client Advisor) ของ UOB Privilege Banking ได้ที่เบอร์โทรศัพท์ 0 2081 0999

หมายเหตุ: