เกิดอะไรขึ้น:
วันศุกร์ที่ 19 มิถุนายน 2563 บมจ.ท่าอากาศยานไทย (AOT) ได้จัดการประชุมนักวิเคราะห์เพื่อแถลงแนวโน้มผลประกอบการ AOT คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานปี FY64 จะชะลอตัวลงต่อเนื่องจากปี FY63
โดย AOT คาดว่าจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศปี FY63 จะหดตัวลง 55%YoY สู่ระดับ 38.8 ล้านคน, ปี FY64 จะหดตัวลง 63%YoY สู่ระดับ 13.9 ล้านคน, และจะเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นในปี FY65 สู่ระดับ 59.4 ล้านคน ก่อนที่จะฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเหตุการณ์โควิด-19 ในปี FY66 สู่ระดับ 87.4 ล้านคน โดยการคาดการณ์ของ AOT อิงบนสมมติฐานว่าจำนวนผู้โดยสารจะลดลงต่อเนื่องจนกว่าจะมีการคิดค้นวัคซีนต้านโควิด-19 สำเร็จ
สำหรับแผนการเปิดสนามบินสุวรรณภูมิเฟส 2 AOT ได้เลื่อนออกไปเป็นเดือนตุลาคม 2564 จากกำหนดการเดิมเดือนเมษายน 2564 เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคชาวต่างชาติไม่สามารถเข้ามาตรวจสอบได้
กระทบอย่างไร:
นับตั้งแต่วันศุกร์ที่ 19 มิถุนายน จนถึงวันนี้ (23 มิถุนายน) ราคาหุ้น AOT ปรับตัวลง 2.03% จากระดับ 61.50 บาท สู่ระดับ 60.25 บาท
มุมมองระยะสั้น:
SCBS มองว่าการคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศที่อ่อนแอต่อเนื่องในปี FY64 จะเป็นปัจจัยลบกดดันต่อราคาหุ้น AOT เนื่องจากก่อนหน้าตลาดมีการรับรู้ว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวดีขึ้นของผู้โดยสารระหว่างประเทศในปี FY64
มุมมองระยะยาว:
SCBS ได้ทำประมาณการผลประกอบการปี FY64 หากอิงตามสมมติฐานของ AOT ว่าจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศในปี FY64 จะลดลงสู่ระดับ 13.9 ล้านคน จะพบว่า AOT จะมีผลขาดทุนสุทธิ 9 พันล้านบาท เทียบกับสมมติฐานของ SCBS ซึ่งก่อนหน้านี้ได้คาดว่าไว้จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศปี FY64 จะฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 58.8 ล้านคน จะพบว่า AOT จะมีกำไรปกติปี FY64 จำนวน 1.1 หมื่นล้านบาท
ทั้งนี้แนวโน้มผลประกอบการของ AOT มีความไม่แน่นอน แต่ SCBS คาดว่า AOT จะสามารถผ่านพ้นวิกฤตครั้งนี้ไปได้ด้วยฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนอยู่ในระดับต่ำเพียง 0.1 เท่า และมีเงินสดในมือจำนวน 6.2 หมื่นล้านบาท (ณ มีนาคม 2563)
นอกเหนือจากธุรกิจสนามบินแล้ว AOT ยังมีโครงการชุมชนเมืองรอบสนามบิน (พื้นที่เชิงพาณิชย์) ซึ่งคาดว่าจะทำสัญญาเช่าที่ดินกับกรมธนารักษ์และกำหนดโซนนิ่งของที่ดินแบบ Freehold ภายในเดือนสิงหาคม 2563 และจะเปิดประมูลให้กับผู้ประกอบการที่สนใจเข้ามาพัฒนาที่ดิน
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
