ราคาโลหะเงินดิ่งหนัก 30% ในวันเดียว รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 ขณะที่ราคาทองคำร่วงลงกว่า 10% ภายใน 48 ชั่วโมง หลังนักลงทุนเทขายสินทรัพย์ปลอดภัย หลังทรัมป์เสนอชื่อ ‘Kevin Warsh’ ซึ่งคลายกังวลเรื่องความเป็นอิสระของ Fed และแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวด
ตลาดการเงินโลกเผชิญกับการปรับฐานครั้งใหญ่ (Massive Correction) เมื่อวันที่ 30 มกราคม 2026 เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเสนอชื่อ Kevin Warsh อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนถัดไป
ข่าวนี้เปรียบเสมือน ‘ยาแรง’ ที่ฉีดเข้าสู่ตลาดค่าเงินดอลลาร์ แต่ในขณะเดียวกันกลับกลายเป็น ‘พายุ’ ที่ซัดกระหน่ำต่อตลาดโลหะมีค่าจนราบเป็นหน้ากลอง โดยราคาสแตนดาร์ดเงิน (Silver) ทรุดลงลึกถึง 30% ภายในวันเดียว ซึ่งถือเป็นสถิติการร่วงลงที่ย่ำแย่ที่สุดในรอบกว่า 4 ทศวรรษ ขณะที่ราคาทองคำสปอต (Spot Gold) ปรับตัวลดลงระหว่าง 5-12% ในช่วงเวลาเพียง 2 วัน
ทำไมตลาดถึงเชื่อใจ ‘Kevin Warsh’?
ก่อนหน้านี้ ตลาดตกอยู่ในความกังวลว่าทรัมป์จะเลือกบุคคลที่ ‘ประนีประนอมทางการเมือง’ มาคุมบังเหียน Fed ซึ่งอาจนำไปสู่การแทรกแซงดอกเบี้ยและปล่อยให้เงินเฟ้อพุ่งสูง แต่การเลือก Kevin Warsh ซึ่งเป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางในวอลล์สตรีท ได้ส่งสัญญาณสำคัญ 3 ประการ:
1. ความเป็นอิสระของสถาบัน: Warsh ถูกมองว่าเป็นผู้ที่ยึดมั่นในวินัยทางการเงินและมีความเป็นมืออาชีพสูง ลดความเสี่ยงที่ Fed จะถูกครอบงำโดยฝ่ายบริหาร
2. จุดยืน ‘สายเหยี่ยว’ (Hawkish): นักลงทุนคาดการณ์ว่าภายใต้การนำของ Warsh ดอกเบี้ยนโยบายอาจคงอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาด (Higher for Longer) เพื่อควบคุมเงินเฟ้ออย่างเด็ดขาด
3. ความแข็งแกร่งของดอลลาร์: นโยบายที่มุ่งเน้นเสถียรภาพทำให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งสูงขึ้นทันที กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทุกชนิดที่อ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์
Capital Rotation: เมื่อความเสี่ยงลดลง เงินจึงไหลออก
นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำระบุว่า นี่คือปรากฏการณ์ ‘Liquidity Event’ หรือการดึงสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) เมื่อความไม่แน่นอนทางการเมืองคลี่คลายลง นักลงทุนจึงไม่มีความจำเป็นต้องถือครองทองคำหรือเงินเพื่อประกันความเสี่ยงอีกต่อไป
“นี่คือการปรับพอร์ตครั้งใหญ่ เรากำลังเห็นเม็ดเงินไหลออกจากโลหะมีค่ากลับเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เพราะความเชื่อมั่นต่อระบบการเงินสหรัฐฯ กลับคืนมาอย่างรวดเร็วหลังการเลือกประธาน Fed ที่ตลาดไว้วางใจ” นักยุทธศาสตร์การลงทุนระบุจับตาภาพรวมระยะยาว
แม้การร่วงลงของราคาเงินและทองคำจะสร้างความตื่นตระหนกในระยะสั้น แต่ในอีกด้านหนึ่งก็สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ Warsh และทรัมป์ อาจเข้าสู่โหมดที่มีเสถียรภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดจะยังคงจับตาดูขั้นตอนการเข้าดำรงตำแหน่งอย่างเป็นทางการ และถ้อยแถลงแรกของ Warsh เกี่ยวกับทิศทางเงินเฟ้อในปี 2026 นี้อย่างใกล้ชิด
ภาพ: Carsten Reisinger/Shutterstock
อ้างอิง:
