เกิดอะไรขึ้น:
บมจ.วินท์คอม เทคโนโลยี (VCOM) ตั้งเป้ารายได้เติบโต 10-20% ในปี 2022 โดยได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจ Cybersecurity ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 27.5% ของรายได้ในปี 2021 ในขณะที่ในงาน Opportunity Day ที่จัดขึ้นครั้งล่าสุด ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ 2 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 8.9%YoY)
นอกจากนี้บริษัทยังคาดว่ารายได้จากการบริการจะคิดเป็นสัดส่วนอย่างน้อย 30% ของรายได้รวม ผู้บริหารกล่าวว่า ตลาดในประเทศ (70-80% ของรายได้) จะเผชิญกับความท้าทายใน 2 ไตรมาสข้างหน้า โดยมีสาเหตุมาจากการใช้จ่ายระดับต่ำ ซึ่งส่งผลทำให้ภาคธุรกิจต้องควบคุมงบประมาณรายจ่ายอย่างเข้มงวดมากขึ้น แต่ตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งกัมพูชายังมีโอกาสเติบโตได้ดี
สำหรับผลประกอบการ 1Q22 VCOM รายงานกำไรสุทธิ 25 ล้านบาท ลดลง 8%QoQ และ 11%YoY หากตัดรายการพิเศษออกไป พบว่ากำไรปกติอยู่ที่ 24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 80%QoQ แต่ยังคงลดลง 15%YoY ทั้งนี้ VCOM รับรู้กำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียว 13 ล้านบาท ใน 4Q21 จากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทร่วม (M Intelligence) ที่เพิ่มขึ้น
ด้านรายได้อยู่ที่ 369 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6%QoQ แต่ลดลง 13%YoY รายได้ที่ลดลง YoY มีสาเหตุมาจากรายได้จากโครงการในประเทศที่น้อยกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 23.8% ดีขึ้นจาก 22% ใน 1Q21 อันเป็นผลมาจากการมีสัดส่วนรายได้จากการบริการที่สามารถทำกำไรขั้นต้นได้ดีขึ้นในสัดส่วนที่สูงขึ้น ทั้งนี้รายได้ 39% ใน 1Q22 ได้มาจากรายได้จากการบริการ เทียบกับ 34.2% ในปี 2021
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น VCOM ปรับเพิ่มขึ้น 1.68%MoM สู่ระดับ 6.05 บาท ขณะที่ SET Index ปรับตัวขึ้น 0.66%MoM สู่ระดับ 1,594.85 จุด
มุมมองระยะสั้น:
เนื่องด้วย VCOM ได้รับผลกระทบจากปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานทั่วโลกอยู่บ้าง โดยทำให้ระยะเวลาในการจัดส่งนานกว่าเดิม SCBS คาดว่าสถานการณ์การหยุดชะงักของอุปทานใน 2Q22 จะแย่กว่า 1Q22 อีกทั้งรายได้ในประเทศซึ่งเป็นรายได้ส่วนใหญ่จะยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง ดังนั้นจึงเชื่อว่ากำไร 2Q22 จะอยู่ในระดับที่ค่อนข้างทรงตัว QoQ และลดลง YoY จากฐานสูงในปีก่อน
และเมื่ออิงกับผลประกอบการ 1Q22 และแนวโน้มกำไร 2Q22 SCBS เชื่อว่า VCOM ไม่น่าจะทำกำไรได้ถึงระดับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ดังนั้นจึงทำการปรับประมาณการกำไรปกติปี 2022 ลดลง 7% สู่ 123 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 9%YoY) หลังจากปรับสมมติฐานการเติบโตของรายได้ลดลงจาก 10% สู่ 5%
สำหรับปัจจัยเสี่ยงและความกังวลที่ต้องติดตามคือ ปัญหาอุปทานหยุดชะงักที่ยืดเยื้อและเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มกำไร 2H22 ของบริษัท
