เกิดอะไรขึ้น:
SCBS ได้ทำพรีวิวผลประกอบการ 3Q63 ของ บมจ. ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) ซึ่งคาดว่าจะประกาศงบวันที่ 29 ตุลาคม 2563
กระทบอย่างไร:
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น PTTEP ปรับตัวลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.4% สู่ระดับ 82.75 บาท Underperform SET Index ที่ปรับตัวลง 0.7%MoM สู่ระดับ 1,263.99 จุด (ข้อมูลราคาปิดวันที่ 14 ตุลาคม 2563)
มุมมองระยะสั้น:
SCBS คาดว่า PTTEP จะรายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 29% สู่ระดับ 5.6 พันล้านบาท โดยได้ปัจจัยสนับสนุนจากปริมาณการขายและราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น ซึ่งราคาขายในไตรมาส 3 ปี 2563 เพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยเป็นผลมาจากทิศทางราคาน้ำมันที่ปรับตัวดีขึ้น เพราะราคาขายผลิตภัณฑ์เหลวอย่างน้ำมันดิบและคอนเดนเสทเพิ่มขึ้น
ขณะที่ราคาก๊าซมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยเนื่องจาก Lag Time ในการปรับราคาเพื่อสะท้อนราคาน้ำมันที่ลดลงในช่วง 3-6 เดือน สำหรับปริมาณขายในไตรมาส 3 นี้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.5% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากอุปสงค์ที่เริ่มฟื้นตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าหลังคลายล็อกดาวน์ แต่ยังคงลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว เนื่องจาก บมจ. ปตท. (PTT) ‘เรียกก๊าซลดลง’ ต่ำกว่าระดับปริมาณรับซื้อขั้นต่ำรายวัน (DCQ)
โดยในสัญญาซื้อขายก๊าซอนุญาตให้ PTT นำก๊าซส่วนที่รับมาเกิน มาลดปริมาณรับซื้อก๊าซขั้นต่ำได้ตามสัญญา แต่ต้องไม่เกิน 10% ของ DCQ ซึ่งเหตุการณ์นี้สะท้อนถึงความต้องการใช้ก๊าซเพื่อผลิตไฟฟ้าที่ยังอ่อนแอตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
สำหรับแนวโน้มปริมาณการขายของ PTTEP ในไตรมาส 4 นี้จะเพิ่มขึ้น 14% สู่ 390k BOED (หน่วยบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน) โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากการเลื่อนกำหนดการผลิตจากไตรมาส 3 เข้ามาในไตรมาส 4 ของโครงการ Block H ในมาเลเซีย ซึ่งมีกำลังการผลิต 270 MMscfd (หน่วยล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน)
มุมมองระยะยาว:
SCBS มองว่าปริมาณการขายของ PTTEP จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากการวางแผนเร่งสำรวจในพื้นที่ยุทธศาสตร์ในอาเซียนซึ่งบริษัทมีความคุ้นเคย โดยในปี 2563-2564 โดย PTTEP จะเร่งสำรวจในประเทศเมียนมาและมาเลเซีย
อย่างไรก็ดี แผนการสำรวจอาจมีความล่าช้าออกไปเนื่องจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ในประเทศดังกล่าว สำหรับโครงการซาราวัก SK410B ในมาเลเซีย บริษัทได้ทำการเจาะหลุมเพื่อประเมินศักยภาพเพิ่มเติมในปี 2563-2564 และคาดว่าจะเริ่มผลิตก๊าซได้ในปี 2568 ขณะที่โครงการในเมียนมาบริษัทอยู่ในช่วงเจาะหลุมโครงการ MD-7 เพื่อพิสูจน์ศักยภาพก๊าซ และจะทำการเจาะหลุมเพิ่มเติมในโครงการ M3 เพื่อต่อยอดธุรกิจโรงไฟฟ้า (G2P) ในเมียนมา
ข้อมูลเพิ่มเติม:
MMscfd คือ หน่วยล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน
BOED คือ หน่วยบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน
พิสูจน์อักษร: พรนภัส ชำนาญค้า
