เกิดอะไรขึ้น:
เมื่อวันศุกร์ที่ 7 พฤษภาคม 2564 บมจ.โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) ได้รายงานกำไรสุทธิ 1Q64 ที่ 1.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 25%YoY และเพิ่มขึ้น 35% QoQ โดยได้แรงหนุนจากกำไรจากการขายหุ้น 50% ใน GRP ให้แก่ บมจ.ปตท. (PTT) จำนวน 115 ล้านบาท และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าที่สูงขึ้น
ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจหลักอยู่ในระดับทรงตัว YoY (แม้เพิ่มขึ้น 8%QoQ) เนื่องจากกำไรจากธุรกิจ IPP ลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน และ โกลว์ ไอพีพี ตามแผนส่งผลให้อัตราค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าแห่งนี้ลดจากระดับปกติที่ >95% สู่ระดับเพียง 59% ใน 1Q64
รวมถึงรายได้ค่าความพร้อมจ่าย (AP) ลดลง 26%YoY และ 14%QoQ โดยปริมาณการขายที่ลดลงจากโรงไฟฟ้าแห่งนี้ได้รับการชดเชยจากปริมาณการขายที่สูงขึ้นจากโรงไฟฟ้าเก่าอื่นๆ เช่น โรงไฟฟ้าศรีราชา และโรงไฟฟ้าโกลว์ ไอพีพี
สำหรับกำไรของธุรกิจ SPP ปรับตัวดีขึ้น แม้ปริมาณการขายไฟฟ้าลดลง 4%YoY และลดลง 3%QoQ แต่กำไรขั้นต้นของธุรกิจ SPP ปรับตัวดีขึ้น 11%YoY และ 15% QoQ โดยมีสาเหตุมาจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงที่ลดลง
อย่างไรก็ดีการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าโกลว์พลังงาน (GE) ระยะที่ 5 (โรงไฟฟ้า SPP ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดของโกลว์) นอกแผนส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานโดยรวมของ GPSC โรงไฟฟ้าแห่งนี้หยุดเดินเครื่องตั้งแต่วันที่ 6 ธันวาคม 2563 จนถึงวันที่ 2 เมษายน 2564 แต่ได้รับการชดเชยจากการรับรู้การ Synergy จากการควบรวมจำนวน 224 ล้านบาทใน 1Q64
กระทบอย่างไร:
วันนี้ (10 พฤษภาคม) ราคาหุ้น GPSC ปรับตัวลง 0.68%DoD สู่ระดับ 72.75 บาท
มุมมองระยะสั้น:
สำหรับแนวโน้มกำไรปกติ 2Q64 ของ GPSC SCBS คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากการหยุดซ่อมบำรุงลดลง ต้นทุนก๊าซที่ลดลง และการดำเนินงานเต็มไตรมาสของโรงไฟฟ้า GE ระยะที่ 5 โดยความต้องการใช้ไฟฟ้าจะได้รับผลกระทบบางส่วนจากวันหยุดยาว และการระบาดรอบใหม่ของโควิด-19 แต่สถานการณ์มีแนวโน้มจะดีกว่าใน 2Q63 เนื่องจากการระบาดรอบนี้จะส่งผลกระทบต่อการผลิตภาคอุตสาหกรรมน้อยกว่าปีที่แล้วอย่างมาก
มุมมองระยะยาว:
SCBS คาดแนวโน้มกำไรปี 2564 ของ GPSC จะเติบโต 14%YoY สู่ระดับ 8.6 พันล้านบาท โดยได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของความต้องการใช้ไฟฟ้าโดยรวม โดยเฉพาะธุรกิจ SPP รวมถึงยังได้อานิสงส์จากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ลดลง
สำหรับปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของ GPSC คือ Energy Recovery Unit (ERU) หรือโรงไฟฟ้าสำหรับโรงกลั่นแห่งใหม่ของไทยออยล์ภายใต้ Clean Fuel Project กำลังการผลิต 250 เมกะวัตต์ ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำลังการผลิตของ GPSC เพิ่มขึ้นอีก 5% ภายในปี 2566
นอกจากนี้ GPSC ก็จะดำเนินการตามเป้าหมายของ บมจ.ปตท. (PTT) ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตของโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนให้ได้ถึง 3,000 เมกะวัตต์ ภายในปี 2573 ซึ่งเมื่ออิงกับเป้าหมายของ PTT กำลังการผลิตทั้งหมดของ GPSC จะเพิ่มขึ้นสู่ 16 เมกะวัตต์ ภายในปี 2573
โดยแบ่งเป็นโรงไฟฟ้าแบบดั้งเดิมกับโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน (ในประเทศไทยและต่างประเทศ) ในสัดส่วนเท่ากัน ทั้งนี้ เป้าหมายสูงสุดของ GPSC คือการก้าวขึ้นเป็น Energy Management Solution Provider ด้วยห่วงโซ่คุณค่าครบวงจรครอบคลุมตั้งแต่การผลิตไฟฟ้าไปจนถึงระบบกักเก็บพลังงาน
พิสูจน์อักษร: ลักษณ์นารา พักตร์เพียงจันทร์
