สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า บริษัทที่ปรึกษาการลงทุนและเฮดจ์ฟันด์มากกว่า 20 แห่ง รับกำไรจากการ ‘Put Option’ ETF กองทุน Ark Innovation ในจังหวะหุ้นเทคฯ ร่วงหนักในไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ขณะที่ราคาหุ้นกลุ่มเทคฯ ที่ ARKK เข้าลงทุนปรับลดลงมาแล้ว 29% จากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์
Bloomberg สำรวจและรายงานว่า ในไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ที่ราคาหุ้นกลุ่มเทคฯ สหรัฐฯ ปรับลดลงอย่างหนักนั้น ARK Innovation ETF หรือ ARKK กลับทำให้เฮดจ์ฟันด์และบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนทำกำไรได้อย่างน่าพอใจ
ผลสำรวจพบว่า มากกว่า 20 บริษัทที่ปรึกษาการลงทุน รวมถึง Balyasny Asset Management และบริษัทในเครือ Blackstone Group Inc พากันซื้อ Put Option ใน Ark Innovation Exchange Traded Fund (ETF) หรือ ARKK ช่วงไตรมาสแรก โดยผู้จัดการกองทุนและบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนมักจะซื้อ Put Option ใน ETF เพื่อป้องกันความเสี่ยงในช่วงตลาดขาลง
ทั้งนี้ ARKK เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วจากมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ในปลายปี 2562 เพิ่มขึ้นเป็น 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2564 ส่วนหนึ่งมาจากผู้จัดการกองทุนหลายรายมองว่า Active ETFs เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงช่วงตลาดหุ้นขาลง หลังจากต้องเผชิญกับการแพร่ระบาดของโควิด-19
Efrem Kamen ผู้อำนวยการกองทุนฝั่งนิวยอร์ก Pura Vida Investments ให้ความคิดเห็นผ่านทางอีเมลที่สื่อสารกับ Bloomberg ว่า กองทุน ARK Innovation มีผลงานที่ดีมากในช่วงปี 2563 และต้นปี 2564
โดย ARK Innovation ETF หรือ ARKK ให้ผลตอบแทนสูงถึง 153% ในปี 2563 สาเหตุหลักมาจากกำไรจากการเข้าลงทุนในหุ้น Tesla และ Zoom อย่างไรก็ตาม สัญญาณย่ำแย่ของ ARKK เริ่มขึ้นในกลางเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา หลังจากที่เงินเฟ้อส่งสัญญาณขยับขึ้น ทำให้นักลงทุนขายทิ้งหุ้นเทคฯ และกลับมาลงทุนในหุ้น Value Play แทน เช่น หุ้นแบงก์และเหมืองแร่ ด้วยเชื่อว่าจะได้อานิสงส์จากราคาสินค้าที่ปรับเพิ่มขึ้น
Pura Vida Investments เข้าซื้อ Put Option ของ ARKK จำนวน 622,500 หุ้น ตีเป็นมูลค่า ณ สิ้นไตรมาส 1 ปีนี้ที่ 75 ล้านดอลลาร์
“ความผันผวนของ Ark Innovation ETF ทำให้การป้องกันความเสี่ยงมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะจากปัจจัยเสี่ยงที่จะมีต่อพอร์ตการลงทุน เช่น การถือครองหุ้นเติบโตสูง หรือหุ้นคุณค่ามากเกินไป” Efrem Kamen กล่าว
ทั้งนี้ ETF ได้พิสูจน์แล้วว่ามีความผันผวนมากกว่ากองทุนดัชนีบางแห่งที่ทำหน้าที่เป็นตัวแทนหุ้นเทคฯ และทำให้ได้กำไรมากกว่าการลงทุนในหุ้นโดยตรง และยังใช้บริหารความเสี่ยงได้จากการถือครองสินทรัพย์อื่นๆ โดย ARKK ร่วงลง 29% จากจุดสูงสุดในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ เทียบกับ Invesco QQQ ETF ซึ่งเคลื่อนไหวตาม Nasdaq 100 ที่ลดลง 0.7%
ขณะที่ Chris Murphy ผู้อำนวยการร่วม สายผลิตภัณฑ์ Derivatives Susquehanna International Group กล่าวถึงการซื้อ Put Option ใน ARKK ว่า หากคุณกำลังมองหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและรักษากำไรที่คุณสร้างไว้ตั้งแต่ต้นปีทีผ่านมา Put Option เป็นกลยุทธ์ที่ช่วยได้
นอกจากนี้ Deer Park Road Management Co. บริษัทที่ซื้อขายสินทรัพย์และหลักทรัพย์ค้ำประกันและหนี้ภาคเอกชน ได้เข้าซื้อ Put Option ใน ARKK ในช่วงไตรมาสแรกของปีเป็นจำนวน 2.15 ล้านหุ้น ซึ่งตีเป็นมูลค่า 258 ล้านดอลลาร์ในสิ้นเดือนมีนาคม 2564
Scott Burg ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน Deer Park Road Management Co. กล่าวว่า Put Option มีราคาที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับความผันผวนของ ETF ในอดีต ทำให้มีความน่าสนใจในการใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง โดยเฉพาะในจังหวะที่ราคาหุ้นเทคฯ ถูกลากลงมา เนื่องจากความกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ขณะที่ Blackstone Alternative Solutions เปิดเผยว่า ได้เข้าซื้อ Put Option ของ ARKK จำนวน 1.3 ล้านหุ้นในไตรมาสแรก ส่วน Balyasny เข้าซื้อ Put Option ของ ARKK จำนวน 436,500 หุ้น ตีเป็นมูลค่า 52 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 1 ที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมีกองทุนอื่นๆ ที่ซื้อ Put Option ของ ARKK ไว้ ไม่ว่าจะเป็น Taconic Capital Advisors, Ikarian Capital และ Davidson Kempner Capital Management.
นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg Intelligence กล่าวสรุปว่า ในบางครั้งผู้จัดการกองทุนและเฮดจ์ฟันด์ก็มองไปที่หุ้น Tesla และ Ark และก็คิดเอาว่าราคานี้สูงเกินไป และก็หาวิธีบริหารจัดการเพื่อหากำไรจากจังหวะการขึ้นลงของราคา หากนักลงทุนทั่วไปสามารถเทรดได้แบบนี้ หรือทำตามกองทุนเพียงไม่กี่ราย คุณก็จะหากำไรในตลาดหุ้นได้โดยง่ายในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
อ้างอิง:
