เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2568 บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ 9.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.2%YoY และ 5.4%QoQ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
ปัจจัยสำคัญที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการคือ รายได้จากการให้บริการมือถือและกำไรจากการขายโทรศัพท์มือถือที่สูงกว่าคาด รายได้จากการให้บริการมือถือ (55.9% ของรายได้รวม) อยู่ที่ 31.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.5%YoY และ 2.5%QoQ การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของกลุ่มนักท่องเที่ยวทั้งขาเข้าและขาออก
ในไตรมาสนี้ ADVANC มี ARPU เฉลี่ยที่ 228 บาท เพิ่มขึ้น 2%YoY และ 2.3%QoQ สำหรับจำนวนผู้ใช้สุทธิ บริษัทรายงานการสูญเสียสุทธิ 521,100 ราย แต่เป็นผลจากการปรับนิยามซิมนักท่องเที่ยว
รายได้จาก FBB (13.4% ของรายได้รวม) อยู่ที่ 7.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 51%YoY และ 2.2%QoQ การเติบโต YoY ที่แข็งแกร่งมาจากการมีส่วนร่วมของ TTTBB ขณะที่ QoQ มาจากการขยายฐานผู้ใช้และ ARPU ADVANC รายงาน ARPU ที่ 509 บาท เพิ่มขึ้น 3.9%YoY และ 0.9%QoQ โดยรวมแล้วกำไรหลักปี 2567 อยู่ที่ 3.48 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.4%YoY ซึ่งสูงกว่าประมาณการกำไรเต็มปี 10.4%
ADVANC ยังประกาศจ่ายเงินปันผล 2H67 ที่ 5.74 บาทต่อหุ้น (อัตราการจ่าย 95% และอัตราผลตอบแทน 2.1%) XD จะเป็นวันที่ 20 กุมภาพันธ์
แนวโน้มปี 2568 ที่น่าสนับสนุน; ปรับประมาณการเพิ่มขึ้น ADVANC ได้เปิดเผยแนวทางการเงินปี 2568 โดยบริษัทตั้งเป้าการเติบโตของรายได้จากการให้บริการหลักและ EBITDA ที่ 3-5% และการลงทุน (CAPEX) ที่ 26-27 พันล้านบาท แนวทางนี้ไม่ได้รวมถึงสถานการณ์การประมูลคลื่นความถี่ และบริษัทสมมติว่าข้อตกลง 2100MHz กับ NT จะยังคงอยู่จนถึงสิ้นปี
InnovestX Research เคยคาดการณ์การเติบโตของรายได้จากการให้บริการหลักที่ 2.7% และ EBITDA ที่ 2.5% เมื่อรวมกับผลประกอบการ 4Q67 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด จึงปรับประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 12.9% เป็น 3.85 หมื่นล้านบาท (เพิ่มขึ้น 10.5%YoY) หลังจากปรับสมมติฐานการเติบโตของรายได้จากการให้บริการหลักขึ้นเป็น 3.5% จาก 2.7%
นอกจากนี้ ยังปรับสมมติฐานกำไรจากการขายเครื่องขึ้นเป็น 5% จาก 1% เพื่อสะท้อนกำไรจากการขายเครื่องที่แข็งแกร่งในปี 2567 ที่ 5.6% ขณะนี้คาดว่ารายได้จากการให้บริการหลักและ EBITDA ปี 2568 จะเติบโต 3.5% และ 3% ตามลำดับ
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น ADVANC ปรับลง 1.1% สู่ 280.00 บาท ขณะที่ SET Index ปรับลง 6.3% สู่ 1,282.09 จุด
กลยุทธ์การลงทุนและคำแนะนำ:
แนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งจะยังคงต่อเนื่องใน 1Q68 โดยคาดว่า ADVANC จะรายงานการเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ในส่วนของกำไรสุทธิ การเติบโต YoY จะได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในกลุ่มนักท่องเที่ยว ขณะที่การเติบโต QoQ จะมาจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง เนื่องจากไตรมาส 4 มักเป็นช่วงที่มีการใช้จ่ายทางการตลาดสูง
ทั้งนี้ แม้ว่าราคาหุ้น ADVANC จะปรับตัวดีกว่า SET อยู่ 6% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน แต่ InnovestX Research ยังคงเชื่อว่าราคาหุ้นจะยังคงปรับตัวดีกว่า SET ต่อเนื่องในอีกสามเดือนข้างหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจาก i) อัตราผลตอบแทนจากปันผลที่ดีที่ 2.1% สำหรับระยะเวลาการถือครองน้อยกว่าหนึ่งเดือน ii) แนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งใน 1Q68 และ iii) ยังคงเชื่อว่าจะมีโอกาสในการเพิ่มกำไรหลังการประมูลคลื่นความถี่ที่อาจเกิดขึ้นใน 2Q68 ซึ่งยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ
ปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าจะเป็นอุปสรรคต่อการเพิ่ม ARPU ในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB ความเสี่ยงด้าน ESG ที่สำคัญสำหรับ ADVANC จะอยู่ในส่วนของความปลอดภัยทางด้านไซเบอร์และการเก็บรักษาข้อมูลของลูกค้า
CafeInvest แหล่งรวมข้อมูลการลงทุน และบทวิเคราะห์คุณภาพ โดย InnovestX 🚀 คลิกเลย ADVANC – 4Q67 เติบโตแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง
