หุ้นกลุ่มอาหาร - ตรุษจีนจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาผลิตภัณฑ์ในลำดับถัดไป

เกิดอะไรขึ้น:

ในเดือนธันวาคม 2565 ราคาสุกรในประเทศปรับตัวลดลง 5%MoM สู่ 98 บาทต่อกิโลกรัม (เพิ่มขึ้น 17%YoY) ราคาไก่เนื้อในประเทศลดลง 2%MoM สู่ 43 บาทต่อกิโลกรัม (เพิ่มขึ้น 38%YoY) มูลค่าการส่งออกไก่เนื้อไทยยังแข็งแกร่ง โดยเติบโต 46%YoY ในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน (ส่วนหนึ่งเกิดจากฐานต่ำของปีก่อนจากสถานการณ์โควิด) และ 41%YoY ใน 11M65

ราคาลูกสุกรอยู่ที่ 3,400 บาทต่อตัวในเดือนธันวาคม (เพิ่มขึ้น 17%YoY, ลดลง 6%MoM) และ 3,533 บาทต่อตัว และราคาลูกไก่อยู่ที่ 19.5 บาทต่อตัว (เพิ่มขึ้น 35%YoY, ทรงตัว MoM) บ่งชี้ว่าอุปทานและอุปสงค์ยังคงตึงตัว YoY อุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นก่อนหน้าและในช่วงเทศกาลตรุษจีน (22 มกราคม 2566) จะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาผลิตภัณฑ์สัตว์บกในประเทศ

ด้านต้นทุนอาหารสัตว์เพิ่มขึ้น MoM ราคาข้าวโพดในประเทศปรับขึ้นสู่ 13 บาทต่อกิโลกรัมในเดือนธันวาคม (เพิ่มขึ้น 23%YoY, 6%MoM) ราคากากถั่วเหลืองนำเข้าปรับขึ้นสู่ 23.2 บาทต่อกิโลกรัมในเดือนธันวาคม (เพิ่มขึ้น 19%YoY, 1%MoM) ทั้งนี้แม้ว่าต้นทุนอาหารสัตว์จะยังอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น แต่คาดว่าจะปรับตัวลดลงในปี 2566 อันเป็นผลมาจากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับการเพาะปลูกรอบถัดไปและเงินบาทแข็งค่าขึ้น

ในต่างประเทศราคาสุกรลดลง MoM ในเดือนธันวาคม โดยราคาสุกรในจีนลดลง 20%MoM สู่ 20 หยวนต่อกิโลกรัม (เพิ่มขึ้น 16%YoY) โดยมีสาเหตุมาจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวในช่วงล็อกดาวน์ แต่ยังใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีที่ 24 หยวนต่อกิโลกรัมใน 4Q65 (เพิ่มขึ้น 47%YoY, 6%QoQ)

ราคาสุกรในเวียดนามอยู่ในระดับทรงตัว MoM ที่ 52,000 ดองต่อกิโลกรัม (เพิ่มขึ้น 16%YoY) เนื่องจากอุปทานสุกรฟื้นตัวกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรค ASF เรียบร้อยแล้ว ดังนั้นอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาผลิตภัณฑ์

ต้นทุนสัตว์น้ำทรงตัว/เพิ่มขึ้น MoM ราคาปลาทูน่าท้องแถบในตลาดจรไม่เปลี่ยนแปลง MoM และ YoY ที่ 1,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนธันวาคม ราคาปลาแซลมอนเพิ่มขึ้น 13%MoM สู่ 80 NOK ต่อกิโลกรัม (เพิ่มขึ้น 19%YoY) ส่วนราคากุ้งในประเทศเพิ่มขึ้น 5%MoM สู่ 152 บาทต่อกิโลกรัม (ลดลง 13%YoY)

กระทบอย่างไร:

ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นกลุ่มอาหาร (SETFOOD) ปรับเพิ่มขึ้น 0.13%MoM, ราคาหุ้น CPF ปรับเพิ่มขึ้น 2.54%MoM ขณะที่ SET Index ปรับเพิ่มขึ้น 1.93%MoM

กลยุทธ์การลงทุน:

ในเดือนธันวาคม 2565 ไม่มีพัฒนาการที่น่าตื่นเต้นสำหรับกลุ่มอาหาร เนื่องจากราคาสัตว์บกในประเทศและราคาสุกรในจีนและเวียดนามลดลง MoM (แต่ยังคงเพิ่มขึ้น YoY เพราะอุปทานตึงตัว) ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์และต้นทุนสัตว์น้ำสูงต่อเนื่อง เนื่องจากโดยปกติแล้วราคาสัตว์บกในประเทศมักจะปรับตัวเพิ่มขึ้นหลายสัปดาห์ก่อนเทศกาลตรุษจีน ดังนั้นเทศกาลตรุษจีนที่กำลังจะมาถึงในวันที่ 22 มกราคมนี้จะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาผลิตภัณฑ์สัตว์บกในลำดับถัดไป

InnovestX Research เลือก CPF เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอาหาร เนื่องจากผลการดำเนินงานจะฟื้นตัว YoY ใน 4Q65 เพราะราคาสัตว์บกอยู่ในระดับที่สามารถทำกำไรได้ในประเทศไทย เวียดนาม และจีนใน 4Q65TD และผลการดำเนินงานจะแข็งแกร่งขึ้นในปี 2566 จากฐานต่ำของราคาสุกรในจีน (CTI) และส่วนแบ่งกำไรที่ดีขึ้นจากบริษัทร่วมอื่นๆ (CPALL และ MAKRO)

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ คือราคาผลิตภัณฑ์ที่ลดลงเนื่องจากกำลังซื้อเปราะบางอันเป็นผลมาจากแรงกดดันเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

และเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ จากการวิเคราะห์ความอ่อนไหว เงินบาทที่แข็งค่าขึ้นทุกๆ 1 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ จะส่งผลกระทบต่อกำไร 3-4% สำหรับ TU และ 1% สำหรับบริษัทอื่นๆ ที่เหลือ

ข่าวที่เกี่ยวข้อง