สักกะภพ พันธ์ยานุกูล ผู้ช่วยผู้ว่าการ สายนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และเลขานุการ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) กล่าวในงานแถลงข่าว ผลการประชุม กนง. ครั้งที่ 5/2568 ยืนยันว่า ไทยยังไม่เข้าสู่ภาวะเงินฝืด แต่เป็น ‘ภาวะเงินไม่คล่อง’ มากกว่า หลังจากปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปทั้งปี 2568 และ 2569 ลงมาอยู่ที่ 0.0% และ 0.5% ตามลำดับ
“ผมว่าเงินฝืดกับเงินไม่คล่องอาจจะต่างกัน ภาคธุรกิจอาจจะเห็นว่าเงินไม่คล่อง เพราะว่า รายได้อาจจะไม่ค่อยคล่องตัว” สักกะภพกล่าว
สักกะภพ ระบุอีกว่า สัญญาณที่จะบ่งชี้ความเสี่ยงของภาวะเงินฝืด ได้แก่ ต้องเห็นการกระจายตัวของการลดลงของราคาสินค้าในวงกว้าง และ เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ซึ่งสะท้อนอุปสงค์ในการจับจ่ายใช้สอย ปรับลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรง
“มองว่า การลดลงของเงินเฟ้อ มาจากราคาพลังงานและราคาอาหารสดที่ลดต่ำลง เลยทำให้เงินเฟ้อทั่วไปลดต่ำลง ยังไม่ได้เห็นการกระจายตัวไปสินค้าประเภทอื่นเป็นวงกว้าง นอกจากนี้ ถ้าเงินเฟ้อพื้นฐานเกิดปรับลดลงมาเร็ว และแรงกว่าที่คาดก็เป็นตัวชี้วัดภาวะเงินฝืดได้ และเป็นจุดที่ต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ แต่ตอนนี้เรายังไม่ได้เห็นไดนามิกตรงนั้น แต่ถ้าเราเริ่มเห็นการกระจายตัว หมายความว่า เริ่มส่อถึงอุปสงค์ที่อาจจะลดลง”
สักกะภพ ยังกล่าวว่า ธปท.ยังไม่เห็นการชะลอการซื้อสินค้า หรือการชะลอการจับจ่ายใช้สอยของประชาชน นอกจากนี้ เป้าหมายเงินเฟ้อของธปท. เป็นเป้าหมายคาดการณ์เงินเฟ้อระยะปานกลาง ซึ่งยังยึดเหนี่ยวในกรอบเป้าหมายอยู่
นอกจากนี้ “เศรษฐกิจที่โตต่ำทำให้เงินเฟ้อก็ต่ำด้วยเป็นผลกัน แต่ต้องบอกว่า เงินเฟ้อที่ต่ำไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการโตของเศรษฐกิจ ณ ปัจจุบัน” สักกะภพกล่าวทิ้งท้าย
ในการแถลงข่าว สักกะภพย้ำอีกว่า การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% ต่อปี ในการประชุมครั้งนี้ เป็นผลมาจากมุมมองทางเศรษฐกิจที่ไม่เปลี่ยนแปลงไปมากนัก จากที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ และการลดดอกเบี้ยนโยบายลงไป 3 ครั้งในปีนี้ ได้สะท้อนและรองรับความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในช่วงครึ่งปีหลังไว้แล้วในระดับหนึ่ง
ทั้งนี้ ตั้งแต่ต้นปี กนง.มีมติลดดอกเบี้ยไปทั้งหมด 3 ครั้ง ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยลงมาอยู่ที่ระดับ 1.50% ต่อปี จากระดับ 2.25% ต่อปี
นอกจากนี้ สักกะภพ กล่าวย้ำอีกว่า เหตุผลในการคงดอกเบี้ย ไม่ได้มาจากความต้องการรักษา Policy Space เป็นหลัก แต่เป็นเพราะภาพรวมเศรษฐกิจไม่เปลี่ยน และต้องการรอดูผลของการส่งผ่านนโยบายที่ทำไปแล้ว
ในการประชุมกนง.วันนี้ ธปท.ยังได้ปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยในปี 2568 และ 2569 เป็นมีแนวโน้มขยายตัว 2.2% และ 1.6% ตามลำดับ นับว่า ต่ำกว่าประมาณการก่อนหน้าเล็กน้อยที่คาดว่า จะขยายตัวได้ 2.3% ในปีนี้ และ 1.7% ในปีหน้า
โดยสักกะภพ เปิดเผยว่า ได้รวมมาตรการต่างๆ ของรัฐบาลในไตรมาส 4 รวมถึงโครงการ ‘คนละครึ่งพลัส’ เข้าไปในการประมาณการเศรษฐกิจแล้ว แต่การปรับลดประมาณการ GDP ในรอบนี้หลักๆ มาจากตัวเลขการปิดโรงงานที่มากกว่าและนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงไตรมาส 3
“การปิดโรงงานมากกว่าที่คาด แล้วก็ปิดนานกว่าที่เราคาดจึงทำให้การผลิตในไตรมาส 3 ลดต่ำกว่าที่คาด จึงเป็นเหตุผลหลักๆ ที่เราปรับประมาณการลดลงในรอบนี้”
อย่างไรก็ตาม สักกะภพ ย้ำว่า กนง.พร้อมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อมีความเหมาะสม หรือเมื่อเห็นการเปลี่ยนแปลงของตัวเลขเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ หรือเมื่อเกิดภาวะการเงินที่ตึงตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้
ภาพ: Rapeepong Puttakumwong / Getty Images
