เกิดอะไรขึ้น:
วันศุกร์ที่ 12 พฤศจิกายน 2564 บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) ได้รายงานกำไรสุทธิ 3Q64 ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 64%YoY และ 13%QoQ หากตัดรายการพิเศษจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 725 ล้านบาท กำไรปกติจะอยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 73%YoY และ 64%QoQ
โดยได้แรงหนุนจากรายได้เงินปันผลจาก (INTUCH) จำนวน 1.67 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 295 ล้านบาทใน 3Q63 เพราะสัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการทำ Tender Offer นอกจากนี้สินทรัพย์การดำเนินงานหลักอย่างโรงไฟฟ้า IPP แห่งใหม่ โครงการ GSRC#1 และโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในทะเลในเยอรมนี (BKR2) ก็ช่วยหนุนให้กำไรเพิ่มขึ้น YoY แม้โรงไฟฟ้า SPP จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนก๊าซที่ปรับตัวสูงขึ้น 13%QoQ แต่ขณะที่ราคาขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเพียง 1.4%QoQ ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่าต้นทุน
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (15 พฤศจิกายน) ราคาหุ้น GULF ปรับตัวลดลง 1.20%DoD สู่ระดับ 41.25 บาท สวนทาง SET Index ที่ปรับตัวขึ้น 4.79 จุด หรือ 0.29%DoD สู่ระดับ 1,638.73 จุด
มุมมองระยะสั้น:
กำไรสุทธิ 3Q64 ของ GULF ที่ประกาศต่ำกว่าตลาดคาด โดยมีสาเหตุมาจากรายการพิเศษขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งหากตัดรายการพิเศษดังกล่าวออกไป กำไรปกติจะอยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด
ด้านแนวโน้มผลประกอบการ 4Q64 ของ GULF SCBS คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานใน 4Q64 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ โดยได้รับการสนับสนุนจากกำไรที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ BKR2 เพราะความเร็วลมในทะเลเยอรมนีจะกลับสู่ระดับปกติ หลังจากต่ำกว่าปกติอย่างมากใน 2Q64 นอกจากนี้โรงไฟฟ้า GSRC หน่วยที่ 2 (625MW) ก็เริ่มดำเนินงานแล้วในเดือนตุลาคม 2564 ตามแผนที่วางไว้ โดยกำลังการผลิตเพิ่มเติมของ GSRC จะเริ่มดำเนินงานในเดือนมีนาคมและตุลาคม 2565
อย่างไรก็ตาม รายได้เงินปันผลมีแนวโน้มที่จะลดลง QoQ จากระดับสูงผิดปกติใน 3Q64 ซึ่งจะได้รับการชดเชยจากส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากการถือหุ้น 42.25% ใน INTUCH โดยปกติแล้วจะอยู่ในระดับที่มีเสถียรภาพที่ 2.5-2.8 พันล้านบาทต่อไตรมาส ทั้งนี้ ส่วนแบ่งกำไรที่ GULF ได้รับจะอยู่ที่ 1.1-1.2 พันล้านบาท
มุมมองระยะยาว:
SCBS มีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางผลประกอบการในปี 2565 ของ GULF โดยจะได้รับการสนับสนุนจากกำลังการผลิตใหม่ของโรงไฟฟ้า IPP การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปีของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในทะเล โรงไฟฟ้าชีวมวล และส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH
ช่องทางติดตาม THE STANDARD WEALTH
Twitter: twitter.com/standard_wealth
Instagram: instagram.com/thestandardwealth
Official Line คลิก https://lin.ee/xfPbXUP
